根据当前中国经济发展与政策导向，银行业未来将在哪些业务领域加大力度？银行与券商的合作将在哪些方面加强或淡化？-发现报告

一、中国银行业未来重点加大布局的业务方向

结合当前政策导向和行业发展趋势，银行业未来会重点倾斜以下几类业务：

中小微企业金融服务：作为监管明确引导、实体经济需求快速增长的核心赛道，是未来商业银行竞争的关键领域，相关监管政策早已明确要求商业银行小企业贷款增速不低于全部贷款增速，后续银行会持续加大资源倾斜力度【1】。
“投行-资管-财富”协同的轻资本业务：新金融范式下银行将跳出传统存贷款的单一营收模式，把投行、资管、财富管理作为战略转型核心方向。一方面依托资本市场改革红利，拓展投贷联动、并购贷款、结构化融资、财务顾问等投行业务；另一方面通过资管、财富管理业务拓展手续费及佣金收入，同时这类业务还能沉淀结算性存款，优化银行自身的负债结构【3】【7】。
精细化客户经营与数字化赋能业务：在低利率环境持续、净息差收窄的背景下，银行将告别“规模为王”的粗放扩张路径，转向以客户为中心的精细化运营，通过客户分层、产品定制实现全生命周期客户价值挖掘，同时加大AI和数字化投入重塑服务流程，完成从“产品驱动”到“服务驱动”的根本转变【8】。
跨境金融与全球协同业务：为适配中资企业出海、人民币国际化的发展需求，银行将搭建境内外打通的全球协同服务机制，完善统一的跨境风控合规体系，拓展跨境结算、跨境投融资等相关配套业务【9】。
合规升级后的金融市场类业务：随着银行间市场监管向数字化、精细化升级，市场透明度大幅提升降低了运营和合规风险，后续银行将推动做市交易、代客理财等金融市场业务平稳扩容，提升这类业务的营收占比【6】。

二、银行与券商合作的加强机会

二者的资源禀赋差异很大，未来可以在多个高价值领域形成互补联动：

财富管理赛道的优势互补：银行拥有更广泛的线下渠道、大众及高净值客户基础，而券商在权益投资、资产获取、产业研究方面的能力突出，双方可以深度联动：一方面依托银行的客群优势，联合券商开发权益类、ESG、跨境配置、养老FOF等特色产品，共同打造买方投顾服务体系；另一方面针对高净值客户群体，合作提供市值管理、家族信托、定制化资产配置等高端服务，共同挖掘财富管理的增量市场【4】【10】。
全链条投行业务的协同：券商拥有覆盖企业从初创到上市再到成熟阶段的全生命周期投行服务能力，银行可以配套提供对应的金融支持：比如针对科创企业，券商推进IPO辅导、上市保荐的同时，银行同步提供投贷联动贷款、并购贷款等融资服务；针对中资企业出海浪潮，券商拓展跨境并购、熊猫债发行等业务时，银行可以配套提供跨境结算、跨境资金调度等服务，双方共同打造覆盖企业全发展阶段的综合金融服务方案【5】【7】。
机构服务领域的资源对接：券商正在大力发展衍生品做市、主经纪商（PB）、量化私募服务等大机构业务，这类业务对资金托管、清算结算、流动性支持的需求很高，银行可以发挥自身在资金、结算体系上的优势，为券商服务的量化机构、各类机构投资者提供一站式的后台配套服务，同时双方还可以在衍生品交易、资产对冲等领域开展业务联动，共同提升机构客户的服务体验【5】。

三、银行与券商合作趋于淡化的领域

监管套利类的同业嵌套业务：过去部分银券合作是为了规避信贷规模限制、监管要求开展的多层嵌套通道业务，随着银行间市场监管穿透性大幅提升，这类不符合合规导向的套利类合作已经失去生存空间，后续会持续收缩【6】。
低附加值的粗放通道业务：早年大量存在的银行纯粹为券商提供的无实质风控的配资通道、简单的产品走账通道等业务，随着双方都在往精细化、高质量经营转型，这类仅靠赚取通道费、没有核心价值的合作会逐步被淘汰。
低水平的获客导流类合作：过去常见的银行给券商导流零售炒股客户、双方分成交易佣金的粗放合作模式，随着券商传统经纪业务佣金率持续下滑，双方都在向财富管理的高价值服务转型，这类靠佣金分成的低价值导流合作的占比会越来越低。