敬请阅读刊尾免责声明，内部资料，请勿外传 第1页共4页 本期导读 ★策略前瞻： 大金融板块发力，沪指逼近3000点，有望挑战3000-3020点间的技术强阻力位。 ★板块掘金： 环保：垃圾分类立法进程不断加速，环卫设备受益明显。个股可关注维尔利、中国天楹、龙马环卫等。 券商：开放与科创并举，行业迎来发展新机遇。个股可关注中信证券、华泰证券、国泰君安等。 软件：Facebook发起Libra币，金融科技受关注。个股可关注中科金财、恒银金融、海联金汇等。 ★个股雷达： 维尔利（300190）：餐厨受益垃圾分类，未来业绩进入释放阶段。 中国天楹（000035）：深耕垃圾焚烧发电，收购Urbaser协同效应显现。 龙马环卫（603686）：环卫装备及服务供应商，垃圾分类开启增量市场。 市场概览 指数 涨幅 上证综合指数 深证成分指数 中小板 指数 创业板 指数 沪深300 指数 中证500 指数 20日收盘价 2987 9135 5633 1498 3829 4955 本日涨幅 2.38% 2.34% 2.15% 1.91% 3.03% 1.97% 本周涨幅 3.65% 3.69% 3.99% 3.03% 4.75% 3.32% 6月份涨幅 3.05% 2.38% 2.89% 0.97% 5.47% 0.87% 2019年涨幅 19.78% 26.18% 19.77% 19.79% 27.17% 18.87% 基本面速递 1、6月20日，人民币对美元中间价报6.8805，较前一交易日升值88点。截至15:15，在岸人民币兑美元升破6.86关口，创逾一个月新高，日内涨近450个基点。 2、监管部门下发防范化解平台到期存量隐性债务风险意见。 3、上交所发布《关于开展科创板网上发行业务全网测试的通知》，6月22日组织科创板网上发行业务全网测试；根据已发布的科创板业务安排，6月27日第一只科创板股票将进行网上发行。 4、美联储决定将关键利率区间维持在2.25%-2.5%不变，并在政策声明中取消对利率政策保持“耐心”的表述，同时下调对今年通胀水平的预测。 5、日本央行维持利率前瞻指引不变，同时强调至少在2020年春季之前维持极低的利率。 （卢佳） 策略前瞻 大金融板块发力，沪指逼近3000点关口 今日看市： 今日沪深两市微幅低开后，白酒、券商、环保等板块轮番发力，带动股指震荡上行。临近午盘，金融股全面爆发，主要股指都收得中阳线。行业板块方面，两市唯有农林牧渔板块飘绿，非银金融、食品饮料、家用电器等涨幅居前，钢铁、纺织服装、通信等涨幅靠后。题材板块方面，环保、白酒等涨幅居前。沪市成交2881亿元，两市成交额6027亿元，较上一交易日增加989亿元。北向资金连续4日净流入，两市超3000只个股上涨。 今日市场在大金融板块带动下，A股三大股指都呈现“阳包阴”，沪指逼近3000点，上证50指数放量大涨最高至3.6%。中信建投、华林证券、天风证券涨停，华泰证券和长城证券涨幅超9%；环保股现涨停潮，2019年6月20日（星期四） 2019年第106期 总第2720期 主办：中投证券投资顾问部 主编：黄文胜 副主编：杲春生 赖勇全 卢佳 第2页共4页 天翔环境、海峡环保等15股涨停；黄金、氢能源、大麻、电商、国产软件等题材概念也表现活跃。电魂网络7连板领涨，昆药集团、润都股份、中简科技、一拖股份4连板；中国平安、五粮液等多只个股创历史新高。 市场展望： 从5月8日新西兰率先降息，到6月4日澳大利亚降息，欧洲和日本一直处于宽松的货币政策中。本周初欧洲央行行长德拉基迫于压力，再度释放鸽派基调。今晨的美联储议息会议释放鸽派信号，全球即将进入货币宽松周期。美国联邦基金利率期货显示7月降息的概率从议息会议前的82.3%升至会后的100%，7月美联储降息的预期已经完全被消化。从近期美联储官员的讲话中可以发现美联储的态度正在发生转变，已逐渐显示出对降息的开放态度。只要市场预判美联储将转入降息通道，人民币汇率所承受的压力将会大大减轻，这也会给国内的政策操作带来更大的空间。预计国内积极财政政策将保持稳定，稳健货币政策略偏宽松。 沪指今日呈现“阳包阴”的形态后，“空翻多”的资金将指数迅速拉高，使沪指突破箱体上沿，切入上方的缺口，逼近3000点整数关口，重新站回趋势牛熊分界线。预计沪指将有望挑战3000-3020点间的技术强阻力位，并将由此决定市场的中期方向。短期来看，市场短期连续大幅反弹累积了一定的获利盘。日K线的KDJ处于相对高位，短期需要震荡整理。从图形上看，沪指上方压力重重，既有岛形缺口的压力，也有面临密集成交位的反复。 操作策略： 从成交量看，反弹不会一蹴而就，可先关注3000点的收复强度。对经营良好，业绩优良的价值蓝筹股以及成长性龙头应优先关注。 （卢佳） 板块掘金 环保：垃圾分类立法进程不断加速，环卫设备受益明显。 2019年6月3日，习近平总书记再次对垃圾分类公司做出重要指示，明确推行垃圾分类的重要性和必要性。2019年6月6日，住建部等9部门联合发布《关于在全国地级及以上城市全面开展生活垃圾分类工作的通知》，明确到2020年，46个重点城市基本建成生活垃圾分类处理系统，到2025年，全国地级及以上城市基本建成生活垃圾分类处理系统。