敬请阅读刊尾免责声明，内部资料，请勿外传 第1页共4页 本期导读 ★策略前瞻： 市场成交寡淡，沪指失守半年线。市场仍处于调整状态，短期将维持震荡整理走势。 ★板块掘金： 电子：日本限制三类材料向韩国供应，利好国内面板及半导体产业。个股可关注京东方Ａ、三美股份、强力新材等。 券商：业绩修复叠加获批融资上调，政策催化券商长线机遇。个股可关注广发证券、财通证券、东方证券等。 业绩预增：市场振幅加大，业绩预增品种受青睐。个股可关注苏盐井神、圣农发展、蓝色光标等。 ★个股雷达： 数字政通（300075）：数字化城管系统龙头，子公司ETC车牌系统有优势。 高能环境（603588）：土壤修复与固废运营齐头并进，逢低布局。 欢瑞世纪（000892）：艺人经纪助推影视业务，调整充分，逢低布局。 市场概览 指数 涨幅 上证综合指数 深证成分指数 中小板 指数 创业板 指数 沪深300 指数 中证500 指数 10日收盘价 2915 9166 5623 1510 3787 4844 本日涨幅 -0.44% -0.35% -0.52% -0.48% -0.17% -0.77% 本周涨幅 -3.18% -2.93% -3.03% -2.41% -2.73% -3.94% 7月份涨幅 -2.13% -0.13% -0.98% -0.07% -1.02% -2.15% 2019年涨幅 16.90% 26.61% 19.57% 20.78% 25.78% 16.21% 基本面速递 1、7月9日晚，中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤应约与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦通话，就落实两国元首大阪会晤共识交换意见。商务部部长钟山参加通话。 2、中国6月：PPI同比增长0%，预估为0.2%，前值为0.6%；CPI同比增长2.7%，预估为2.7%，前值为2.7%。 3、中国证监会联合七家中央单位发布关于在科创板注册制试点中加强信息共享与失信惩戒的意见。 4、美国将豁免110种医疗设备和电子元件等中国进口商品高关税。 （卢佳） 策略前瞻 市场成交寡淡，沪指失守半年线 今日看市： 今日沪深两市小幅高开后，沪指围绕半年线震荡。午后主要指数都有小幅跳水，尾盘略有回升。主要指数都收得几乎是光头的小阴线，上证50指数跌幅最小，跌0.1%；中小板指数跌幅最大，跌0.52%。行业板块方面，休闲服务、电子、食品饮料等涨幅居前，建筑材料、有色金属、汽车等跌幅较大。题材板块方面，OLED、华为产业链等概念股涨幅居前。沪市成交1411亿元，两市成交额3314亿元，较上一交易日减少202亿元。两市有30只个股涨停，7只个股跌停，超2500只个股飘绿。 2019年7月10日（星期三） 2019年第1019期 总第2733期 主办：中投证券投资顾问部 主编：黄文胜 副主编：杲春生 赖勇全 卢佳 第2页共4页 今日盘面仍缺乏强势热点板块：受美国商务部将解禁对华为供货消息影响，华为概念股表现相对较强，实达集团、泰晶科技等股涨停；受美国豁免部分中国进口商品高关税消息影响，午后医疗器械概念股拉升，九安医疗涨停，科森科技、乐心医疗、戴维医疗等冲高回落；受消息影响，OLED概念股被拉升，广信材料、华映科技等涨停，但尚未扭转市场情绪。大飞机、券商等板块盘中也曾有异动，但都不是市场热点，也没有带动题材板块效应。 市场展望： 今日公布的6月CPI同比增速持平于5月，而PPI则明显走弱。中金公司研报认为，往前看，CPI强势渐微，3季度有可能下降；而PPI或将继续下行，通胀可能不会对货币政策构成制约。 美国贸易代表莱特希泽和财长姆努钦与我国副总理刘鹤及商务部长钟山周二进行的电话交流是双方自两国首脑上月同意休战以来的首次高层接触。另外，特朗普顾问康威表示，姆努钦和莱特希泽可能很快访华。目前来看，中美经贸摩擦仍处于“阶段性缓和期”，全球权益类市场所处的不确定性要好于5月份。当前A股市场的关注点正从外部因素转向内部因素，基本面预期将成为当下市场核心的主要矛盾。从经济周期和经济指标来看，国内经济最困难的时候正在过去。从A股市场最大的权重板块银行来看，其PB估值约0.9倍，处于历史估值的低位，银行股难以再持续下跌，市场下跌的空间有限。 从技术层面看，沪指跌破120日均线支撑，同时5日均线下穿多条均线。从分时图来看，2900点附近是1月4日2440点和6月6日2822点趋势下轨所在位，可关注该区域支撑的有效性。 操作策略： 市场仍处于调整状态，短期将维持震荡整理走势。可关注电子、券商、业绩预增的板块和个股。 （卢佳） 板块掘金 电子：日本限制三类材料向韩国供应，利好国内面板及半导体产业。 近日日本将对韩国从外汇法案出口管制法令白名单中删除，从7月4日起对氟化聚酰亚胺、光刻胶和氟化氢共3种产品实行出口限制。氟化聚酰亚胺具有形变量大等特点，目前主要用于柔性OLED。目前全球90%以上的产能来自日本供应商，预计此次出口管制措施将短期冲击韩国三星、LG等面板厂商柔性OLED业务，利好国内柔性OLED厂商。