好的，我们来聊聊这个关于云厂商资本开支的问题。
首先，你提到的“国联民生证券统计数据显示”这个来源，在我目前看到的参考资料里并没有直接出现。不过，你提到的阿里云2026年资本开支近1500亿元和字节跳动2026年资本开支突破2000亿元这两个数字，倒是可以和手头的资料做个交叉验证。
关于阿里云：
根据我拿到的资料，阿里巴巴集团FY2026（即2025年4月至2026年3月）的资本开支规划为1260.63亿元 【1】 。同时，也有资料显示，阿里管理层承诺未来三年在云和AI基础设施上至少投入3800亿元 【9】 【10】 。你提到的“近1500亿元”这个数字，虽然比财报指引的1260亿要高一些，但考虑到阿里云算力“严重供不应求”的现状 【2】 ，以及管理层“未来几年AI基建投入预计远远超过之前与市场沟通的3年3800亿元规模”的表态 【2】 ，这个预测数字是符合市场对阿里追加投资的预期的。所以，这个预测方向是合理的。
关于字节跳动：
字节跳动的资本开支预期变化非常快，可以说是“一浪高过一浪”：
- 较早的预测是2026年投入规模有望达到2000亿元 【1】 。
- 随后有媒体报道，字节已将2026年资本开支预算从2000亿元上调到3000亿元 【2】 。
- 最新的消息（2026年7月）甚至提到，字节内部讨论将2026年AI基础设施投入推高至最高700亿美元（折合人民币约5000亿元） 【9】 。
所以，你提到的“突破2000亿元”这个说法，在目前来看已经是一个相对保守的估计了。字节的投入力度显然在持续加码，远超最初的规划 【6】 。
总结一下：
你提到的这两个数字，在方向上和当前市场的主流预期是吻合的。阿里云和字节跳动作为国内AI算力投资的两大主力军，其资本开支规模确实处于一个飞速扩张的通道中 【2】 【9】 。阿里云的投资有明确的集团规划支撑，而字节的投入则更具爆发性和不确定性，其最终规模很可能远超2000亿元。
希望这个回答对你有帮助！
苏公网安备 32059002001943号|增值电信业务经营许可证：苏B2-20240803