棉花晨报：美棉延续反弹，郑棉可尝试多单参与

请务必阅读正文后的免责声明 1 / 5 棉花晨报/期货研究 报告日期 2019-03-26 期货行情 收盘价 涨跌 CF1909 15695 -0.79% CF2001 CF1905 NYBOT 棉 CY1910 CY1909 CY1905 16090 15230 77.75 24325 25225 24395 -0.62% -0.75% 1.50% 0.00% 0.00% -0.69% 郑棉 12,000.013,000.014,000.015,000.016,000.017,000.018,000.019,000.020,000.02018-03-262018-04-162018-05-072018- 05-282018-06-182018-07-092018- 07-302018-08-202018-09-102018- 10-012018-10-222018-11-122018- 12-032018-12-242019-01-142019-02-042019-02-252019-03-18CF01M.CZCCF05M.CZCCF09M.CZC 郑棉纱 20,000.021,000.022,000.023,000.024,000.025,000.026,000.02018-11-092018-11-162018-11-232018-11-302018-12-072018-12-142018-12-212018-12-282019-01-042019-01-112019-01-182019-01-252019-02-012019- 02-082019- 02-152019- 02-222019- 03-012019- 03-082019- 03-15CY01M.CZCCY05M.CZCCY10M.CZC 研究所 赵睿 电话：010-84183058 邮件：zhaorui@guodu.cc 从业资格号：F3048102 美棉延续反弹 郑棉可尝试多单参与 关注度：★★ 行情回顾 3月25日，郑棉主力1905报收15230 （-115 ，-0.75%），夜盘报15230元/吨。ICE棉花主力报77.75（1.15，1.50%）美分/磅。棉纱主力1905报收24395 （-170 ，-0.69%），夜盘报24405元/吨。 现货市场价格上涨，中国棉花价格指数328价格 15625 （7）元/吨。国际棉价上涨，cotlookA指数价格86.40（0 ）美分/磅。纱线价格维稳，CY INDEX C32S 价格23150 （0.00%）元/吨。进口棉纱走势平稳，cotlook棉纱指数124.71 （0.00%）美分/磅。 基本面概况 库存方面。25日，仓单量总计21109 （255 ）手，仓单折皮棉84.44 万吨。2月份商业库存456.52 （-5.84%）万吨，工业库存80.93 （-5.19%）万吨。 供需方面。下游交投开始活跃，纱线库存下降、坯布库存自5月份以来环比首降。棉纱生产利润继续被压缩，随着棉价上涨，纺企尝试抬高报价。25日，棉纱现货加工利润463 （-8 ）元/吨。2月，纱线库存21.20 （-3.20%）天，坯布库存29.45 （-7.91%）天。 今日消息 1.预计2019年南疆、东疆大部棉区棉花适播期比常年略偏早 据新疆兴农网，预计2019年南疆、东疆大部棉区棉花适播期比常年略偏早，吐鲁番市火焰山以南、喀什地区、和田地区大部棉区在4月1日～10日，吐鲁番市火焰山以北、阿克苏地区、克州大部棉区在4月5日～15日，哈密市及巴州大部棉区在4月12日～18日。采用“干播湿出”播种技术的棉区可适当提早播种。 事件关注 美国贸易代表莱特希泽、财长姆努钦将访华，于3月28日和29日举行中美第八轮经贸高级别磋商。4月初，国务院副总理刘鹤将应邀访美 请务必阅读正文后的免责声明 2 / 5 棉花晨报/期货研究 价格5日环比涨跌平均 15603.080.23%新疆15590.000.13%浙江15580.000.52%山东15710.000.58%河北15500.000.52%河南15580.000.16%湖北15480.000.19%江苏15600.000.13%安徽15320.000.13%重庆15600.000.00%69.963.51%73.383.34%印度Shankar-643000.001.18%cotlookA83.051.59%CC INDEX 328155960.26%CC INDEX 527146130.27%CC INDEX 229160350.14%FC INDEX M85.181.80%FC INDEX M 1%142951.78%FC INDEX M 滑准税 153691.13%黏胶短纤13050.00-2.25%涤纶短纤8850.001.72%全棉纱JC40S26550.000.19%全棉纱JC32S25500.000.20%全棉纱JC21S24500.000.20%全棉纱C40S23900.000.21%全棉纱C32S22880.000.13%全棉纱C21S21880.000.14%全棉纱OEC10S14180.000.00%cotlook棉纱指数124.71-0.19%CY INDEX OEC10S142000.00%CY INDEX C32S23150-0.04%CY INDEX JC40S26440-0.04%全棉纱142000.00%印度OEC10S14560.000.00%印度C21S21330.000.05%印度C32S22590.00-0.22%印度JC32S25030.000.00%巴基斯坦C21S20710.000.05%人棉纱18100.00-1.90%纯涤纱13670.000.51%棉花国内现货外棉指数港口替代品美国陆地棉棉纱国内现货指数进口棉纱替代品 举行第九轮经贸高级别磋商。