报告名称：26 年牛市的变与不变 发布机构：国信证券经济研究所 分析师： 荀玉根（首席经济学家，S0980525090001） 吴信坤（策略首席分析师，S0980525120001） 发布时间：2026 年 1 月 2 日 归属系列：2026 年牛市展望系列总起篇

你提供的这份《26年牛市的变与不变》相关的核心观点，在现有参考资料里的多份国信证券、申万等机构的衍生研究中都有明确呼应，核心内容可以梳理为：

1. 核心判断：2024年9月24日启动的本轮A股牛市周期并未结束，2026年政策环境将继续维持宽松，随着宏观基本面的修复从局部向全市场扩散，叠加居民资金进一步入市，A股牛市将正式走向后半场 【1】 。
2. 配套研究布局：这份总起报告发布后，后续机构围绕2026年牛市的支撑动能、重点关注领域展开了系列深度研究，先后推出了聚焦微观资金面、五大微观驱动动能、企业盈利回升动力等不同方向的系列子报告，形成完整的2026年牛市展望研究体系 【1】 【2】 【4】 。
3. 后续行情佐证：后续发布的相关市场跟踪报告也延续了这份总起报告的判断，指出本轮牛市从上涨空间、市场情绪维度对比历史牛市仍有不小的上行余地，即便短期流动性扰动带来阶段性波动，整体依然是较好的布局窗口 【3】 。