存储市场研究年度报告

这份存储市场研究年度报告整合了多份最新行业研报的核心数据与趋势判断，覆盖市场规模、供需格局、技术方向、头部企业表现及风险提示等维度，具体内容如下：

一、整体市场规模与增长预期

1. 传统存储市场长期保持扩容态势：2020年全球存储市场规模为1499亿美元，2024年增长至1928亿美元，2020-2024年复合年增长率达6.5%；后续在AI需求拉动下，预计2025年将达到2633亿美元，2029年进一步攀升至4071亿美元，2025-2029年复合年增长率可达11.5% 【2】 。
2. AI驱动的细分存储赛道增速更为迅猛：据PrecedenceResearch测算，全球AI驱动存储市场将从2024年的287亿美元增长至2034年的2552亿美元，年复合增长率高达24.4% 【7】 。
3. 分结构来看，过去五年存储市场平均增长率为5%（剔除白盒市场后为3%），2023年市场增速仅放缓0.4%，2024年预期增长约7%，2025-2026年受AI推理时代数据准备、电源效率优化的需求推动，预计平均增长率维持在7%左右；到2026年，全闪存存储（AFA，不含白盒）将占据近46%的市场份额，真正的软件/SaaS类存储收入占比也将从当前的4%小幅提升至4.5% 【1】 。

二、2026-2027年供需格局判断

1. 需求端：AI推理场景下模型权重、KV缓存的需求持续攀升，拉动DRAM/HBM需求快速增长，同时数据中心存储架构变革也让NAND的重要性持续提升，整体需求支撑强劲，2026年存储供不应求的态势大概率会延续 【10】 。
2. 供给端：当前头部厂商HBM库存几乎为零，海力士、三星的HBM产能早在2025年初就已被NVIDIA、AMD及云服务大厂全部预订，叠加HBM3e等产品良率挑战导致晶圆消耗量是传统DDR5的3倍以上，实际市场中几乎没有富余库存，只有积压订单；同时韩系原厂已经关闭部分旧产线腾出空间给HBM封装设备，2025年Q4 DDR4产出占比已降至15%以下的历史低点，常规DRAM、客户端SSD的供给弹性被进一步压缩 【6】 。
3. 中长期趋势：2026-2027年出现全面产能过剩的可能性仍然较低，AI需求和订单能见度足以支撑存储行业景气度；但后续随着新产能逐步投产，行业供需会慢慢转向平衡，部分传统存储产品、旧一代产品可能会率先面临价格压力 【5】 。

三、国产存储产业链进展

当前国内设备厂商已经可以满足国产存储厂60%-70%的设备采购需求，随着HBM、NAND的扩产推进，国产设备的占比还将进一步提升，替代进程也正逐步从辅助设备向核心设备阶段渗透 【6】 。

四、国内核心存储企业经营概况

统计兆易创新、北京君正等9家国内头部存储核心公司的公开数据：

1. 业绩层面：2024年9家企业合计营收达675.9亿元，2020-2024年营收复合年增长率达38%，2025年Q1单季度总营收185.5亿元，同比2024年Q1增长48% 【13】 。
2. 研发层面：2024年9家企业合计研发费用达39.4亿元，2020-2024年研发费用复合年增长率为33%，整体研发投入强度维持在较高水平 【11】 。以北京君正为例，2025年多款20nm、18nm、16nm制程的DRAM芯片完成测试量产，8Gb DDR4、8Gb LPDDR4等产品陆续批量生产，同时启动了LPDDR5、3D DRAM的研发，在工业、车规存储领域保持较强竞争力 【4】 。
3. 库存层面：2025年Q1 9家企业总库存为240.5亿元，环比2024年Q4下降6%，存储芯片产业链各环节库存正逐步恢复至正常水平，行业进入上行周期 【9】 。

五、行业风险提示

1. 行业竞争风险：存储模组及存储芯片赛道持续有新厂商进入，若后续竞争格局进一步加剧，可能对相关企业经营造成不利影响 【3】 。
2. 研发不及预期风险：存储行业属于高技术壁垒赛道，如果企业没能及时把握前沿技术趋势布局研发，存在丢失市场份额的可能 【3】 。
3. 数据偏差风险：存储产业链技术迭代、竞争格局变迁速度极快，部分较早发布的历史统计数据可能和当前实际情况存在偏差 【8】 。

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