一周市场回顾：两市弱势下跌，军工、家电板块领跌

敬请阅读最后一页免责声明 1 本周两市悲观情绪蔓延，成交萎缩，主要股指均下跌，其中：上证综指周跌5.64%，收于3086点；深证成指周跌6.12%，收于9780点；创业板指周跌3.38%，收于1657点。本周市场各类风格板块普跌，其中：成长风格类板块代表指数中小板指、中证500、中证1000分别周跌6.55%、6.92%、6.73%；价值与绩优类板块代表指数上证50、中证100、沪深300分别周跌4.92%、5.39%、5.61%。 图 1：本周主要指数涨跌幅（%） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 图 2：本周主要指数落定PE（TTM） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 2019年04月26日 证券研究报告/一周市场回顾 两市弱势下跌，军工、家电板块领跌 分析师：徐伟 执业证书编号：S1330514080001 电话：028-86199181 邮箱：xuw@hxzb.cn -5.64 -6.12 -6.55 -3.38 -4.92 -5.39 -5.61 -6.92 -6.73 -8.00-7.00-6.00-5.00-4.00-3.00-2.00-1.000.00上证综指 深证成指 中小板指 创业板指 上证50 中证100 沪深300 中证500 中证1000 14 26 26 59 10 12 13 25 45 020406080上证综指 深证成指 中小板指 创业板指 上证50 中证100 沪深300 中证500 中证1000 敬请阅读最后一页免责声明 2 证券研究报告/一周市场回顾 本周两市日均成交金额为7090.62亿元，较上周大幅下滑17.13%；日均算术平均换手率为3.19%，较上周减少0.61个百分点。 图 3：A股日成交金额与算术平均换手率 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 本周市场除农林牧渔（0.04%）上涨以外，其余行业均下跌，其中跌幅较大的行业有：国防军工（-10.98%）、家用电器（-10.96%）、汽车（-9.88%）、建筑装饰（-9.00%）、电气设备（-8.69%）。 图 4：各主要行业周涨跌幅（%） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 024680500010000150002016/4/262016/10/262017/4/262017/10/262018/4/262018/10/262019/4/26成交金额(左:亿元) 换手率(算数平均)(右:%) -12.00-10.00-8.00-6.00-4.00-2.000.002.00 敬请阅读最后一页免责声明 3 证券研究报告/一周市场回顾 图 5：各主要行业市盈率（TTM） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 本周概念板跌多涨少，其中涨幅靠前的概念板块有：猪产业（5.85%）、鸡产业（5.32%）、打板（3.78%）；跌幅靠前的概念板块有：南北船合并（-16.57%）、中国一汽概念（-12.55%）、工业大麻（-12.46%）、石墨烯（-12.17%）、西部大基建（-12.14%）。 图 6：本周涨幅前十概念板块（%） 图 7：本周涨幅后十概念板块（%） 0资料来源：Wind，宏信证券研究发展部 资料来源：Wind，宏信证券研究发展部 020406080行业PE(TTM) 沪深两市PE(TTM) -6.00-4.00-2.000.002.004.006.008.00-18.00-16.00-14.00-12.00-10.00-8.00-6.00-4.00-2.000.00 敬请阅读最后一页免责声明 4 证券研究报告/一周市场回顾 本周市场下跌个股多于上涨个股，上涨、持平、下跌的个股数量分别为320、24、3265。上涨个股中，有66只涨幅在10%以上，24只涨幅在20%以上，13只涨幅在30%以上；下跌个股中，有1048只跌幅在10%以上，48只跌幅在20%以上，3只跌幅在30%以上。 图 8：本周涨幅前二十个股（%） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 图 9：本周跌幅前二十个股（%） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 0.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.0080.0090.00100.00110.00120.00-50.00-40.00-30.00-20.00-10.000.00 敬请阅读最后一页免责声明 5 证券研究报告/一周市场回顾 截至4月25日，全市场两融余额9915.21亿元，较上周末增长0.05%；4月22日至4月25日，两融日均余额为9886.93亿元，较上周增长0.99%。 图 10：融资融券余额变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 4月22日至4月25日，全市场日均融资余额9794.33亿元，较上周增长1.04%；日均融资买入额685.58亿元，较上周减少11.25%；日均融资偿还额682.20亿元，较上周减少7.25%。 