金融市场研究周刊2016年第27期：突发事件频出，贵金属未受提振

金融市场研究周刊 请仔细阅读本报告末尾的风险提示 - 1 - 可 本期作者Author： 陈子隽 CHEN Zijun 021-60637067 chenzijun.zh@ccb.com 本期复核Review： 涂涵 TU Han 021-60637065 tuhan.zh@ccb.com 突发事件频出，贵金属未受提振 市场回顾与展望 上周可谓“多事之周”，周四法国尼斯发生恐怖袭击，周五土耳其又发生未遂政变。不过这些事件并未提振贵金属价格，黄金自高位回落，而白银则强势整理。另外，英国央行维持货币政策不变，委员们预计8月实施宽松政策。 本周经济数据不多，投资者需关注欧洲PMI以及英国退欧后首次公布的一系列重要经济数据。另外，周四欧洲央行将公布新一期利率决议。 投资建议 黄金上周冲高遇阻后短期压力较大，可能会去向考验下方1300美元/盎司支撑位的强度。白银继续强势整理，20美元/盎司一线似有资金维持。但是考虑到黄金已经走弱，建议投资者谨慎追高白银。预计本周黄金波动区间为[1300,1370]美元/盎司，白银波动区间为[19,21]美元/盎司，铂金波动区间为[1060,1140]美元/盎司。 金融市场部商品与期货交易部（上海） 2016年7月18日星期一 2016年第27期 金融市场研究周刊 Financial Markets Weekly Focus SUMMARY Nice truck attack and Turkey military coup didn’t pull up the precious A gunman smashed a truck into a crowd of revellers celebrating Bastille Day in the French Riviera city of Nice, killing at least 84 people. Then, an unsuccessful coup d'é tat was staged by a faction within the Turkish Armed Forces — under the leadership of the Turkish Peace Council — in an attempt to oust Turkish President Erdoğan and his government. But the reaction of the precious is disappointing. Price range forecast for this week: gold [1300,1370] $/oz, silver [19,21] $/oz, platinum [1060,1140] $/oz. 金融市场研究周刊 请仔细阅读本报告末尾的风险提示 - 2 - 一、 走势回顾 1. 贵金属 上周国际金价开于1369.7美元/盎司，收于1337.45美元/盎司，下跌2.11%；国际银价开于20.35美元/盎司，收于20.23美元/盎司，下跌0.21%；国际铂价开于1103.75美元/盎司，收于1091.9美元/盎司，下跌0.50%；国际钯价开于619.5美元/盎司，收于651美元/盎司，上涨5.31%。 上海黄金交易所AU(T+D)收于286.7元/克，下跌1.54%；AG(T+D)收于4371元/千克，上涨2.77%；上海期货交易所黄金期货活跃合约1612收于288.95元/克，下跌1.31%；白银期货活跃合约1612收于4466元/千克，上涨2.90%1。 上周SPDR黄金ETF持仓减少18.41吨至962.85吨；iShares白银ETF持仓增加712.74万盎司至3.486亿盎司。