战略和研究中心 2016年08月30日 责任﹒诚信﹒分享﹒创新 1 证券研究报告 分析师：王朗其 执业编号：S1350515070001 代码 简称 所属行业 买入后累计回报率% 600566.SH 济川药业 医药 13.41 002241.SZ 歌尔股份 电子 11.06 000776.SZ 广发证券 券商 -4.43 市场指数 指数名称 收盘 涨跌幅（%） 1日 5日 上证综指 3,070.03 -0.01 -0.64 沪深300 3,307.78 0.02 -1.02 深证成指 10,724.40 0.29 -0.24 中小板指数 6,961.59 0.28 0.12 创业板指数 2,193.20 0.16 0.88 大盘指数 1,929.18 -0.39 -1.66 中盘指数 3,268.27 0.09 -0.87 小盘指数 4,760.17 0.20 -0.33 300周期 3,303.25 0.00 -1.22 300非周期 3,563.22 0.15 -0.70 数据来源：万得资讯 行业指数 名称 点位 1日%↓ 5日% 建筑装饰 2,879.61 1.43 0.66 公用事业 2,916.17 0.86 0.99 综合 3,545.11 0.81 0.22 房地产 4,957.10 0.54 -2.31 商业贸易 4,868.59 0.46 -0.76 农林牧渔 3,314.85 0.42 -0.03 医药生物 8,104.38 0.36 0.95 国防军工 1,613.00 0.35 1.02 机械设备 1,573.82 0.32 -0.02 建筑材料 5,115.87 0.29 0.59 轻工制造 3,411.91 0.24 0.35 非银金融 1,696.08 0.24 -1.05 采掘 3,322.11 0.20 -0.63 计算机 5,226.38 0.17 0.14 电气设备 5,974.73 0.15 -0.08 电子 3,160.68 0.14 1.23 钢铁 2,400.19 0.14 1.24 汽车 5,183.41 0.05 -0.57 交通运输 2,747.09 0.03 -1.29 纺织服装 3,447.49 0.01 0.02 休闲服务 5,715.75 -0.03 0.18 化工 3,172.75 -0.03 0.27 通信 2,927.22 -0.09 1.04 家用电器 4,751.28 -0.16 -0.78 传媒 1,353.45 -0.17 0.20 有色金属 3,708.45 -0.19 -1.18 银行 3,229.26 -0.63 -1.14 食品饮料 7,268.04 -0.77 -1.93 数据来源：万得资讯 九州晨报资讯 ※ 环境保护税将开征 环保监测设备业迎增长契机 ※ 中医药法草案二审 审批程序简化助力中药发展 ※ 中药材价格进入上涨通道 干旱减产党参价格疯涨 ※ 机构密集调研PCB行业 两大因素促进景气提升 请务必阅读最后的法律声明 热点聚焦 ※ 华光股份59亿吸并国联环保 ※ 实达集团收购东方拓宇 拓展移动智能终端设计 ※ 龙江交通控股股东拟转让部分持股 ※ 郴电国际上调水价 ※ 兴源环境获签PPP大单 重点公告 A股短评 九州研究精选模拟投资组合 ※ 发改委：在新时期可在其他政策的配合下，考虑为外汇储备适度松绑。 ※ 国务院印发食品安全工作评议考核办法的通知。 ※ 我国拟征环保税，大气污染物排放低于标准50%可享纳税减半优惠。 ※ 政府推行更严格的技术标准，电动汽车行业濒临大规模洗牌。 ※ 上海市住建委回应“购房信贷新政传言”：未研究过此类政策。 精选头条 昨日两市小幅低开，沪指呈弱势震荡态势，创业板一度站上2200点，午后沪指回落，保持窄幅震荡，沪弱深强格局呈现。