中投证券金理财日刊

敬请阅读刊尾免责声明，内部资料，请勿外传 第1页共4页 本期导读 ★策略前瞻： 三大指数低开高走，市场观望情绪浓厚，等待G20峰会这个关键的时间节点。 ★板块掘金： 食品饮料：北上资金重回净流入状态，估值中枢有望稳步提升，个股可关注古井贡酒、顺鑫农业、恒顺醋业等。 医药医疗：政策密集出台，短期建议关注政策免疫及高景气度细分领域个股，个股可关注益丰药房、贝达药业、健帆生物等。 5G：应用试点持续落地，5G周期向上趋势不变，个股可关注沪电股份、通宇通讯、华体科技等。 ★个股雷达： 恒顺醋业（600305）：经营稳健的地方国有企业。 陕西煤业（601225）：能源将迎峰度夏，将受益于产能释放。 亿纬锂能（300014）：中报业绩再超预期，麦克韦尔将助力公司业绩快速增长。 市场概览 指数 涨幅 上证综合指数 深证成分指数 中小板 指数 创业板 指数 沪深300 指数 中证500 指数 26日收盘价 2976 9122 5639 1505 3794 4963 本日涨幅 -0.19% 0.05% 0.54% 0.41% -0.18% -0.25% 本周涨幅 -0.86% -1.00% -0.88% -1.26% -1.03% -1.17% 6月份涨幅 2.68% 2.24% 2.99% 1.41% 4.53% 1.03% 2019年涨幅 19.34% 26.00% 19.90% 20.31% 26.03% 19.06% 基本面速递 1、李克强：坚定不移推进改革开放，把“放管服”改革、优化营商环境作为促进“六稳”的重要举措，更大激发市场主体活力，顶住下行压力，保持经济平稳运行，促进高质量发展。 2、外交部回应“有中国的银行面临美方限制”传闻称，一贯反对美方对中国企业进行所谓的长臂管辖，望美方加强同各国在金融监管等领域的双边合作。 3、央行：在全国范围内开展空头支票违规行为综合治理，包括签发与预留银行印鉴不符的支票，自2019年8月1日起执行。 4、发改委、能源局印发关于做好2019年能源迎峰度夏工作的通知，要求加快推进煤炭优质产能释放、切实提高电力供应保障能力、促进清洁能源多发满发、提高油品天然气供应保障能力。 5、科创板第一股华兴源创确定发行价格为24.26元/股，首次公开发行不超4010万股人民币普通股，网上申购代码为787001，将在6月27日进行网上和网下申购。 （杲春生） 策略前瞻 三大指数低开高走，市场观望情绪浓厚 今日看市： 今日早盘三大指数低开高走，主要在平盘线附近震荡整理。截至收盘，各大指数微幅涨跌，上证综指跌0.19%，创业板指涨0.41%。沪市成交1725亿元，两市合计成交仅有3917亿元，较上日减少1216亿元。2019年6月26日（星期三） 2019年第110期 总第2724期 主办：中投证券投资顾问部 主编：黄文胜 副主编：杲春生 赖勇全 卢佳 第2页共4页 行业板块涨跌互现，船舶制造、医药医疗、日用化工涨幅居前，有色、证券、环保跌幅居前。概念板块方面，生物疫苗、知识产权、ST壳资源、仿制药等表现较好。北向资金净流出12亿元，连续3日净流出。 盘面上热点较为散乱，昨日大涨的黄金、券商股领跌。美联储主席鲍威尔于北京时间周三凌晨就经济前景和货币政策发表讲话，强调了美联储的独立性与观望立场，并未确认7月会降息，讲话对美元形成提振，而对黄金而言构成利空。中信建投昨日晚发布公告，持股5.58%的股东中信证券，拟在未来6个月内减持其所持有的公司全部A股股票。受此影响中信建投开盘一字跌停，带动券商板块集体下跌。石油、5G概念、医药股表现较强，航母指数尾盘急速拉升，垃圾分类概念股继续分化。市场热点缺乏持续性，不能形成合力。 市场展望： 今日沪深两市低开后快速回升企稳，创业板一度拉升近1%，中小创个股以超跌反弹为主，但力度较弱；沪指在2990点附近遇阻，始终未能有效翻红突破5日线。市场人气较为低迷，成交量明显萎缩，资金观望避险情绪浓厚。从交易的角度，目前进入垃圾时间，大盘向下的空间并不大，向上则缺乏新的催化剂和反弹动力。预计接下来大盘仍以震荡整理为主，等待G20峰会这个关键的时间节点，中美两国元首会谈结果将决定市场短期的方向走势。在市场没有给出趋势性机会之前，投资者应以观望为主，多看少动。 操作策略： 当前市场进入消息敏感期，较好的交易时机仍需等待。操作上，注意控制适当的仓位应对市场可能的变化，对于低位优质品种可持仓观望，短线博弈只能低吸不宜追高。板块上，可关注医药医疗、食品饮料、5G等板块。 （杲春生） 板块掘金 食品饮料：北上资金重回净流入状态，估值中枢有望稳步提升。 白酒业绩实现了开门红，并且最近名酒集中发布提价计划，反映了行业需求仍比较稳健，行业有望持续增长。名酒龙头经营更趋稳健，当前茅台和五粮液价格坚挺，多数酒企淡季控货提价梳理渠道。虽然中美贸易战态度有所缓和，但受中美贸易谈判的不确定性，上周北上资金对白酒板块重回净流入状态。在外资流入带来估值体系重构之下，估值中枢仍有望稳步提升。参照美国、日本等发达国家的发展经验，消费是经济增长的绝对主力，中长期领涨。