蒂姆关于存储的三点看法；模型更新

核心观点

• 尽管宏观环境和关税存在不确定性，但存储市场在 2024 年表现出韧性，预计 2025-2026 年平均增长率为 7%。
• 从传统资本支出模式转向 aaS 模式的进程仍然不稳定，软件/aaS 收入预计仅占整体市场的 4-5%。
• 公共云机会为系统参与者带来增长，NTAP 在云存储软件方面处于领先地位。

关键数据

• 预计 2025-2026 年存储市场总收入增长率为 6%，其中硬件增长 6%（不含白盒），软件/SaaS 增长 14%，维护软件/服务增长 3%。
• 预计 AFA 以 8% 的复合年增长率增长，而 Disc/Hybrid 以 6% 的复合年增长率增长。
• 预计 2026 年 AFA 将占市场近 50% 的份额（不含白盒）。

研究结论

• NTAP 在云软件方面处于领先地位，并在公共云领域取得了市场份额增长。
• PSTG 的订阅服务业务增长，但硬件市场份额似乎停滞不前。
• DELL 在存储业务（不含白盒）方面一直处于份额流失状态。
• HPE 的存储份额保持稳定，并在自有知识产权产品方面占有一定份额。
• 存储市场对 AI 相关收入增长的拉动作用仍然有限。