截至收盘，上证综指报3070.03点，跌0.0%；深证成指报10724.40点，涨0.29%；创业板指报2193.20点，涨0.16%；沪市成交1663.97亿元，深市成交2654.73亿元。行业板块方面，环保股走强，食品饮料、银行和有色金属表现低迷，次新股略有调整。G20峰会带来的维稳预期增强，政策收紧和汇率波动仍是抑制因素，市场风险偏好较低，延续震荡格局的可能性较大。建议投资者谨慎控制仓位，坚持价值投资，可适当关注PPP、国企改革等概念。 今日新股申购提示 申购代码 简称 申购价格 发行市盈率 申购上限 002811 亚泰国际 13.99 22.98 18,000 780163 三角轮胎 22.07 22.98 60,000 战略和研究中心 2016年08月30日 责任﹒诚信﹒分享﹒创新 2 【发改委：在新时期可在其他政策的配合下，考虑为外汇储备适度松绑。】证券时报 【国务院印发食品安全工作评议考核办法的通知。】证券时报 【我国拟征环保税，大气污染物排放低于标准50%可享纳税减半优惠。】证券时报 【政府推行更严格的技术标准，电动汽车行业濒临大规模洗牌。】证券时报 【上海市住建委回应“购房信贷新政传言”：未研究过此类政策。】证券时报 【环境保护税将开征 环保监测设备业迎增长契机】上海证券报 29日，《中华人民共和国环境保护税法（草案）》提请十二届全国人大常委会第二十二次会议审议。根据草案，我国拟征收环境保护税，并把现行排污费收费标准作为环境保护税的税额下限。应税污染物为大气污染物、水污染物、固体废物和噪声。 点评：这是党的十八届三中全会提出“落实税收法定原则”之后，第一部提请全国人大常委会审议的税法法律草案。与排污费制度相比，税收制度更具执法刚性，且适用税额可以进一步上浮，将推动企业在发展生产的同时更注重防治污染。机构看好作为税法执行基础的监测设备行业从中受益。公司方面，先河环保（300137）主营环境监测系统，并积极布局运维服务；聚光科技（300203）旗下实验室分析仪器业务增幅较快，同时大力拓展PPP环保项目。 【中医药法草案二审 审批程序简化助力中药发展】上海证券报 29日，中医药法草案提请全国人大常委会第二次审议。草案以立法形式明确了政府在推动中医药发展方面的责任，并简化了中药审批程序：生产符合条件的来源于古代经典名方的中药复方制剂，在申请药品批准文号时，可以仅提供非临床安全性研究资料。 点评：简化审批程序，将鼓励企业开发利用传统中药资源。近年来《中医药发展“十三五”规划》、《中医药发展战略规划纲要（2016-2030年）》等重磅文件频出，机构认为中医药较西医更加契合基层医疗需求，受益于分级诊疗的推进，将在十三五期间迎来黄金发展期，同仁堂（600085）、白云山（600332）等拥有大量经典配方的品牌中药企业存在较大市场机遇。 【中药材价格进入上涨通道 干旱减产党参价格疯涨】证券时报 据媒体报道，今年7月以来，我国中药材生产主要省份甘肃省遭遇严重的干旱侵袭，部分地区出现70%的减产。新精选头条 热点聚焦 战略和研究中心 2016年08月30日 责任﹒诚信﹒分享﹒创新 3 药材收获季节即将，经销商抢购存货导致当地中药材价格8月直线上升。目前党参价格已涨到60元/公斤以上，8月份涨幅已达88%，今年来涨幅已超一倍。当归价格8月涨幅已逾20%。 甘肃当归产量占全国90%，党参产量占全国60%，产销态势对国内外市场行情有举足轻重影响。业内认为，党参本来今年的苗情就不佳，干旱进一步加剧了苗情的局面。加上今年中药材市场整体回暖，因产地情况而异常敏感的外地商家和药厂，交易参与积极性都较高。目前正值党参苗生长的关键期，产地干旱少雨，减产已成定局，因此产地看涨预期较强。中药材涨价，有中草药种植基地类上市公司，可享超额收益。佛慈制药（002644）1万亩当归药源基地、1万亩党参药源基地可年产1400吨当归、2000吨党参。振东制药（300158）有5万亩人工种植党参抚育基地。 