医药集采

一、医药集采整体发展现状

当前国内医药集采已经形成国家集采、联盟集采、省采多面开花的常态化推进格局，覆盖药品、医疗器械等多个医药细分领域，集采制度机制也在持续完善，相关部门通过加强统筹协调、优化执行规则、防范恶性竞争，不再单纯以低价作为唯一评审标准，整体政策走向趋于合理，为企业保留了合理的利润空间，给行业和资本市场形成了稳定预期 【1】 【2】 【7】 。

二、各细分领域集采进展

1. 中药领域
   集采充分考虑中医药产业特殊性，制定适配中药特点的政策，既实现降价减负，也保障药企合理利润，推动道地药材发展和行业质量标准体系升级。2024年预计Q4将启动山东省牵头的全国中药饮片联盟集采，目前规则仍处于探索阶段，整体规模较小，对相关企业业绩影响有限 【1】 【4】 。
2. 医疗器械领域
   高值耗材集采开展较早，多个品类已完成集采出清，当前第五批高值耗材国采已启动人工耳蜗及外周介入耗材的集中维护，关节集采续约逐步执行、脊柱集采执行满一年后影响有望出清，电生理等赛道集采续约也在有序推进 【2】 。
   IVD集采持续扩面：安徽牵头的肿标、甲功化学发光集采规则延续前期温和方案，覆盖27个省市；江西牵头的糖代谢、血脂等生化类试剂联盟集采也在推进中，头部企业有望凭借品牌和报量优势抢占更多市场份额 【2】 【4】 【9】 。
3. 药品领域
   集采覆盖品类不断丰富，第十批、第十一批国家集采已落地执行，累计已有70多家外资企业参与中标，诺和诺德、强生等企业甚至三次以上中标，集采在降低药价的同时，也为医保目录动态调整腾出空间，新药从上市到进医保的时间已经从过去5年缩短到不足2年 【5】 【8】 【10】 【11】 。

三、集采带来的行业影响

1. 对企业端：中标企业可通过“以价换量”扩大市场份额，倒逼企业压缩冗余渠道环节，推动企业通过技术创新、管理优化实现规模扩张，资源也会向原材料把控能力强、质量与成本控制水平高、研发投入充足的头部企业集中，加速行业优胜劣汰 【1】 【3】 。
2. 对零售端：集采药品在药店落地配套医院相近的医保支付标准，会加速处方外流，为线下药店带来处方药客流增量，长期来看药店可通过优化产品组合，带动关联品类销售，调整整体毛利结构，提升抗风险能力 【6】 。
3. 对行业长期发展：集采腾挪出的空间推动医药企业加大研发投入，助力仿制药向创新药价值链攀升，优化医药行业整体结构，推动形成更健康有序的市场环境 【3】 。