華富證券研報 二○一六年六月二十一日星期二Tuesday, June 21, 2016 Quam Equities Research 華富嘉洛證券期貨 | 策略研究部 QUAM SECURITIES & FUTURES 本周業績公佈 (更多...) 20 JUN 耀才證券金融1428、金山工業40... 21 JUN 迪臣發展國際262、茂盛控股22... 22 JUN ALCO HOLDINGS 328、阿里健康241... 23 JUN 中國富強金融290、中港照相1123... 24 JUN AEON CREDIT900、匯漢控股214... 大市簡評 個股分析 其他數據 新聞焦點 大市簡評 英國脫歐情緒進一步緩和，恒生指數周一大幅反彈，全日升1.69%或340.22點至20,510.20點，收復過去五個交易日的跌幅。惟值得留意的是，全日創一年新低的股份高達36隻，而上升股份數目不足900隻，指數上升並未能傳導致中小型的股份之中。 內地股市先跌後回升，上證綜指全日回升0.13%或3.70點至2,888.81點; 深指則再升0.39%或39.33%至10,221.85點。 上日市場焦點 • 藍籌普遍走好，當中45隻股份走高。受惠於英國脫歐情緒緩和，長和(00001)及匯豐(00005)分別升1.97%及3.46%; • 同受惠於英國局勢，渣打(02888)全日飆7.98%至61.60元; • 博彩相關股份隨大市回穩，金沙(01928)及銀娛(00027)微升0.19%及0.86%，惟依然跑輸大市。其餘美高梅(02282)、永利(01128)分別升3.50%及2.46%; • 九興(01836)發盈警後屢創新低，全日再跌15.06%至13.20元。 公投在即 幾成定局 英國公投在即，民調結果依然搖擺不定，情況並無受到英國Labour Party議員Jo Cox被殺而有太大的改變。然而，民調參與人數較少，大多在於兩千人甚至以內左右的水平，基數不足之下令所謂的民調缺乏代表性。同時，民調以訪問方式為主，即時答問之下令受訪者缺乏細密的思考，限制了民調本身的代表性。 對比之下，利用真金白銀對賭的投資市場及賭局更具參考價值。一方面參與人數較多的同時，參與公投的人仕很大程度上與博彩公司下注的人仕屬同一群眾，其反映的民意更加全面; 其次則是對賭具資金成本，成本較高之下參與者要求更高的利益以將自身的得益最大化，因此付出的思考時間、細密程度均比民調其間為高，更具參考價值。 根據Ladbrokes的「民調」數據顯示，認為英國留歐的人高達七成以上，有初步的反彈跡象，主要是承接上周暗殺帶來的結果。市場對英國留歐的信心進一步加強，二手資本市場的走勢同樣確認相同的意向，與英國關係較為密切的股份如匯豐(00005)、長和(00001)及渣打(02888)均有良好的表現，而歐洲指數開盤均上漲2%以上。 英國公投憂慮緩和，資金自暗殺後開始流向風險資產，昨日的急升主要反映投資氣氛緩和的結果。雖然公投前不同的噪音或會為股市帶來較大的震盪，惟以短倉博回調的值博空間並不足夠，反而繼續長倉指數或藍籌更具吸引力。 大市簡評 新聞焦點 其他數據 個股分析 路透 淡馬錫減持5.55億股建行H股 持股比例從5.03%降至4.81% 建設銀行週一晚間在香港聯交所發佈公告稱，新加坡淡馬錫於6月16日通過場外交易減持5.55億股建行H股，約占建行已發行股份總數的0.22%，轉讓價格為每股5.01港元。 公告並稱，是次交易完成後，淡馬錫持有建行約120億股H股，約占建行已發行股份總數的4.81%，此前持股比例約為5.03%。 券商中國(經適度修改，原文請見) 中靜系欲控股徽商銀行 除了備受矚目、引發各方討論的“寶萬之爭”出現新進展外，在港上市的徽商銀行也在面臨第一大股東與董事會之間的劇烈摩擦。同樣的股東增持、同樣的難題待解，不一樣的是徽商銀行矛盾的來源更為久遠。 五月下旬，由於徽商銀行股東上海宋慶齡基金會通過下屬公司連續進行H股增持，不僅使其晉升第一大股東，更將徽商銀行H股公眾持股量不斷下降至20.5%，低於香港聯交所規定的25%紅線。而據券商中國記者瞭解，位於上海宋基會背後的上海中靜實業集團(即“中靜系”)才是整個事件的主角。 出於財務投資或尋求資本溢價的目的入股上市銀行本無可厚非，但“中靜系”存在的股東資格合規性存疑、增持資金以債務性資金為主等問題，以及徽商銀行董事會、現有國資股東的排斥態度，卻將事件不斷催化。 矛盾在6月20日的徽商銀行股東大會上爆發。不僅該行境外優先股發行議案順利通過，未能如“中靜系”所願，“中靜系”在此前董事會上提出的非公開發行H股的議案也被其餘董事幾乎全票否決，“中靜系”與徽商銀行的糾纏仍將繼續。 券商中國記者從接近“中靜系”的核心人士處瞭解到，“中靜系”希望將整體持股比例由目前的13.99%提升至30%左右，以此達到資本溢價的目的。主要路徑為：在徽商銀行進行第三次非公開發行H股時，由“中靜系”合作夥伴入股並隨後達成一致行動人關係，由此提升控股比例，並在徽商銀行A股上市時進一步增持。 信報 高偉電子料中期盈利大跌 高偉電子預期，截至6月底止中期盈利將按年大幅下跌。該公司去年同期盈利為2646.3萬美元。 該公司解釋，預期中期盈利下跌主要由於，銷售因業務季節性及期內智能手機行業需求疲軟而減少；錄得新高端產品的研發開支，而第二季量產初期客戶訂單少。 該公司認為，財務狀況仍然穩健，且對長遠前景仍持樂觀態度。 該公司預期8月底或之前發布中期業績。 AASTOCKS 京東與沃爾瑪達成戰略合作協議 沃爾瑪與京東商城達成戰略合作協議，京東商城將向沃爾瑪發行約1.45億股新股，相當於京東商城5%經擴大後發行股數。京東商城則取得一號店平台的資產，包括品牌、網站及應用程式，沃爾瑪會繼續營運一號店的直銷業務，並會是一號店平台的商戶。