图 11：融资数据变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 02,0004,0006,0008,00010,00012,00014,0002016/4/252016/10/252017/4/252017/10/252018/4/252018/10/252019/4/2501,0002,0003,00002,0004,0006,0008,00010,00012,00014,0002016/4/252016/10/252017/4/252017/10/252018/4/252018/10/252019/4/25融资买入额(右:亿元) 融资偿还额(右:亿元) 融资余额(左:亿元) 敬请阅读最后一页免责声明 6 证券研究报告/一周市场回顾 4月22日至4月25日，全市场日均融券余额92.60亿元，较上周减少3.44%；日均融券卖出额13.80亿元，较上周减少9.85%；日均融券偿还额14.63亿元，较上周增长1.73%。 图 12：融券数据变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 4月22日至4月25日，日均融资融券交易额为699.39亿元，融资融券每日交易额占A股交易额的比重的均值为9.55%，较上周下降0.63个百分点。 图 13：融资融券交易额占A股交易额比的变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 020406003060901202016/4/252016/10/252017/4/252017/10/252018/4/252018/10/252019/4/25融券卖出额(右:亿元) 融券偿还额(右:亿元) 融券余额(左:亿元) 0%5%10%15%20%06001,2001,8002,4002016/4/252016/10/252017/4/252017/10/252018/4/252018/10/252019/4/25融资买入与融券卖出额(左:亿元) 融资融券交易额占A股交易额比(右:%) 敬请阅读最后一页免责声明 7 证券研究报告/一周市场回顾 本周沪股通日均成交额300.94亿元，较上周减少6.88%。其中，日均买入成交额140.04亿元，减少13.86%；日均卖出成交额160.90亿元，增长0.17%。 图 14：沪股通交易变化 资料来源：Wind、香港交易所网站、宏信证券研究发展部 本周沪股通资金净流出83.41亿元，较上周多流出89.27亿元。截至本周末，沪股通历史累计资金净流入降至4317.00亿元。 图 15：沪股通净流入 资料来源：Wind、香港交易所网站、宏信证券研究发展部 01002003004005002016/4/262016/10/262017/4/262017/10/262018/4/262018/10/262019/4/26买入成交金额（亿元） 卖出成交金额（亿元） 05001,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0004,5005,000-150-100-500501001502016/4/262016/10/262017/4/262017/10/262018/4/262018/10/262019/4/26沪股通当日净流入(左:亿元) 沪股通累计净流入(右:亿元) 敬请阅读最后一页免责声明 8 证券研究报告/一周市场回顾 本周深股通日均成交额288.00亿元，较上周增长1.13%。其中，日均买入成交额138.46亿元，减少1.25%；日均卖出成交额149.54亿元，增长3.44%。 图 16：深股通交易变化 资料来源：Wind、香港交易所网站、宏信证券研究发展部 本周深股通资金净流出90.86亿元，较上周多流出113.33亿元。截至本周末，深股通历史累计资金净流入降至3192.22亿元。 图 17：深股通净流入 资料来源：Wind、香港交易所网站、宏信证券研究发展部 01002003004002017/4/262017/8/262017/12/262018/4/262018/8/262018/12/262019/4/26买入成交金额（亿元） 卖出成交金额（亿元） 05001,0001,5002,0002,5003,0003,500-40-200204060802017/4/262017/8/262017/12/262018/4/262018/8/262018/12/262019/4/26深股通当日净流入(左:亿元) 深股通累计净流入(右:亿元) 敬请阅读最后一页免责声明 9 证券研究报告/一周市场回顾 截至4月26日，恒生AH股溢价指数为124.75，较上周同期下降3.59。 图 18：恒生AH股溢价指数变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 100.00120.00140.00160.00 敬请阅读最后一页免责声明 10 证券研究报告/一周市场回顾 公司评级说明： 买入（Buy）：预期未来6个月内，股价表现强于沪深300指数20%以上。 持有（Hold）：预期未来6个月内，股价相对沪深300指数的变动幅度介于+5%～+20%。 中性（Neutral）：预期未来6个月内，股价相对沪深300指数的变动幅度介于-5%～+5%。 卖出（Sell）：预期未来6个月内，股价表现弱于沪深300指数5%以上。 行业评级说明： 强于大市：预期未来6个月内，行业