菜籽、菜粕、菜油周报 粕类本周难下跌 空菜油买豆油继续 农产品研究员 董甜甜 2016年2月22日 dongtiantian@sdicfutures.com 010-5874-7612 一、 期货行情 ................................................. 2 二、 现货跟踪 ................................................. 2 三、 基差跟踪 ................................................. 4 四、 压榨数据 ................................................. 5 五、 重要新闻 ................................................. 6 六、 多空观点 ................................................ 10 品种 多/空 盘面建议 菜粕  开机率仍旧较低，本周基差成交活跃，油厂挺价意愿明显，正月底前难继续跌。  3月中旬后，南美大豆将冲击油料市场，而后会有加拿大菜籽的上市冲击，届时粕类供给将增大。  当前处于水产淡季，缺乏刚性需求，清明节前菜粕需求疲弱。  粕类观望。 菜油  本周三增加抛储量，计划抛储15万吨，加量不加价。  油厂开机率下月将恢复正常。  单边油脂仍旧维持反弹处建立空单的思路，看空不改。  菜豆油价差继续看跌，5月或仍有100-150元/吨的空间。 2 菜籽、菜粕、菜油周报 一、 期货行情 图表 1郑商所菜粕1605 走势图（元/吨） 图表 2郑商所菜油1605 走势图（元/吨） 17501800185019001950200012/1712/2412/311/81/151/221/292/52/19 5400545055005550560056505700575012/1712/2412/311/81/151/221/292/52/19 数据来源：国投安信期货 数据来源：国投安信期货 二、 现货跟踪 本周菜粕沿海加籽粕报价微跌20元/吨，美豆盘面微涨，国内粕类受到油厂开机率仍然较低支撑，但南美大豆、加拿大菜籽对国内油籽油料的冲击有望在3月份来袭，对粕类营造了利空氛围。 图表 3豆粕与菜粕现货价（元/吨） 180023002800330038002014/82014/112015/22015/52015/82015/11豆粕与菜粕现货价现货价:豆粕:张家港现货价:菜粕(加籽粕):黄埔 数据来源：WIND 国投安信期货 截至2月19日，豆粕张家港报价为2620元/吨，较上周上涨20元/吨；加籽粕黄埔报价为1910元/吨，较上周下跌20元/吨。豆菜粕价差为6710元/吨，较上周扩大40元/吨。 3 菜籽、菜粕、菜油周报 图表 4豆菜粕价差（元/吨） 300500700900110013002014/82014/112015/22015/52015/82015/11豆菜粕价差 数据来源：WIND 国投安信期货 菜油现货本周价格不变，受到马来棕榈油带动，国内棕榈油现货上涨250元/吨，豆油上涨150元/吨，菜油滞涨主要受到来自持续抛储的压力。 图表 5豆油、菜油、棕榈油现货价（元/吨） 4000450050005500600065002014/82014/112015/22015/52015/82015/11豆油、菜油、棕榈油现货价现货价:四级豆油:张家港现货价:菜油(进口):广东现货价:棕榈油(24度):张家港 数据来源：WIND 国投安信期货 截至2月19日，四级豆油张家港报价为5950元/吨，较上周上涨150元/吨；菜油江苏报价为5950元/吨，较上周不变；24度棕榈油张家港报价为5000元/吨，较上周上涨250元/吨。菜豆油价差为-350元/吨，豆棕价差为950元/吨。 4 菜籽、菜粕、菜油周报 图表 6菜豆油现货价差（元/吨） 图表 7豆棕现货价差（元/吨） (400)(200)02004006002014/82014/112015/22015/52015/82015/11菜豆油价差 05001000150020002014/82014/112015/22015/52015/82015/11豆棕价差 数据来源：国投安信期货 数据来源：国投安信期货 三、 基差跟踪 图表 8豆粕5月基差（元/吨） 图表 9菜粕5月基差（元/吨） 05010015020025030012-1712-2412-311-81-151-221-292-52-19 (80)(60)(40)(20)020406012/1712/2412/311/81/151/221/292/52/19 图表 10豆油5月基差（元/吨） 图表 11菜油5月基差（元/吨） 05010015020025030035040012/1712/2412/311/81/151/221/292/52/19 (100)(50)05010015020025012/1712/2412/311/81/151/221/292/52/19 5 菜籽、菜粕、菜油周报 图表 12棕榈油5月基差（元/吨） (400)(350)(300)(250)(200)(150)(100)(50)05012/1712/2412/311/81/151/221/292/52/19 数据来源： 国投安信期货 四、 压榨数据 图表 13加拿大菜籽压榨利润 