新力量New Force 第一上海研究部 research@firstshanghai.com.hk 总第 3329 期 2019 年 6 月 14 日 星期五 第一上海证券有限公司 www.mystockhk.com 研究观点 【大市分析】 仍处二度探底格局发展 守稳前低位 26672 是重点 美股每日信息 Facebook（FB）、谷歌（GOOG）、英伟达（NVDA） 第一上海证券有限公司 香港中环德辅道中 71 号永安集团大厦 19 楼 咨询热线：400-882-1055 服务邮箱：Service@firstshanghai.com.hk 网址：www.mystockhk.com 第一上海 新力量 New Force - 2 - 本报告不可对加拿大、日本、美国地区及美国国籍人士发放 【大市分析】 首席策略师 叶尚志 852-25321549 Linus.yip@firstshanghai.com.hk 仍处二度探底格局发展 守稳前低位 26672 是重点 6 月 13 日，港股出现先急跌后修复的走势，恒指一度下跌有接近 500 点、但最终跌幅收窄至仅有 10 多点，10 日线(最新报 27150 点)失而复得。然而，大市成交量持续偏少，资金参与积极性依然不大，市场总体观望气氛未可散去。走势上，恒指仍处首波反弹浪完成后的回整行情，属于二度探底的格局发展，前期低位26672 点能否守稳，仍将是我们的观察重点。内房股出现集体反弹，碧桂园(02007)涨了逾 5％，是涨幅居前的品种。另外，市传阿里巴巴已向联交所递交上市申请，消息刺激港交所(00388)又再向上试冲高位，是市场焦点之一。 恒指出现先急跌后修复的走势，在盘中曾一度下跌 483 点低见 26825 点，其后受到内地科创板宣布正式开板，加上焦点股港交所(00388)又再出现冲高，都是令到大盘跌幅得以收窄的消息原因。恒指收盘报 27295 点，下跌 14 点或 0.05％。国指收盘报 10472 点，下跌 22 点或 0.21％。另外，港股主板成交金额有 812 亿多元，而沽空金额有 133 亿元，沽空比例 16.37％。至于升跌股数比例是 721：856，日内涨幅超过 10%的股票有 26 只，而日内跌幅超过 10%的股票有 26 只。 目前，恒指仍处于首波反弹后的回整阶段，以这两天的大市成交量都出现了缩降来看，市场实质性沽压暂时未见加剧，如果恒指能够守于前低位 26672 点之上，将有望形成双底回稳的状态。事实上，恒指在上周二(4 日)盘中打低到 26672 点后展开反弹，但是由于当时大市成交量未能有效增加配合，我们也只能以跌后反弹、而非触底反弹来看待，在这情况下，市场有出现二度探底的机会，大盘才有望更扎实的筑底、建立更强的总体稳定性。 正如早前指出，港交所(00388)、腾讯(00700)以及中国平安(02318)，是充当目前市场的领涨火车头，对于大盘能否保持稳好状态，会起着关键的影响作用。市传阿里巴巴已向联交所递交上市申请，消息刺激港交所股价又再向上试冲高位，涨了 1.23％至 262.4 元收盘，然而，沽空金额亦明显增加至 4.7 亿元，沽空比例达到有 32％的 4 个半月最高，港交所股价能否进一步升穿前高点 266.8 元来逼空，会是短期走势的关注点。 内地科创板宣布正式开板，估计首批新股可望在 7 月中挂牌交易，而最新有 6 家企业成功过会。消息对中资券商股带来刺激，其中，在 5 月 27 日低见 13.518 元(除净后算)、并且在其后没有跟随大盘再创新低的中金公司(03908)，股价已逐步回升至 14.86 元收盘，回企至 10 日和 20 日线以上，可以归纳至抗跌力强名单里，建议可以关注跟进。 第一上海 新力量 New Force - 3 - 本报告不可对加拿大、日本、美国地区及美国国籍人士发放 【美股每日信息】 Facebook（FB）、谷歌（GOOG）、英伟达（NVDA） Facebook（FB）：虚拟货币获 Visa、Uber 等十余家企业资助 据华尔街日报援引知情者消息，Facebook 已经与包括 Visa、万事达卡、PayPal 和Uber 在内的十余家企业签约，这些企业将每家投资约 1000 万美元，资助 Facebook计划下周发布的加密货币。知情者称，上述 Facebook 的投资团体包括金融机构和电商，他们将管理 Facebook 的加密货币。投资用于创建这一和一篮子法定货币挂钩的加密货币。现在 Facebook 和一些合作方还在磋商，最终投资者名单可能变动。目前即使是一些投资企业还不清楚这种稳定币会如何运作，投资企业会发挥什么作用。一些企业担心该稳定币会被用于洗钱和为恐怖分子融资。 谷歌（GOOG）：Google Play 娱乐功能缩减：谷歌VR 平台关相关影视 App 谷歌发言人确认，公司已经撤下了 Daydream VR 版的 Google Play Movie & TV 应用，但用户仍然可以通过 YouTube VR 应用观看自己的租借或购买的内容。不过，谷歌目前还不准备从 Daydream 平台删除其它应用。这意味着在 Daydream 上将会减少一个观看影视内容选择，但该设备仍然支持 Netflix、Hulu、Plex 和 YouTube。从 Play Movie & TV 转换到 YouTube VR 可能会引起一些烦恼，因为用户无法通过后一款应用直接租借或购买，而且没有专门的部分供用户购买。