随着后期减税降费发力以及外资的流入，板块有望不断超预期。建议继续关注白酒和调味品行业，个股可关注古井贡酒（000596）、顺鑫农业（000860）、恒顺醋业（600305）等。 医药医疗：政策密集出台，短期建议关注政策免疫及高景气度细分领域个股。 近期，行业政策延续密集落地趋势：卫健委发布《医疗机构医用耗材管理办法（试行）》和《关于第一批鼓励仿制药品目录建议清单的公示》，主要围绕医用耗材管理以及加快仿制药进口替代两个方面。近期一系列行业政策均是围绕提高医保资金使用效率来展开。市场对政策的快速推进有所预期，但短期内政策对市场情绪的影响仍应引起重视。建议关注短期政策免疫及高景气度细分领域：1政策相对免疫的非药、消费类龙头公司，包括连锁医疗服务、药店、消费类属性较强标的；2口腔医疗及相关耗材受益于消费升级；3具备品种持续兑现能力的创新药企和部分CRO/CMO板块；4拥有国际化生产与销售能力、享受政策红利的高增长型企业。个股可关注益丰药房（603939）、贝达药业（300558）、健帆生物（300529）等。 5G：应用试点持续落地，5G周期向上趋势不变。 纽约时报报道称，据悉包括英特尔和美光在内的美国企业已经找到绕开特朗普政府的禁令向华为出售技术的方法。美国最大的电脑存储芯片制造商美光科技表示，已恢复向中国华为供应部分产品。国内方面，随着6月6日5G商用牌照的发放，中国已正式进入5G商用元年，各级地方政府、运营商、通信公司、互联网巨头、高校等各级企事业单位正加速5G商用落地进程，相关硬件产业链以及5G应用领域有望逐步进入业绩兑现期。5G产业链未来仍有较多催化剂，运营商招投标、各地5G建设规划等有望持续落地，产业链进入业绩兑现期后季度业绩有望持续改善、估值快速消化。同时，当前受华为、中兴事件影响5G进展的担忧有望随着自主可控的逐步落地而逐步减弱。预计板块将震荡向上，短期建议关注有业绩支撑和低估值的标的。个股可关注沪电股份（002463）、通宇通讯（002792）、华体科技（603679）等。 （卢佳） 第3页共4页 个股雷达 恒顺醋业（600305）：经营稳健的地方国有企业。 公司聚焦调味品主业，在国内醋业龙头地位稳固，业绩稳步增长。2018年公司高端醋占比提升带动调味品主业毛利率提升1.82%，达43.34%。国内食醋行业地域性强，集中度低，公司在本地优势明显，品牌和渠道建设业内领先，享全国化先机。我国人均食醋消费量低，食醋吨价低，对食醋价格敏感度低。食醋作为替代品较少的酸味调味品，高端化、场景化、健康化趋势将不断增强，未来价格有望超酱油。公司掌握定价权，形成提价周期，年初提价后，公司1季度毛利率同比提升3.53%。 （卢佳） 陕西煤业（601225）：能源迎峰度夏，将受益于产能释放。 6月下旬以来日耗升高和动力煤价格抬升，进入旺季煤炭供需存在偏紧的可能。发改委、能源局联合发布《关于做好2019年能源迎峰度夏工作的通知》，加快推进煤炭优质产能释放，公司作为行业龙头有望提升市场占有率。公司作为陕西省省属唯一特大型煤炭产销一体化平台，其内生小保当矿和外延资产注入，未来3年有望新增产能2000万吨。蒙华和靖神铁路有望年内通车，更多产品将销往价格更高区域。稳健的现金流业务，以及沿产业链布局，使公司周期属性渐弱，成长属性增强。 （卢佳） 亿纬锂能（300014）：中报业绩再超预期，麦克韦尔将助力公司业绩快速增长。 公司发布2019年半年度业绩预告，公司预计实现归属于上市公司股东的净利润4.5-5亿元，同比增长185.00%-215.00%。预计2019年半年度非经常性损益对公司净利润的影响金额在900万元到1500万元之间。公司持有麦克韦尔37.55%股权，后者是电子烟制造业龙头企业，2018年底推出的Feelm第三代雾化芯市场反响良好。麦克韦尔一季度利润增长300%，且产能持续处于供不应求的状态。预计麦克韦尔业绩将实现超预期增长，为公司投资收益同比大幅增长。同时公司首次为日烟国际推出加热不燃烧型电子烟，产品种类得到了进一步完善。 （卢佳） 荐股跟踪 股票及代码 推荐日期 收盘价 累计涨幅 最大涨幅 操作建议 推荐人 新 希 望（000876） 2019/1/9 17.15 122.23% 177.49% 生猪养殖的后起之秀 卢 佳 中信建投（601066） 2019/1/9 23.83 113.72% 185.74% 投行业务领跑，整体实力精进 卢 佳 五 粮 液（000858） 2019/1/21 113.82 106.80% 113.30% 2019年将实现两位数营收增长 黄文胜 顶点软件（603383） 2019/2/22 81.34 82.69% 185.71% 集中运营、CRM领域国内领先 卢 佳 广 和 通（300638） 2019/1/11 51.31 83.64% 162.88% 物联网产业临界爆发点 卢 佳 益生股份（002458） 2019/2/11 19.08 78.70% 200.33% 禽价向上，带动业绩大幅扭