体育战略周报第三十七期：广州恒大三年第二冠 资本市场再起追捧热潮

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告 1 体育行业 行业研究/战略周报 报告摘要： 体育产业指数与沪深300指数比较：五日内体育板块上涨2.51%，同期沪深300上涨0.75%。近一个月以来，中证体育指数上涨8.87%，同期沪深300指数上涨5.69%。 本周要点：广州恒大三年第二冠 资本市场再起追捧热潮。北京时间11月21日，广州恒大凭借埃尔克森的进球，1-0战胜阿赫利，两回合总比分1-0获得本赛季亚冠联赛冠军！同时这也是恒大3年内两夺亚冠！2013年11月9日，广州恒大通过客场进球多力压韩国首尔FC代表中国首夺亚冠联赛冠军。两年过去了，广州恒大已经变成了广州恒大淘宝，恒大淘宝再次登上了亚洲之巅，在国足理论上残留世界杯出线希望的沉痛打击之后，给国人带来了一些慰藉。恒大主场如愿战胜阿赫利队，三年里第二次捧起亚冠冠军。继夺取中超五连冠后，恒大在亚洲也创建了属于自己的王朝。 恒大再次夺冠，也将会激发市场的足球概念股追捧的热情。在国家顶层设计推动下，以足球运动为代表的中国体育产业的起步和发展，体育产业多样的主题性投资机会将会不断持续延伸，成为中国经济建设新的支柱产业。如果我国足球运动能够普及，能有两三千万的足球爱好者，足球产业发展同样是水到渠成的事情，因为这两三千万人的足球爱好者将成为足球消费主体，促进相关产业发展。 板块表现：上周体育板块上涨2.51%，同期沪深300上涨0.75%。体育行业中涨幅排名前五的是：莱茵体育（18.94%）、探路者（12.77%）、华录百纳（9.91%）、中体产业（7.37%）、鸿博股份（7.23%）。涨幅最后五位的是：九龙山（-27.07%）、兰生股份（-3.23%）、东方明珠（-0.40%）、雏鹰农牧（-0.19%）、广弘控股（-0.00%）。 行业要闻：（1）风口上的体育产业：发改委加大投入 5万亿的市场大爆发。（2）彩票资金分配新政出炉 社保基金有望补血百亿元。（3）《2014年全民健身活动状况调查公报》发布（4）王健林放狠话 万达要做世界体育产业整合者。（5）足协对准入不达标说不 不合格者取消2016资格。（6）篮协拟出台新规定，取消多项收费。（7）华谊兄弟19亿投资英雄互娱 进军电竞产业。（8）2016北京中考体育考试增加足球排球 考生可选考。（9）2015年首届中国体育文化与商业创新MBA论坛举行。（10）WADA再曝涉嫌违规国家名单 将与各国开展合作。 风险提示：宏观经济增速低于预期；公司经营业绩出现重大下滑；行业景气度下降；政策出现重大变动。 重点个股盈利预测与财务指标 广州恒大三年第二冠 资本市场再起追捧热潮 ---体育战略周报第三十七期 战略周报/体育行业 2015年11月22日 强烈推荐维持评级 行业与沪深300近一年走势比较 分析师 分析师：陶冶 执业证书编号：S0100515100001 电话：(8610)85127645 Email：taoye@mszq.com 分析师：胡琛 执业证书编号：S0100513070016 电话：(8610)85127645 Email：huchen_yjs@mszq.com 研究助理：吴清羽 电话：(8610)85127645 Email:wuqingyu@mszq.com 相关研究 1.体育战略周报第十八期：重庆出台政策加快体育产业发展打造“一核两带多基地” 2.体育战略周报第十九期：北京市人民政府正式公布《关于加快发展体育产业促进体育消费的实施意见》 3.体育战略周报第二十期：2022年冬奥 深度研究/传媒行业 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告 2 重点公司 现价 EPS PE 民生评级 2015/11/22 2014A 2015E 2016E 2 014A 2015E 2016E 东方明珠 37.14 0.71 0.99 1.21 52.31 37.52 30.69 强烈推荐 中体产业 22.74 0.12 0.14 0.28 189.50 162.43 81.21 强烈推荐 乐视网 51.75 0.43 0.31 0.48 120.35 166.94 107.81 强烈推荐 探路者 26.05 0.58 0.63 0.73 44.91 41.35 35.68 强烈推荐 雷曼股份 23.86 0.19 0.71 0.96 125.58 33.61 24.85 强烈推荐 贵人鸟 37.73 0.51 0.56 0.65 73.98 67.38 58.05 强烈推荐 资料来源：民生证券研究院 战略周报/体育行业 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告 3 目录 一、策略要点 .................................................................................................................................................. 4 本周要点：广州恒大三年第二冠 资本市场再起追捧热潮............................................................................................................... 4 二、周末要闻 .................................................................................................................................................. 