蜜雪冰城2025财报

蜜雪冰城2025年的完整财报相关核心数据可以从已披露的多份公开资料中汇总整理，分为全年整体业绩、上半年业绩、业务结构表现、门店布局、核心驱动因素几个维度：

一、2025年全年整体业绩

2025年蜜雪集团（蜜雪冰城主体）全年实现总营收335.60亿元，同比增长35.2%；归母净利润58.87亿元，同比增长32.7%，业绩超出市场此前预期，增长核心驱动因素是全年门店开店数量超预期 【9】 。
其中上下半年业绩拆分清晰：2025年上半年营收148.75亿元，同比增长39.3%；下半年营收186.85亿元，同比增长32.0%。归母净利润方面，上半年录得26.93亿元，同比增长42.9%；下半年录得31.94亿元，同比增长25.1% 【9】 。

二、分业务收入表现

2025年三大核心业务均实现正向增长：

1. 商品销售收入314.39亿元，同比增长34.1%，估算全年单店商品销售收入约59万元，同比提升6.0%，增长来自第三方外卖平台补贴带动线上订单走高、品牌持续推新、IP心智强化等多重因素 【9】 。
2. 设备销售收入13.27亿元，同比大幅增长75.4%，核心动力是智能出液机的规模化推广，全年单店设备收入2.2万元，同比提升36.3% 【10】 。
3. 加盟和相关服务收入7.94亿元，同比增长28.0%，全年单店该类创收基本持平 【9】 。

三、门店布局与市场表现

2025年蜜雪冰城门店下沉市场优势持续巩固：全年一线/新一线/二线/三线及以下城市门店数分别为2635/10036/10566/32119家，三线及以下城市门店占比达58.0%，同比提升0.6个百分点。品牌还采取差异化开店路径，开辟交通枢纽、景区、产业园区等新场景抢占优质点位，截至2024年底已布局4900个乡镇，当时全国乡镇渗透率不足20%，后续开店空间十分广阔 【7】 。
截至2025年末，智能出液机已覆盖超13000家蜜雪冰城门店，渗透率约29%，仍有70%左右的渗透空间，后续还将持续带动设备相关收入增长 【7】 。

四、上半年细分补充数据

2025年上半年蜜雪冰城毛利率稳定在32%，毛利总额47.1亿元，同比增长38.3%；小程序月活用户规模较2022年同期翻了8倍，品牌用户覆盖和消费热度连续多年保持稳定增长 【6】 。
上半年分业务收入占总营收比例分别为商品销售93%、设备销售4.4%、加盟费用2.6%，毛利率同比微降0.2个百分点至31.6%，主要是柠檬、咖啡豆等原材料成本上升导致；不过受益于有效税率下降，上半年净利率同比上升0.5个百分点至18.1% 【8】 。