【机构密集调研PCB行业 两大因素促进景气提升】证券时报 8月以来，40多家机构对PCB产业链公司进行调研。从调研纪要看，PCB产品涨价和下游应用拓展成为机构关注焦点，这也是行业景气度提升的两大重要因素。根据行业反馈，由于上游原材料铜箔价格上涨，PCB价格下半年也将逐步上调，进而实现成本转嫁。同时，随着新能源汽车、无人驾驶等产业发展，锂电池、汽车电子等领域使用的PCB产品需求明显提升，为行业打开新的增长空间。 业内认为，PCB涨价将是中长期趋势，主要原因是原材料铜箔供应偏紧涨价。由于新能源汽车市场爆发，锂电池铜箔供不应求使得铜箔厂转向电池配套领域，间接缩减了PCB用铜箔产能。由于原材料在PCB成本占比近50%，铜箔涨价对PCB价格支撑明显。这将尤其利好具有产业链一体化优势的公司，如超华科技（002288）拥有从电解铜箔、专用木浆纸、CCL到PCB的完整产品线。同时，胜宏科技（300476）等公司在中高端PCB产品领域具有技术优势，对上下游议价能力强，也将受益行业景气提升。 【华光股份59亿吸并国联环保】上海证券报 华光股份（600475）拟以13.84元每股，向国联集团发行4.27亿股换股吸收合并母公司国联环保（作价59.13亿），实现国联环保整体上市，上市后国联集团将直接持有华光股份73.17%股权，成控股股东及实际控制人。 公司同时拟支付现金购买友联热电25%股权、惠联热电25%股权，标的资产预估值分别为1.07亿元和8375万元。国联环保主业包括能源业务和环保业务，2015年营业收入40.5亿元，净利润约为6.2亿元；2016年1至5月，国联环保营业收入约为15.4亿元，净利润3.1亿元。 【实达集团收购东方拓宇 拓展移动智能终端设计】上海证券报 实达集团（600734）全资子公司深圳兴飞自筹3亿元资金，收购东方拓宇100%股权。东方拓宇一直专注于移动通讯智能终端产品的设计和研发，其承诺的2016年至2018年扣非净利分别不低于3500万元、4200万元和5000万元。交易完成后，上市公司以深圳兴飞为主体的移动通讯智能终端ODM业务将得到加强。 【龙江交通控股股东拟转让部分持股】上海证券报 龙江交通（601188）控股股东龙高集团拟通过公开征集受让方的方式协议转让其持有的部分股权，本次股权转让不会导致上市公司控制权变更。龙江交通半年报显示，龙高集团持有6.86亿股，占公司总股本的52.17%，其中1.03亿股为限售股。 重点公告 战略和研究中心 2016年08月30日 责任﹒诚信﹒分享﹒创新 4 【郴电国际上调水价】上海证券报 郴电国际（600969）全资子公司郴州市自来水公司自9月1日起，对居民用水、非居民用水以及特种行业用水价格均上调约23%，本次价格调整后，预计郴州市自来水公司每年将增加营业收入约2679万元。 【兴源环境获签PPP大单】上海证券报 兴源环境（300266）全资子公司中艺生态环境组成联合体中标温州洞头区本岛海洋生态廊道整治修复工程PPP项目，实施机构为温州市洞头区住房和城乡规划建设局，成交价8亿元。 战略和研究中心 2016年08月30日 责任﹒诚信﹒分享﹒创新 5 证券简称 上一日操作 成本价 （元/股） 期末市值 （万元） 买入后累计回报率（%） 本周累计涨跌幅（%） 济川药业 维持 27.00 113.41 13.41 1.69 歌尔股份 维持 26.50 111.06 11.06 -0.61 广发证券 维持 17.60 95.57 -4.43 0.84 仓位情况：模拟池资金总量1000万，股票总仓位30%，3支票建仓成本均为100万元。 模拟投资组合操作说明 一、 模拟组合初始资金：1000万元；参考基准：沪深300指数； 二、 运作方式：投资组合不做归零处理，持续操作； 三、 不考虑交易佣金以及其他交易费用； 四、 组合调整 备选池：以市场上有证券研究报告的上市公司作为股票的备选池，形成基本面与技术