5 1、风口上的体育产业：发改委加大投入 5万亿的市场大爆发 .................................................................................................... 5 2、彩票资金分配新政出炉 社保基金有望补血百亿元 ..................................................................................................................... 5 3、《2014年全民健身活动状况调查公报》发布 ............................................................................................................................. 5 4、王健林放狠话 万达要做世界体育产业整合者.............................................................................................................................. 6 5、足协对准入不达标说不 不合格者取消2016资格 ...................................................................................................................... 6 6、篮协拟出台新规定，取消多项收费 ................................................................................................................................................. 6 7、华谊兄弟19亿投资英雄互娱 进军电竞产业................................................................................................................................ 6 8、2016北京中考体育考试增加足球排球 考生可选考................................................................................................................... 7 9、2015年首届中国体育文化与商业创新MBA论坛举行 ............................................................................................................. 7 10、WADA再曝涉嫌违规国家名单 将与各国开展合作 ................................................................................................................. 7 三、板块回顾 .................................................................................................................................................. 7 四、公司公告 .................................................................................................................................................. 9 战略周报/体育行业 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告 4 一、策略要点 本周要点：广州恒大三年第二冠 资本市场再起追捧热潮 北京时间11月21日，2015年亚冠决赛次回合，当主裁判吹响终场哨的一刻，天河体育场陷入了疯狂！广州恒大凭借埃尔克森的进球， 1-0战胜阿赫利，两回合总比分1-0获得本赛季亚冠联赛冠军！同时这也是恒大3年内两夺亚冠！ 2013年11月9日，广州恒大通过客场进球多力压韩国首尔FC代表中国首夺亚冠联赛冠军。两年过去了，广州恒大已经变成了广州恒大淘宝，恒大淘宝再次登上了亚洲之巅，在国足理论上残留世界杯出线希望的沉痛打击之后，给国人带来了一些慰藉。恒大主场如愿战胜阿赫利队，三年里第二次捧起亚冠冠军。继夺取中超五连冠后，恒大在亚洲也创建了属于自己的王朝。 恒大模式拉高中超门槛，催生80亿中超 从2010年3月正式入主广州队以来，恒大地产集团相当高调，他们第一个赛季就号称要投入巨资，目标是要广州队必须冲超成功，甚至希望广州队在冲超之后当年即杀入亚冠行列。结果恒大更进一步，兑现了当年冲超当年夺冠的诺言，创造了中国足球职业联赛的首个凯泽斯劳滕神话。在烧钱之外，恒大俱乐部的职业化程度也达到了国内最高水准，恒大模式其实是通过聘请世界级教练，网罗足坛巨星、外援，招揽国内优秀球员，制定透明的奖惩措施，严格的管理模式，追求短期成绩又放眼未来的管理模式。 此外，更重要的是，恒大集团通过出色的体育营销实现了价值最大化。恒大集团的主营业务是房地产，