谷歌似乎在逐步缩减 Google Play 品牌下的娱乐选项。Google Play Music 也将消失，订阅者将迁移到 YouTube Music。谷歌也将其焦点从虚拟现实转移到增强现实，关闭了其Spotlight Stories VR 工作室，并在最近几个月宣布关闭 Jump VR 平台。 英伟达（NVDA）：本月将发布全新 SUPER 系列GPU“厮杀”AMD Radeon Wccftech 表示刚从可靠来源了解到了 NVIDIA 即将推出的 SUPER 阵容产品的曝光。此前的传言表示，SUPER 系列将只会更新 2060、2070、和 2080。但是，wccftech确认 SUPER 系列本身就是一个新产品阵容，并且包含一个新的旗舰产品——RTX 2080 Ti SUPER。Wccftech 表示，虽然他们被告知 NVIDIA 准备在 6 月 21 日宣布新产品，但 NVIDIA 仍可能将发布时间延迟到 7 月份。NVIDIA 显然已经了解了 AMD 已经发布的 Navi GPU，SUPER 系列旨在降低图灵（Turing）架构 GPU 的利润率，让其变得更有市场竞争力。 第一上海 新力量 New Force - 4 - 本报告不可对加拿大、日本、美国地区及美国国籍人士发放 公司估值与评级表 股票代码现价目标价评级18PE 19PE 20PE 18息率19息率18-20EPS每股净资产市值（港元） （港元）（倍） （倍） （倍） （%）（%）CAGR（%）（港元） （亿港元）零售消费李宁2331 14.42 15.00买入42.331.7 25.4 0.71 0.9529.13.10315蒙牛乳业2319 30.10 33.60买入34.427.6 23.4 0.68 0.8321.16.921183康师傅322 12.84 13.30持有25.724.0 21.7 3.89 2.128.75.27721华宝国际336 3.19 6.00买入6.46.05.4 11.75 8.198.74.8699安踏2020 51.40 55.00买入29.623.9 19.5 1.48 1.4623.15.381378味千中国538 3.24 4.25买入5.713.6 12.4 4.21 4.56不适用3.1335中国动向3818 1.00 1.88买入4.94.56.8 12.50 13.63不适用2.2057特步1368 4.11 6.73买入12.110.68.6 4.98 5.5318.32.3592恒安国际1044 58.80 78.09买入16.414.2 12.9 4.25 4.9112.818.94709敏华控股1999 3.33 4.50买入8.39.39.3 7.51 4.20不适用1.58128六福珠宝590 24.10 34.40买入10.99.99.1 4.56 4.569.515.30141周生生116 10.86 17.10买入7.26.95.8 5.16 0.0011.613.8074维达国际3331 13.84 17.71买入25.619.5 16.3 1.45 1.8825.57.46165中国食品506 3.00 4.32买入17.615.0 12.5 1.70 2.0018.81.4984莎莎国际178 2.13 3.32买入14.19.79.5 8.73 10.3321.80.7663统一220 8.30 7.71持有30.429.2 27.1 3.28 2.466.13.39359旺旺151 5.80 6.59买入20.418.9 17.6 2.74 0.397.71.23719现代牧业1117 1.10 1.75买入不适用32.3 16.1 0.00 0.00不适用1.3367谭木匠837 4.70 5.89买入10.77.87.1 4.68 0.0022.52.5712银河娱乐集团27 48.65 63.20买入15.315.3 14.1 1.91 1.954.214.162102国美电器493 0.73 0.88持有不适用64.3 32.1 0.00 1.56不适用0.88157健合国际1112 43.15 55.10买入28.817.5 14.8 1.08 1.1339.38.92275澳门博彩控股880 8.41 12.17买入16.816.8 14.0 3.45 3.219.54.70476好孩子国际1086 1.68 5.39买入5.64.34.3 3.57 4.7613.93.0619申洲国际2313 97.50 118.00买入28.423.7 20.1 1.79 2.2118.817.401465雅士利1230 1.05 1.53持有92.430.8 20.6 0.00 1.08111.91.1650老恒河酿造2226 5.56 4.35买入12.911.4 10.1 0.00 0.0012.94.1532枫叶教育1317 3.07 4.44买入14.212.9 12.3 3.33 3.337.61.2992达利食品3799 5.44 6.87买入17.716.5 15.0 2.92 3.138.91.32745天虹纺织2678 8.75 14.36买入6.15.64.8 5.58 6.6212.91.5480超盈国际2111 2.74 4.92买入8.26.54.9 3.69 5.402