CFTC公布的7月12日纽约商品交易所黄金期货非商业净多头减少18,500手至297,463手，白银期货非商业净多头增加1,898手至87,652手。 2. 能源、基本金属和农产品 上周WTI原油期货活跃合约1608开于45.07美元/桶，收于46.28美元/桶，上涨2.57%；Brent原油期货活跃合约1609开于46.49美元/桶，收于48.09美元/桶，上涨3.55%。 上周伦敦三月期铜开于4702美元/吨，收于4923美元/吨，上涨4.98%；上海期货交易所铜期货活跃合约1609开于36800元/吨，收于38500元/吨，上涨5.13%。 上周CBOT大豆期货活跃合约1611开于1072美元/蒲式耳，收于1056美元/蒲式耳，下跌0.09%；大连商品交易所1号黄大豆期货活跃合约1609开于3763元/吨，收于3817元/吨，上涨2.03%。 1国内交易所数据取自周五收盘价，周五夜盘数据计入下周一交易日。 金融市场研究周刊 请仔细阅读本报告末尾的风险提示 - 3 - 图表1: 国际黄金现货 图表2: 上海黄金交易所AU(T+D) 2 图表3: 国际白银现货 图表4: 上海黄金交易所AG(T+D) 图表5: 国际铂金现货 图表6: 国际钯金现货 图表7: WTI原油期货 图表8: Brent原油期货 2蓝线为5日均线，红线为20日均线。 金融市场研究周刊 请仔细阅读本报告末尾的风险提示 - 4 - 图表9: LME三月铜远期 图表10: 上期所沪铜期货 图表11: CBOT大豆期货 图表12: 大商所1号黄豆期货 数据来源：Bloomberg 二、 市场信息要点 1. 宏观经济  土耳其政变未遂：土耳其当地时间7月15日午夜突发军事政变，但政变者很快就遭遇有力反击，土耳其政府随即控制局势，并逮捕了多名政变参与者。之后土耳其总统埃尔多安晨表示，他将肃清政变发动者，以保持土耳其军队的干净。（详见专栏）。  法国尼斯恐怖袭击：当地时间7月14日法国国庆日深夜，在法国地中海沿岸城市尼斯，一辆卡车冲入人群，造成84人死亡，另有百人受伤。卡车司机被警方击毙，另有一名嫌犯在逃。被击毙的卡车司机31岁，生于突尼斯，拥有法国和突尼斯国籍。他有暴力犯罪记录，但并不被法国情报部门所知晓。  英国央行利率决议：英国央行维持基准利率在0.5%不变，同时维持购债规模3750亿英镑不变。英国央行在声明中指出，委员们初步评估了英国公投结果对需求、供应和汇率的影响；在支持经济增长、通胀向目标水平持续回归二者之间的平衡关系不发生进一步恶化的情况下，大部分委员预计货币政策将于8月放松。 金融市场研究周刊 请仔细阅读本报告末尾的风险提示 - 5 - 图表13: 上周经济数据回顾 日期 时间 地区 数据 实际值 预期值 前值 2016/7/11 22:00 美国 6月LMCI -1.9 0.0 -4.8 2016/7/12 14:00 德国 6月CPI终值（环比） 0.1% 0.1% 0.1% 22:00 美国 5月批发库存（环比） 0.1% 0.2% 0.8% 22:00 美国 5月批发销售（环比） 0.5% 0.5% 0.7% 2016/7/13 14:45 法国 6月CPI终值（环比） 0.1% 0.2% 0.2% 17:00 欧元区 5月工业产出（环比） -1.2% -0.8% 1.4% 22:30 美国 EIA原油库存（万桶） -254.6 -300 -222.3 2016/7/14 20:30 美国 6月PPI（环比） 0.5% 0.3% 0.4% 20:30 美国 首次申请失业金人数（万） 25.4 26.5 25.4 2016/7/15 10:00 中国 二季度GDP（同比） 6.7% 6.6% 6.7% 17:00 欧元区 6月CPI终值（环比） 0.2% 0.2% 0.4% 20:30 美国 6月零售销售（环比） 0.6% 0.1% 0.2% 20:30 美国 6月CPI（环比） 0.2% 0.3% 0.2% 21:15 美国 6月工业产出（环比） 0.6% 0.3% -0.3% 22:00 美国 7月密歇根大学消费者信心指数初值 89.5 93.5 93.5 资料来源：Bloomberg 2. 