敬请阅读刊尾免责声明，内部资料，请勿外传 第1页共4页 本期导读 ★策略前瞻： 沪指攻破3200点关口，第二波上攻的空间也已经打开，短线上有望维持震荡盘升态势。 ★板块掘金： 金融：在不确定中重视业绩和政策的确定性，个股可关注中信建投、新华保险、中国银河等。 通信：行业拐点显现，可重点关注上游元器件企业的投资机会，个股可关注沪电股份、世嘉科技、华正新材等。 上海自贸板块：自贸区改革强力推进。个股可关注上港集团、华贸物流、嘉友国际等。 ★个股雷达： 上港集团（600018）：投资收益稳步增长，港口业务受益一带一路。 金圆股份（000546）：危废处臵行业将保持高景气度，水泥窑扩产弹性大。 卫宁健康（300253）：医疗IT持续景气，创新业务全面领先，中长期看好。 市场概览 指数 涨幅 上证综合指数 深证成分指数 中小板 指数 创业板 指数 沪深300 指数 中证500 指数 3日收盘价 3216 10341 6650 1768 4022 5836 日涨幅 1.24% 0.78% 0.80% 0.80% 1.28% 1.05% 周涨幅 4.06% 4.38% 4.22% 4.41% 3.87% 5.20% 4月份涨幅 4.06% 4.38% 4.22% 4.41% 3.87% 5.20% 2019年涨幅 28.97% 42.83% 41.39% 41.39% 33.60% 40.02% 基本面速递 1、3月财新中国服务业PMI为54.4，创2018年2月以来新高，预期52.3，前值51.1。此前公布的3月财新中国制造业PMI回升0.9个百分点至50.8，四个月来首次处于扩张区间。两大行业均明显增长，带动3月财新中国综合PMI回升2.2个百分点至52.9，为2018年7月以来最高。 2、目前，雄安新区由规划阶段转入建设实施阶段，为快速推进白洋淀生态环境治理与修复，新区将实施6大类47个白洋淀治理工程项目，其中45个项目投入资金约186亿元。 3、上交所披露新受理科创板上市企业名单，分别为创鑫激光、申联生物、聚辰半导体、晶丰明源、海尔生物、天准科技。至此，获得受理的公司总数已达37家。值得注意的是，天准科技是首家选择第三套上市标准的公司，晶丰明源和申联生物曾在2018年申请上交所主板上市时被否。 4、央行已就“4月1日起降准”谣言致函公安机关，此前网络上有假冒新华社记者发布的“4月1日起降准”谣言。接下来央行会多加强事前提示提醒，防止老百姓被谣言左右，从而影响市场稳定。 （杲春生） 策略前瞻 沪指攻破3200点关口，第二波上攻行情延续 今日看市： 今日沪深两市小幅低开，开盘后迅速回升到昨日收盘线附近，展开窄幅整理。午后券商股强势拉升，再度出现涨停潮，助力上证综指收复3200点。截止收盘，上证综指上涨1.24%报3216.30点，创去年5月2019年4月3日（星期三） 2019年第57期 总第2671期 主办：中投证券财富研究部 主编：黄文胜 副主编：杲春生 赖勇全 卢佳 第2页共4页 以来新高，日K线强势四连涨；深证成指涨0.78%；创业板指涨0.8%。沪市成交4426亿元，两市合计成交9334亿元，较昨日有所缩减，北向资金净流入超35亿元。行业板块呈现普涨态势，证券、仓储物流、交通运输、建筑、建材等涨幅居前。概念板块方面，上海自贸区、可燃冰、新零售、一带一路等表现抢眼。个股多数上涨，两市逾百股涨停。 从盘面上看，以券商为代表的泛金融仍是攻关的重要力量，华创阳安4连板，东吴证券、国金证券、中国银河、海通证券涨停。上海自贸概念股掀涨停潮，怡亚通、上海物贸、华贸物流、外高桥等十多只个股集体涨停。此前火热的区块链概念出现降温，个股表现分化，科蓝软件、御银股份、精准信息、华媒控股等多股仍涨停，普邦股份、华软科技、高伟达、晨鑫科技等下跌超5%。酒类股今日也出现分化，啤酒股走强，燕京啤酒涨停，青岛啤酒、珠江啤酒大涨；白酒股低迷，贵州茅台、五粮液均下跌。值得注意的是，东方通信、复旦复华、人民网、风范股份、岷江水电等前期强势股集体大跌。 市场展望： 最新公布的财新中国服务业和综合PMI走势与此前统计局PMI一致，3月中国经济景气度出现了明显修复，尤其体现为服务业和制造业需求同步回升。而煤炭、钢铁等周期类板块近期表现活跃，可以看出经济数据走好对周期板块产生了积极影响。此外，第二届一带一路国际合作高峰论坛将于2019年4月下旬在北京举办，相比于2017年5月第一届峰会规模更大。随着第二届峰会的到来，一带一路板块概念或将不断发酵，预计相对滞涨而低估值的建筑、国际工程等板块也将出现回暖。 今日市场低开高走，盘面上呈现明显的多空分歧，最终还是多方占据上风，各大指数除了创业板指数，都已经创出新高，沪深300指数突破4000点，创一年多新高。沪指3200点是重要的心理关口，一旦突破将对投资者信心形成有力的强化。虽然成交量上略有不足，但是总体向上的趋势已经非常明显，第二波上攻的空间也已经打开。从短线上看，当前指数距去年3月缺口3242点仅一步之遥，后市有望维持震荡盘升态势。 操作策略： 目前市场氛围良好，投资者情绪已经激活，交易量维持在万亿水平，板块个股表现活跃，赚钱效应依然明显。