加拿大菜籽4月船期2016年4月船期1605盘面压榨毛利2016年4月船期1609盘面压榨毛利2016年4月船期现货压榨毛利2016/1/1532171601451922016/1/1832172091911922016/1/1931652602462492016/1/2031752332292392016/1/2131752192232392016/1/2231832402442312016/1/2532231942001912016/1/2632232002011912016/1/2732311961991832016/1/2832781421501362016/1/2932481451561662016/2/132641401541502016/2/232351882021792016/2/332771331491372016/2/1632122042262022016/2/1731852172382292016/2/1831912182372232016/2/193193198231210 数据来源：WIND 国投安信期货 6 菜籽、菜粕、菜油周报 五、 重要新闻 1. COPA:加拿大油菜籽]2月17日止当周加拿大油菜籽压榨量较前周增加7.1% 据温尼伯2月19日消息，加拿大油籽加工商协会(COPA)周五公布的周度压榨报告显示，截至2016年2月7日当周，加拿大油菜籽压榨量为173,594吨，较前一周的162,067吨增加7.1%。 2015/16年度迄今，加拿大油菜籽压榨总量为4,445,598吨，上年度同期为3,947,487吨。 当周，加拿大油菜籽压榨产能利用率为84.0%，年初迄今为81.5%，上年同期为81.3%。 COPA同时公布，截至2月17日当周，加拿大大豆压榨量为24,961吨，较之前一周的39,150吨减少36.2%。 2015/16年度迄今，加拿大大豆压榨总量为1,149,593吨，上年度同期为970,040吨。 当周，加拿大大豆压榨产能利用率为37.9%，年初迄今为64.5%，上年同期为54.4%。 2. 世界气象组织称特强厄尔尼诺高峰已过 据新华社日内瓦2月18日消息，世界气象组织１８日在日内瓦发表公报说，２０１５年至２０１６年厄尔尼诺的高峰已过，预计未来数月将减弱，并在第二季度衰退。 公报说，２０１５年末太平洋中东部赤道海域表面温度均高于平均值２摄氏度，表明此次厄尔尼诺的强度是有记录以来最强之一，可与１９９７年至１９９８年以及１９８２年至１９８３年的厄尔尼诺相比。不过，现在确定此次厄尔尼诺是否最强还为时过早。 此次厄尔尼诺与一系列重要气候现象存在关联，例如２０１５年全球平均地表温度高于１９６１年至１９９０年平均值０．７６摄氏度，是有气象记录以来的“最热年”。 世界气象组织秘书长彼得里·塔拉斯说：“我们刚刚见证了有史以来最强的厄尔尼诺之一，它在２０１５年给各大洲相关国家带来了极端天气，并助推了全球创纪录的高温。” 世界气象组织提醒，虽然此次特强厄尔尼诺高峰已过，但依然强劲，并将继续影响全球气候。塔拉斯说：“从气象方面来说，此次厄尔尼诺现在已经减弱，但是我们不能掉以轻心，因为它仍然相当强劲，其影响还将持续数月。”（新华社） 7 菜籽、菜粕、菜油周报 3. 2月17日国家临时存储菜籽油交易结果 本次交易会计划销售菜籽油97558吨，实际成交64321吨，成交率65.93%，其中：计划销售2009年菜籽油2341吨，全部流拍；计划销售2010年菜籽油18897吨，实际成交2187吨，成交率11.57%，最高成交价5450元/吨，最低成交价5300元/吨，成交均价5327元/吨；计划销售2011年菜籽油76320吨，实际成交62134吨，成交率81.41%，最高成交价5450元/吨，最低成交价5300元/吨，成交均价5335元/吨。 分省成交情况如下： 江苏：计划销售2011年菜籽油17469吨，成交数量12011吨，成交率68.76%，最高成交价5450元/吨，最低成交价5300元/吨，成交均价5369元/吨。 安徽：计划销售2011年菜籽油15000吨，全部成交，最高成交价5400元/吨，最低成交价5300元/吨，成交均价5368元/吨。 河南: 计划销售菜籽油7397吨，全部流拍。 浙江: 计划销售2011年菜籽油2259吨，全部成交，成交价5300元/吨。 湖北: 计划销售2010年菜籽油10121吨，实际成交1035吨，成交率10.23%，最高成交价5450元/吨，最低成交价5300元/吨，成交均价5358元/吨。 湖南：计划销售2010年菜籽油3720吨，实际成交1152吨，成交率30.97%，，成交价5300元/吨. 江西：计划销售2011年菜籽油1803吨，全部流拍。 四川：计划销售2011年菜籽油10000吨，全部成交，最高成交价5350元/吨，最低成交价5300元/吨，成交均价5303元/吨。 贵州：计划销售2011年菜籽油5000吨，实际成交4498吨，成交率89.96%，成交价5300元/吨。 云南：计划销售2011年菜籽油4782吨，实际成交1710吨，成交率35.76%，成交价5300元/吨。 甘肃：计划销售2011年菜籽油4928吨，全部成交，最高成交价5400元/吨，最低成交价5300元/吨，成交均价5345元/吨。 青海：计划销售2011年菜籽油9881吨，实际成交6530吨，成交 8 菜籽、菜粕、菜油周报 率66.09%，最高成交价5350元/吨，最低成交价5300元/吨，成交均价5309元/吨。 新疆：计划销售2011年菜籽油5198吨，全部成交，成交价5300元/吨。 4. 全球油籽市场一周要闻 截止到2016年2月19日的一周，全球油籽市场价格大多上涨，巴西港口拥堵严重，有助于美国大豆出口前景改善。 周五，芝加哥期货交易所（CBOT）成交活跃的3月大豆期约比一周前上涨5.50美分，报收878.25美分/蒲式耳；周五美湾1号黄大豆的驳船报价为每蒲式耳931.25 美分，比一周前上涨1美分。洲际交易所（ICE）3月油菜籽期约比一周前下跌0.80加元，报收466.60