港股通

一、港股通基础定义

港股通是内地投资者投资香港联交所规定范围内上市股票的互联互通机制，整体分为沪港通下的港股通、深港通下的港股通两个部分：

• 沪港通下的港股通：内地投资者委托内地证券公司，经由上交所设在香港的证券交易服务公司，向联交所进行买卖盘申报，交易规定范围内的港股标的 【3】 。
• 深港通下的港股通：内地投资者委托内地证券公司，经由深交所设在香港的证券交易服务公司，向联交所进行买卖盘申报，交易规定范围内的港股标的 【3】 。
  它是连接内地与香港资本市场的重要桥梁，内地投资者无需单独开设境外账户，就可以直接参与合规港股的投资 【1】 。

二、核心特点

1. 全程以人民币完成交收，适配内地投资者的使用习惯 【4】 ；
2. 遵循两地市场本地规则，尽可能不改动内地和香港现有的证券市场法律法规与交易惯例 【4】 ；
3. 可交易标的仅限定在监管机构批准的范围内，并非所有港股都能通过港股通买卖 【4】 ；
4. 采用双向开放设计，既方便内地投资者投港股，也符合条件的香港/海外投资者可通过对应互联互通渠道投资内地A股 【2】 。

三、个人投资者开通条件

想要开通港股通权限，需要满足几项明确要求：

1. 资金门槛：申请权限开通前20个交易日，证券账户+资金账户的日均资产不低于50万元人民币，融资融券融入的资金和证券不计入该资产统计范围 【2】 ；
2. 知识要求：通过券商组织的港股通基础知识测试，熟悉港股通交易规则、流程和相关风险 【2】 ；
3. 风险匹配：风险承受能力等级达到积极型及以上，适配港股市场波动较大的特性 【2】 ；
4. 合规要求：证券市场诚信记录良好，无重大违法违规记录 【2】 。

四、标的与市场情况

1. 标的覆盖：港股通标的以恒生综合大型股、中型股指数成份股，以及A+H股的H股为主，会定期动态调整。截至2025年7月底，港股通标的数量仅占港股总标的的约21%，但市值占比达到85.32%，基本覆盖了港股的大市值核心资产，对港股整体代表性较强 【12】 。2025年底的规则调整后，新纳入标的的市值门槛提升至90亿港元，剔除门槛为57亿港元 【15】 。
2. 近期行情表现：部分统计区间内港股通整体表现弱于A股，比如某区间港股通指数跌幅达5.53%，大于万得全A的2.42%跌幅；但个股层面港股通个股涨幅中位数为-7.55%，反而优于万得全A的-9.63% 【8】 。行业分布上金融、信息技术、工业类标的占比较高，科技方向标的分布集中，不少标的受益于AI产业趋势 【14】 。
3. 南向资金影响力：南向资金每日成交额占港股总成交额的比重已经从早期的5%左右上升到35%左右，对港股市场的定价影响力持续提升 【12】 。2026年8月第二周的头部活跃交易数据显示，腾讯控股、中芯国际、小米集团等科技制造类标的是南向资金重点流入的方向 【10】 。