关注中美贸易谈判进展。 28日USDA将公布美棉周度出口销售报告。 操作建议 空头回补，美棉收阳，延续反弹走势。郑棉窄幅波动，在区间下沿面临方向选择。本周，中美将于28、29日举行第八轮贸易磋商，谈判进展仍关系到下游补库动能。国内市场来看，棉市整体回暖，现货报价持续上扬，交投氛围较前期活跃，疆棉出疆速度加快，市场利空在逐渐减弱。整体来看，棉价下跌空间有限，上行动能更强，操作上，建议逢低建长线多单。 棉花现货市场价格 请务必阅读正文后的免责声明 3 / 5 棉花晨报/期货研究报告 一 、相关图表 图1郑棉主力 图2 ICE 2号棉 0.00002,000.00004,000.00006,000.00008,000.000010,000.000012,000.000014,000.000016,000.000018,000.000020,000.00002015-09-182015-12-182016- 03-182016-06-182016- 09-182016- 12-182017-03-182017-06-182017- 09-182017- 12-182018-03-182018-06-182018- 09-182018- 12-182019-03-18 60.065.070.075.080.085.090.095.02018-03-232018- 04-132018-05-042018-05-252018- 06-152018-07-062018-07-272018-08-172018-09-072018-09-282018-10-192018- 11-092018-11-302018-12-212019- 01-112019-02-012019-02-222019- 03-15ICE2号棉花 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图3 郑棉纱主力 图4 ICE棉持仓 22,500.000023,000.000023,500.000024,000.000024,500.000025,000.00002018-11-262018- 12-262019- 01-262019-02-26CY05M.CZC -2 00000200004000060000800001000001200000.0020,000.0040,000.0060,000.0080,000.00100,000.00120,000.00140,000.002018-07-102018-07-242018-08-072018- 08-212018-09-042018-09-182018-10-022018-10-162018-10-302018- 11-132018- 11-272018-12-112018-12-252019-01-082019-01-222019-02-052019- 02-192019-03-05ICE棉花非商业持仓多头空头净多 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图5 郑棉仓单 图6 棉花库存 0.005,000.0010,000.0015,000.0020,000.0025,000.002016-09-202016-11-202017-01-202017-03-202017-05-202017-07-202017-09-202017-11-202018-01-202018- 03-202018- 05-202018-07-202018- 09-202018- 11-202019-01-20(重复)仓单数量:一号棉:总计(重复)有效预报:一号棉:总计仓单总量 0.00100.00200.00300.00400.00500.00600.002016-102016-122017- 022017-042017-062017- 082017-102017-122018- 022018-042018-062018- 082018-102018-122019- 02商业库存:棉花工业库存:棉花 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明 4 / 5 棉花晨报/期货研究 图7 棉纱、坯布库存 图8 CF9-5合约价差 0.005.0010.0015.0020.0025.0030.0035.002018- 062018-072018-082018- 092018-102018-112018-122019-012019- 02库存天数:纱线库存天数:坯布 -2 000.0-1 500.0-1 000.0-5 00.00.0500.01000.02016-03-042016- 05-042016-07-042016-09-042016- 11-042017-01-042017-03-042017-05-042017-07-042017-09-042017- 11-042018-01-042018- 03-042018-05-042018-07-042018-09-042018-11-042019-01-042019- 03-0409-05上限下限 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图9 棉花基差 图10