通知对各城市垃圾分类进程做出明确规定，垃圾分类立法进程不断加速，全国地级以上城市将全面启动垃圾分类工作。据《2018年全国大、中城市固体废物环境污染环境防治年报》统计，2017年，我国202个大、中城市生活垃圾产生量达20194.4万吨。垃圾分类将推动整个固废产业链的协同发展，上游环卫设备制造、垃圾中转、处臵及再生资源回收均有望明显受益。个股可关注维尔利（300190）、中国天楹（000035）、龙马环卫（603686）等。 券商：开放与科创并举，看好龙头券商。 沪伦通于2019年6月17日正式启动，华泰证券成为首家登陆伦交所的A股上市公司。沪伦通参与机构预计将以券商为主，将为券商贡献承销保荐收入、交易佣金收入、做市价差收入等。沪伦通是资本市场改革开放的重要探索。此外，监管机构即将推出9项资本市场对外开放举措，复盘研究表明推动资本市场改革政策的出台对于券商估值的提升有着较长时间段的积极影响。6月18日央行与证监会召集6家大行和业内部分头部券商开会，鼓励大行扩大向大型券商融资，支持大型券商扩大向中小非银机构融资，以维护同业业务的稳定，安抚市场情绪，打消部分金融机构顾虑。近日科创板首批两家公司注册生效，首家公司发布了招股书，询价流程开始，预计科创板企业集中上市或在7月中旬，进度超预期。券商板块估值已经调整到一个相对较低的位臵，结合估值水平和中长期趋势，看好券商板块未来表现。个股可关注中信证券（600030）、华泰证券（601688）、国泰君安（601211）等。 软件：Facebook发起Libra币，金融科技受关注。 Facebook于6月18日发布了加密货币Libra白皮书，据介绍，Facebook团队努力打造一个新的去中心化区块链、一种低波动性加密货币和一个智能合约平台的计划，以期为负责任的金融服务创新开创新的机遇。Libra的使命是建立一套简单的、无国界的货币和为数十亿人服务的金融基础设施。与大多数加密货币不同，Libra 完全由真实资产储备提供支持，属性是稳定币，不跟某一个法币挂钩，与波动性低的资产挂钩。据悉，最晚不迟于2018年6月，扎克伯格及其核心幕僚就大致确定了以加密数字货币作为新的战略突破口，并且成立了 150 人的团队开始实质性推进。Libra的目标不是BTC/ETH/EOS，而是剑指全球金 第3页共4页 融体系，以区块链为代表的金融科技将越来越受到重视。个股可关注中科金财（002657）、恒银金融（603106）、海联金汇（002537）等。 （赖勇全） 个股雷达 维尔利（300190）：餐厨受益垃圾分类，未来业绩进入释放阶段。 公司前身为垃圾渗滤液技术服务德资企业，受益于技术引进和自主研发，公司现已拥有成熟的MBR、厌氧、超滤、纳滤、反渗透、EMBT等核心技术及核心设备。按公司新增渗滤液合同/市场项目金额估算市占率大约为24%。多年来公司已承接200余项渗滤液项目，20余项餐厨垃圾处理项目，市场认可度高，2018年西北及东北地区业务占比合计提升了16.27pct，华东区外业务拓展顺利。2019年全面启动垃圾分类制度的推广和落实，对于餐厨垃圾而言，未分类前存在处理不规范（与普通生活垃圾混合装臵/处理）的问题，生活垃圾分类制度铺展实施利于餐厨垃圾的收运和处臵，餐厨厨余垃圾量有望提升。公司渗滤液绝对龙头，技术传承优势显著，定位“渗滤液+餐厨”，餐厨受益垃圾分类，需求端预计快速增长。 （赖勇全） 中国天楹（000035）：深耕垃圾焚烧发电，收购Urbaser协同效应显现。 公司深耕垃圾焚烧发电领域十余年，目前在手和筹建项目已分布在全国十多个省市，行业经验丰富。自主开发焚烧炉等核心设备的技术优势，叠加运营经验丰富，促使公司毛利率高于行业平均。我国垃圾焚烧处理率提高迅速，但跟规划仍有较大差距。公司收购海外优质固废公司Urbaser，着眼国内环卫+垃圾分类千亿级别市场。现金（24.78亿元）+发行股份（64.04亿元），88.82亿元收购Urbaser100%股权，天楹实际控制人承诺2018-2020年业绩不低于4975/5127/5368万欧元。Urbaser位于西班牙，深耕城市固废处理27载，世界排名第六，2017年营收超过120亿。公司通过收购，前端分类+智慧环卫+设备自造+后端垃圾焚烧处理全产业链打造完毕，有望凭借品牌及后端处理优势迅速抢占国内环卫市场。 （赖勇全） 龙马环卫（603686）：环卫装备及服务供应商，垃圾分类开启增量市场。 公司是我国主要的环卫装备及环卫服务供应商，近年来业务保持良好发展态势。环卫装备是进行环卫机械化作业的主要工具，我国市容环境卫生基础设施投资保持增长，带动环卫装备总数持续增加。受市场形势变化影响，我国城镇化率仍处于上升通道，环卫机械化率仍存在较大的发展空间，尤其在美丽乡村的建设中，乡村环卫设备配臵需求有望进一步增长，我国环卫设备需求仍有望持续上升。我国环卫车市场竞争格局较分散，公司产品竞争力突出，处于行业领先地位，在高端产品市场具有更高的市场份额，有望在行业发展过程中取得更高增长。目前我国环卫市场化率仅有