行业动态  印度在2016上半年进口黄金94-96亿美元，大约210吨。相比去年同期，进口额下跌逾40%，数量下跌逾50%。1月印度进口黄金75吨，此后每月平均进口27-30吨。5月印度迎来佛陀满月节，不过黄金需求仍然未见增长。珠宝业为消费税罢工造成3月成为进口最少的月份。此后每月通过非官方渠道流入的黄金为15-20吨。  巴克莱银行退出贵金属部门之后，伦敦LBMA黄金定价参与者减少至13位。巴克莱是在6月10日最后一次参与黄金基准定价。中国交通银行是最新加入的定价成员，于今年6月8日加入。 金融市场研究周刊 请仔细阅读本报告末尾的风险提示 - 6 - 专栏：土耳其政变时间轴 （来源：新华社） 土耳其军方部分军人当地时间１５日午夜（北京时间１６日凌晨）发动军事政变。以下为事件演进的时间轴（北京时间）： ——１６日３时５０分：最大城市伊斯坦布尔两座大桥被关闭，首都安卡拉响起枪声，军用飞机和直升机在空中盘旋。 ——４时４７分：官方的阿纳多卢通讯社报道，武装部队总参谋长胡卢西·阿卡尔将军在总参谋部被政变军人扣为人质。 ——５时０５分：被控制的土耳其广播电视协会（ＴＲＴ）电视台发表一份政变军人起草的声明。一个自称“祖国和平委员会”的军人团体在声明中宣称已接管政权，全国范围实行宵禁并实施军事管制法。 ——５时２６分：正在休假的总统埃尔多安通过手机视频通话软件接受美国有线电视新闻网土耳其语频道采访，呼吁民众走上街头，到公共广场和机场集会，以示对政府的支持。 ——７时５２分：总理耶尔德勒姆说局势目前“基本上得到控制”，首都安卡拉上空已宣布设立“禁飞区”。他同时谴责流亡美国的宗教人士费图拉·居伦是政变的幕后策划者。但是，居伦稍后发表声明，坚决否认与这次政变有关联，以“最强烈措辞”谴责政变。 ——９时整：总统埃尔多安飞抵伊斯坦布尔机场并讲话，表示叛乱行为危害土耳其团结和统一，政变军人将付出巨大代价。 ——９时２０分：位于安卡拉的土耳其议会大楼已发生数次爆炸，议长伊斯梅尔·卡赫拉曼表示，最新一次爆炸致使几名警察受伤，但所有议员都在议会大楼的避难区内，暂时安全。 ——１３时３５分：土耳其媒体报道，武装部队总参谋长阿卡尔将军在安卡拉附近一个空军基地内被成功营救。 ——１６时４０分：总统埃尔多安在“推特”上号召民众留在街上，“我们今晚应该继续占领街道”，提醒事态可能重新升级。代理总参谋长丁达尔说，１０４名参与政变者被击毙。 ——１７时２０分：总理耶尔德勒姆说，不包括政变军人在内，至少１６１人死亡，１４４０人受伤，２８３９名军方人员被逮捕，包括一批高级军官。多名政变骨干人员也已被捕。耶尔德勒姆警告他国不得支持居伦，否则“将不再是土耳其的朋友，是在与土耳其开战”。他还说，土耳其将讨论恢复死刑，“以确保今天发生的事不再重演”。 ——１８时２３分：希腊军方消息人士说，政变支持者在土耳其格尔居克海军基地控制一艘护卫舰，把舰队司令扣为人质。 ——１９时４５分：土耳其ＮＴＶ电视台报道，土耳其法官与检察官最高委员会决定解除２７４５名法官的职务。阿纳多卢通讯社报道，５名该委员会成员也被解除职务。 ——１７日零时３０分：土耳其４个主要政党在议会紧急会议召开上发表联合宣言，强烈谴责企图发动政变的行为，表示议会今后将以“铁的意志”抵制任何与人民或议会为敌的行为。 ——１７日零时４５分：阿纳多卢通讯社报道，第二集团军司令阿德姆·胡杜迪在土耳其东部城市马拉蒂亚被逮捕，第三集团军司令埃达尔·厄兹蒂尔克在伊斯坦布尔被逮捕。