产业转型升级导致实体经济需求发生转变,从高速增长阶段转向高质量发展阶段。传统基建、房地产需求式微,高新技术等新兴产业发展壮大,成为银行未来主要的新增需求。
金融范式随之转变,从“应对信息不对称”转向“应对高度不确定性”。银行需要依托多层次金融市场,为处于不同阶段的企业提供不同的融资解决方案,实现“以股权融资为主体、以债权融资为必要补充”的组合融资。典型案例如特斯拉和Insulet,均受益于多层次金融市场、股债联动和政策性金融的支持。
在新金融范式下,对科创企业的存贷款将向“投行-资管-财富”转变。银行需从部门银行向流程银行转变,通过投行、资管、财富管理业务获得手续费及佣金收入,并优化负债结构。海外银行经营数据表明,资产管理及财富管理业务是利润率高、资本占用低、稳定性强、护城河高的业务。美国财富管理发展路径对我国商业银行大财富管理转型具有重要启示,需以客户为中心,打造开放式生态圈,加快数字化转型,并加强大财富管理与投行等业务板块的协同。