光刻胶是晶圆制造过程中重要的材料，日本企业占据70%以上份额。我国拥有丰富的氢氟酸产能，合计166.7万吨，浙江三美、多氟多、巨化股份、晶瑞股份等企业均具备生产电子级氢氟酸的能力。预计国内相关企业后续将受益于日本出口限制带来的部分转单。日本对三类产品的出口限制使其在进入韩国的程序上变得更严、更慢，短期来看一定程度限制韩国半导体、面板企业发展，同时利好国内相关终端厂商以及材料厂商。个股可关注京东方Ａ（000725）、三美股份（603379）、强力新材（300429）等。 券商：业绩修复叠加获批融资上调， 政策催化券商长线机遇。 31家券商已披露2019年6月营收数据，27家可比券商合计实现营收171亿元，环比增加61.1%，同比增长59.4%；合计实现净利润55亿元，环比增加70.5%，同比增长92.3%。6月的外围环境改善明显，中美贸易关系由紧张转向缓和，美联储降息预期提升，监管层对非银机构的流动性呵护等。根据1-6月累计数据来看，2019年行业净利润同比增速为51%。从个股来看，中小券商同比改善幅度较大，龙头券商经营稳健，盈利能力优势明显。6月以来共9家券商获批调高短融余额上限合计达3041亿元，且均获证监会对发行金融债无异议函。融资工具的丰富不仅为市场输送流动性，更优化券商负债结构、提供杠杆空间。随着科创板的推进、以及后期行业支持政策的不断出台，具备资本实力与创新能力的龙头券商盈利性将优先显现。个股可关注广发证券（000776）、财通证券（601108）、东方证券（600958）等。 业绩预增：市场振幅加大，业绩预增品种受青睐。 进入7月份，中报行情拉开序幕。Wind数据显示，截至目前A股共有546家上市公司披露了2019年上半年业绩预告。其中，预增、扭亏、续盈的公司为277家，占比约为51%；预减和亏损的公司为207家，占比约为38%。根据沪深交易所的相关规定，上市公司中报要在8月底披露完毕，中报行情也在7月正式拉开序幕。随着越来越多上市公司披露中报业绩预告，许多提前预测业绩大涨的个股受到投资者青睐。沪电股份、奥飞数据、海思科等多只个股在预测中报业绩将大幅增长后，其股价均迎来一波明显上涨。中报 第3页共4页 行情已经开始启动，市场或将围绕个股中报做文章，尤其是抱团股，部分业绩超预期的个股或将维持强者恒强的走势。个股可关注苏盐井神（603299）、圣农发展（002299）、蓝色光标（300058）等。 （赖勇全） 个股雷达 数字政通（300075）：数字化城管系统龙头，子公司ETC车牌系统有优势。 公司国内数字化城管系统市场占有率超过60%，系统更新及功能增加驱动需求稳健增长。金迪地下管廊探测业务市场占有率第一，并持续向市场空间更大的管廊修复市场拓展，修复业务保持高速增长态势。同时公司基于数字化城管基础打造的智信2.0版本，主打碎片化、人性化城市管理诉求汇集，以群众更加喜闻乐见的短视频UI和互联网化的评价体系加持城市管理事件的诉求表达，打造一个大流量、高活度、全民皆可参与的城市管理社交平台，驱动公司业务模式变革。在公民意识觉醒、互联网普及的背景下，市民的便捷诉求表达为城市管理者提出新的挑战，智信2.0迎来发展良机。此外，公司在ETC领域也有布局，子公司车牌识别系统在etc市场全国占有率曾达到50%以上。 （赖勇全） 高能环境（603588）：土壤修复与固废运营齐头并进，逢低布局。 公司在原有以垃圾填埋场防渗等工程为主要业务的基础上，逐步发展成为土壤修复龙头，并在近两年不断加码运营类业务。目前形成来以环境修复、危废处理处臵、生活垃圾处理、一般工业固废处理为核心业务板块的综合型环保服务平台，工程和运营收入均实现了高速增长。公司在手危废储备项目丰富，储备核准经营规模合计超过30万吨/年，逐渐投运将显著扩大产能。公司快速拓展生活垃圾焚烧业务，整合固废处臵能力，快速提升工程和运营业绩。当前公司在手垃圾焚烧发电项目11个，日处理规模达到8800吨/日，已有3个项目投运，4个在建。垃圾焚烧项目建设的推进将显著提升公司的工程业绩，而随着投运，运营业绩也迈上新台阶。 （赖勇全） 欢瑞世纪（000892）：艺人经纪助推影视业务，调整充分，逢低布局。 公司作为一线内容制作公司，通过对核心艺人资源的绑定实现了影视内容和艺人经纪业务的显著协同。公司管理层具备丰富的内容制作经验，青春偶像剧制作经验丰富。在青春偶像剧的基础上，公司不断拓展题材品类，先后出品了《青云志》《盗墓笔记》等优质内容。此外，公司凭借敏锐的市场洞察力储备了一大批优质IP，为后续以影视内容为核心的IP全产业链运营打下坚实基础。公司善于挖掘、培养新人，依靠出品剧集的话题热度与上佳品质，成功捧红了李易峰等数位一线偶像艺人，同时公司出品剧集多采用与公司签署合作协议或演艺经纪代理协议的艺人，降低制作成本的同时也能提高演员与剧本匹配度，形成“以剧造星，以星辅剧”的业务闭环，实现了显著的协同效应。 （赖勇全） 荐股跟踪 股票及代码 推荐日期 收盘价 累计涨幅 最大涨幅 操作建议 推荐人