此外，山姆會員店的中國分支(Sam's Club China)，會在京東商城(JD.com)開設旗艦店，並提供即日及翌日送貨服務。 乳業資訊網 河北省2016年第三季度生鮮乳交易參考價格出爐 河北省生鮮乳價格協調會第三次會議在石家莊召開。河北省農業廳副廳長、畜牧獸醫局局長張強，副局長顧傳學出席會議並講話。會議通報了今年二季度生鮮乳交易參考價實施情況，委員會的乳品企業和養殖場委員逐一做成本測算說明，並提出二季度參考價格建議。協會代表投票提出三季度參考價，經投票表決，2016年第三季度生鮮乳交易參考價格，規模場為3.83元/公斤，養殖社區為3.36元/公斤。 大市簡評 個股分析 其他數據 新聞焦點 日期 時間 指標內容 前值 預測值 公佈值 Date Time Event Previous Forecast Actual 06-20 07:50 日本5月商品貿易帳（季調後）(億) 4266 1300 2698 07:50 日本5月商品出口年率 -10.1% -10.4% -11.3% 17:00 歐元區4月建築業生產月率 -0.90% - -0.20% 06-21 12:30 日本4月所有產業活動指數月率 0.1% 13:00 日本5月大型零售商銷售年率 -0.7% 14:00 瑞士5月出口月率 0.3% 17:00 歐元區6月ZEW經濟現況指數 -9.2 - 中國5月諮商會領先指標 06-22 04:30 美國上周API原油庫存變化(萬桶) 115.8 21:00 美國4月房屋價格指數月率 0.7% 22:00 歐元區6月消費者信心指數初值 -7 22:30 美國上周EIA原油庫存變化(萬桶) 06-23 10:00 日本6月製造業採購經理人指數初值 47.7 15:00 法國6月製造業採購經理人指數初值 48.4 15:30 德國6月製造業採購經理人指數初值 52.1 16:00 歐元區6月製造業採購經理人指數初值 51.5 20:30 美國上周續請失業金人數 21:45 美國6月製造業採購經理人指數初值 50.7 06-24 07:50 日本5月企業服務價格指數年率 0.2% 16:00 德國6月IFO商業景氣指數 107.7 20:30 美國5月耐用品訂單月率 3.4% 22:00 美國6月密歇根大學消費者信心指數終值 94.3 上日沽空數據 股票代號 股票名稱 沽空金額（百萬） 沽空金額 佔總成交額 00001 長和 53.28 8.59% 00002 中電控股 47.45 18.13% 00003 香港中華煤氣 18.22 20.35% 00004 九龍倉集團 76.19 34.82% 00005 匯豐控股 328.00 14.16% 00006 電能實業 13.64 1.47% 00011 恒生銀行 39.72 17.49% 00012 恒基地產 6.72 10.34% 00016 新鴻基地產 58.60 10.72% 00017 新世界發展 14.63 23.09% 00019 太古公司Α 23.24 27.50% 00023 東亞銀行 31.63 49.17% 00027 銀河娛樂 14.00 9.72% 00066 港鐵公司 37.96 53.13% 00083 信和置業 3.24 11.18% 00101 恒隆地產 18.22 12.39% 00135 昆侖能源 3.16 12.22% 00144 招商局國際 17.60 30.13% 00151 中國旺旺 1.84 2.77% 00267 中信股份 13.44 11.62% 00291 華潤創業 7.07 19.28% 00293 國泰航空 2.14 6.71% 00322 康師傅控股 16.15 34.59% 00386 中國石油化工股份 77.55 21.52% 00388 香港交易所 94.57 12.53% 00494 利豐 6.72 12.87% 00688 中國海外發展 18.26 8.95% 00700 騰訊控股 243.70 15.18% 00762 中國聯通 44.83 24.96% 00823 領匯房產基金 6.20 3.26% 00836 華潤電力 0.18 0.19% 00857 中國石油股份 86.64 22.71% 00883 中國海洋石油 171.32 31.11% 00939 建設銀行 415.28 19.58% 00941 中國移動 54.31 5.59% 00992 聯想集團 27.81 16.21% 01044 恆安國際 28.16 31.48% 股票代號 股票名稱 沽空金額 （百萬） 沽空金額 佔總成交額 01088 中國神華 54.45 27.38% 01109 華潤置地 13.83 6.36% 01113 長實地產 32.44 14.35% 01299 友邦保險 100.94 13.32% 01398 工商銀行 236.47 28.03% 01880 百麗國際 1.98 3.30% 01928 金沙中國 73.11 30.63% 02318 中國平安 37.64 5.86% 02319 蒙牛乳業 24.78 23.47% 02388 中銀香港 30.24 13.00% 02628 中國人壽 137.62 20.74% 03328 交通銀行 63.76 27.21% 03988 中國銀行 103.17 11.08% 02800 盈富基金 347.12 38.96% 02799 中國華融 9.43 55.55% 06030 中信証券 49.54 54.13% 01114 華晨中國汽車 19.57 47.77% 00861 神州控股 21.39 47.07% 00683 嘉里建設