蜜雪冰城收入来源和成本

一、蜜雪冰城的收入来源

蜜雪冰城的收入结构以面向加盟商的相关收入为绝对核心，2024年三类核心收入占比分别为商品销售收入94%、设备销售收入3%、加盟服务收入2% 【2】 。

1. 商品销售收入：是第一大收入来源，主要指向加盟商销售食材、包材、营运物资等相关收入，随着单店出杯量、客单价稳健增长，店均贡献的商品收入也在稳步提升，2025年单加盟店年均商品销售收入约59万元 【11】 。
2. 设备销售收入：指向加盟门店销售经营所需设备的收入，2025年受益于智能出液机的普及，单加盟店年均设备销售收入约2.5万元，保持较快增速 【11】 。
3. 加盟服务收入：收入占比相对稳定，2025年单加盟店年均加盟及相关服务收入约1.5万元，整体波动很小 【11】 。
   此外蜜雪冰城的门店体系中加盟店占比超过99.9%，对应加盟门店贡献的总收入占比也超过99%，直营店收入占比极低 【9】 。

二、蜜雪冰城的成本情况

1. 整体成本结构：销售成本占总收入的70%左右，其中原材料成本在销售成本中的占比超过90%，原材料主要为制作饮品所需的农产品、食品类大宗商品及其他辅料 【6】 。
2. 成本优势特点：依托大规模采购的规模效应，蜜雪冰城向上游的采购成本低于行业平均水平，同时供应商依赖度极低，2021-2024年前三季度公司向前五大供应商的采购金额占总采购额始终不足20%，不存在单一供应商过度牵制的风险 【6】 。
3. 成本优化成效：近年来随着供应链赋能的规模效应持续释放，公司成本结构不断优化，毛利率从2022年的28.3%逐步回升，2024年Q1-Q3毛利率已提升至32.4% 【8】 。