牛市中重要的是仓位和结构，建议投资者适当加大操作力度。市场风格逐渐回归基本面，短线或将切换到业绩浪，操作上建议远离短期涨幅过大概念品种，继续围绕绩优蓝筹和科技股两大主线，重点关注年报及一季报业绩超预期的个股。 （杲春生） 板块掘金 金融：在不确定中重视业绩和政策的确定性。 保险板块：一季报或靓丽，权益市场上行+责任准备金释放空间+保费稳健。2019年保险公司仍然会深耕负债端，进一步以保障型产品为核心驱动价值增长，保险公司有望走向季度均衡的新的经营节奏。一季度权益市场回暖明显，有望提升险企当期业绩，而估值上来看PEV仅0.7-1.1倍附近，性价比高。券商板块：在市场实现“开门红”的背景下，券商的一季报表现将更为亮眼，从政策预期边际改善到市场发力，板块估值及业绩有望双重提升。政策落地节奏有序，科创板受理超预期，优质独角兽渐入视野。政策面及回暖的交易情绪将是驱动券商行情持续演绎的基本动因，当前行业市净率1.98倍，龙头券商估值仍有提升的空间。信托板块：初步统计3月集合信托成立规模1469亿元，同比+25.9%；资产端基建融资需求提升，后续需关注资金端及地产行业融资环境变化。个股可关注中信建投（601066）、新华保险（601336）、中国银河（601881）等。 通信：行业拐点显现，可重点关注上游元器件企业的投资机会。 中国三大运营商陆续公布资本开支预算，与2018年持平，若考虑中国移动可能的年中投资追加，则呈现增长的态势。从结构数据来看，无线设备投资有明显增加，对于主设备厂商和其上游元器件厂商（滤波器、PCB、天线等）会有不错的业绩支撑。中国移动支撑网的资本开支明显上涨，运营商传输网和宽带网的投资规模下滑。2019年上游元器件的业绩弹性会更为显性，而主要设备厂商可能并不会那么地显性，到2020年进入大规模的建设周期，可能会逐步向好。个股可关注沪电股份（002463）、世嘉科技（002796）、华正新材（603186）等。 上海自贸板块：自贸区改革强力推进。 日前，上海市人民政府印发了《本市贯彻〈关于支持自由贸易试验区深化改革创新若干措施〉实 第3页共4页 施方案》的通知，进一步推动中国（上海）自由贸易试验区实现更高质量的发展，推进上海自贸试验区与全市改革联动，实施方案涵盖5大类62条。2017年3月国务院公布上海自由贸易试验区改革开放方案，明确指出将在洋山保税港区和浦东机场综合保税区内，设立自由贸易港区，对标国际最高水平，实施更高标准一线放开、二线安全、高效管住的贸易监督监管制度。近期博鳌论坛释放对外开放新举措，而上海作为当年首批自贸区，叠加自身优秀的软硬件实力和串联整个长三角与海上丝绸之路的区位，是绝佳的试验田。参照海外大城市的经济地位，上海未来在中国的经济版图中，仍有非常大的地位提升空间。个股可关注上港集团（600018）、华贸物流（603128）、嘉友国际（603871）等。 （卢佳） 个股雷达 上港集团（600018）：投资收益稳步增长，港口业务受益一带一路。 受经济下行影响，公司港口主业短期承压。但上海港所处经济腹地区位优势得天独厚，有望受益于一带一路战略推进。公司纵向参股航运产业链上下游，横向参与海外港口建设，进一步提升产业链话语权。公司多元投资业务已成为“第二主业”，金融、地产全方位布局，投资收益稳步增长。随着长滩项目及军工路项目的陆续竣工，房地产业务有望继续大幅贡献业绩。2017年，公司以10亿认缴上海科创中心一期股权投资基金合伙企业15.3%股权。随着2019年科创板正式挂牌，公司创投项目有望获得回报。 （卢佳） 金圆股份（000546）：危废处臵行业将保持高景气度，水泥窑扩产弹性大。 江苏省发布化工园区集中整治方案，危废清理或将成为刚需，行业将迎来新一轮“量价齐升”。公司拥有环保和建材两大产业，盈利模式由水泥业务单轮驱动转变为水泥和环保业务的双轮驱动模式。公司已投产运危（固）废处臵项目5个，处臵产能40万吨左右；已获环评批复正在建设中或规划建设中的危（固）废处臵项目9个，处臵产能100万吨左右。随着水泥窑处臵项目落地，公司业绩有望逐步提升。公司是青海地区水泥龙头，未来有望持续受益于青海西藏地区的基建空间巨大，以及当地水泥产能相对不足。（卢佳） 卫宁健康（300253）：医疗IT持续景气，创新业务全面领先，中长期看好。 公司是中国医疗健康信息行业最具竞争力的整体产品、解决方案与服务供应商。齐全产品线提供整体解决方案能力、用户基础与区域覆盖打造市场渠道优势及研发优势，高产品化率带来高毛利率时公司三大核心优势，并构筑高壁垒。电子病历时医院信息化建设核心，未来两年市场空间有望超300亿。公司2019Q1业绩预告，归母净利润同比增长35-50%。政策放开+深度布局+股东加持，将加速公司创新业务发展，将公司商业模式由传统医疗信息化项目制，升级为“医疗卫生信息化业务+流量分成”双轮驱动模式。 （卢佳） 荐股跟踪 股票及代码 推荐日期 收盘价 累计涨幅 最大涨幅 操作建议 推荐人 中信建投（601066） 2019-1-9 26.77 140.09% 185.74% 投行业务领跑，整体实力精进 卢 佳 广 和 通（300638） 2019-