医药行业2013年周报第三十七期：关注三季报业绩大幅增长的个股

2013年10月14日 请务必阅读正文后的免责条款部分 行业研究报告 医药行业2013年周报第三十七期 评级：推荐 关注三季报业绩大幅增长的个股 行情走势图 投资要点： 板块方面， 上周沪深300指数涨1.91%，所有板块均出现上涨。其中商业贸易板块受到国庆过节消费量大幅提升的利好影响，继上上周涨幅居前后，上周再度领涨。医药股处于涨幅倒数第二，主要原因是前期涨幅较大，上周暂时处于休整状态。 子板块方面， 医药生物板块整体涨0.54%，大部分子板块处于微张状态。 生物制品处于涨幅第一，涨2.13%。而微跌的板块有医疗服务和医疗器械，主要原因是前期的抢眼的表现，上周处于获利回吐状态。 行业动态方面， 东阿阿胶6年涨价12次。阿胶因其补血效果显著，价格昂贵，被人们称为“药中茅台”。 点评：阿胶产品集体涨价和今年来东阿阿胶频频调价分不开，东阿阿胶的不断提价，一方面是为了保证渠道利润，提高经销商的积极性；另一方面也是为了树立东阿阿胶的高端形象。东阿阿胶今年前三季度业绩小幅增加，同时股价今年以来涨幅不大，投资者可以关注。 后市预判：上周个股行情受到众多消息影响。天津板块出现集体上扬，是因为受到天津正在申报成为自贸区的消息影响。后市预计仍有政策面消息能催生行情，因此投资者可以关注医药行业的政策。 从长期来看，医药行业受到较大程度的政策扶持。在9月份，国务院召开常务会议研究部署健康服务产业的发展，要多举措并举发展健康服务业。另外，在近期国务院出台加快发展养老服务业意见。要积极推进医疗卫生与养老服务相结合。这两大政策的支持将为医药行业未来带来长期的增长。短期而言，三季报是医药股短期上涨的催化剂，我们希望在医药行业长期增长较为确定的背景下，找出短期更有爆发力的个股。 个股方面，建议逢低关注主业净利润增长有望达50%的华兰生物和增长有望达37%的信立泰。 相关研究 《关注估值相对较低的医药股》2013.10.8 《关注产品价格有可能上涨的个股》2013.9.23 《关注PE相对不高的医药股》2013.9.16 《关注涨幅不大的医药股》2013.9.9 《积极关注医药行业的利好政策》2013.9.2 《关注优质医药股》2013.8.26 医药研究小组 傅涛 S0120513080002 futao@tebon.com.cn 8621-68761616-8682 郑一宁 S0120512050001 zhengyn@tebon.com.cn 8621-68761616-8519 德邦证券有限责任公司 上海市福山路500号城建国际中心26楼 http://www.tebon.com.cn 2013年10月14日 2013年10月14日 请务必阅读正文后的免责条款部分 2 上周沪深300指数涨1.91%，所有板块均出现上涨。其中商业贸易板块受到国庆过节消费量大幅提升的利好影响，继上上周涨幅居前后，上周再度领涨。 农林牧渔受到土地流转的概念影响，也有不错的表现。医药股处于涨幅倒数第二，主要原因是前期涨幅较大，上周暂时处于休整状态。另外，表现不佳的还有信息服务和采掘板块。 表1：2013年10月8日-2013年10月11日各板块涨跌幅： 板块名称 区间涨跌幅 % 板块名称 区间涨跌幅 % SW商业贸易 7.80 SW公用事业 3.31 SW农林牧渔 7.02 SW建筑建材 2.99 SW轻工制造 5.13 SW化工 2.95 SW综合 4.86 SW黑色金属 2.62 SW家用电器 4.83 SW食品饮料 2.11 SW房地产 4.83 SW电子 2.07 SW交通运输 4.65 沪深300 1.91 SW机械设备 4.62 SW金融服务 1.45 SW交运设备 4.20 SW有色金属 0.99 SW信息设备 4.08 SW采掘 0.98 SW纺织服装 3.50 SW医药生物 0.54 SW餐饮旅游 3.38 SW信息服务 0.48 资料来源：WIND资讯 医药生物板块整体涨0.54%，在所有板块中排名靠后，大部分子板块处于微张状态。 生物制品处于涨幅第一，涨2.13%。医药商业则承接上上周的良好表现，上周继续处于涨幅前列。中药板块和化学原料药继续处于涨幅中游。而微跌的板块有医疗服务和医疗器械，主要原因是前期的抢眼的表现，上周处于获利回吐状态。 表2：2013年10月8日-2013年10月11日医药子板块涨幅： 板块名称 区间涨跌幅 % SW生物制品II 2.13 沪深300 1.91 SW医药商业II 1.55 SW医药生物 0.54 SW化学原料药 0.41 SW中药II 0.40 SW医疗服务II 0.07 SW医疗器械II -0.13 SW化学制剂 -0.46 资料来源：WIND资讯 在医药个股的涨幅中，江苏吴中涨15.18%，位列涨幅榜第一，主要是由于公司小容量注射剂、冻干粉针剂、粉针剂通过GMP认证。第一医药排在涨幅榜第二，涨12.43%。复星医药上周也有较好的表现，主要是受到公司收购佛山禅城医院，打造医疗服务大板块的利好消息刺激。而在跌幅榜，表现不佳的是广誉远和新和成。 表3:2013年10月8日-2013年10月11日个股涨跌幅： 2013年10月14日 请务必阅读正文后的免责条款部分 3 证券代码 证券简称 区间涨跌幅% 证券代码 证券简称 区间涨跌幅% 600200.SH 江苏吴中 15.1824 002038.SZ 双鹭药业 -4.5658 600833.SH 第一医药 12.4396 300239.SZ 东宝生物 -4.7417 600196.SH 复星医药 11.9510 300194.SZ 福安药业 -4.7662 002030.SZ 达安基因 11.3160 002022.SZ 科华生物 -4.9552 000545.SZ 金浦钛业 11.0790 000915.SZ 山大华特 -5.1155 600488.SH 天药股份 10.0656 300347.SZ 泰格医药 -5.1451 600645.SH 中源协和 10.0441 300289.SZ 利德曼 -5.9854 002551.SZ 尚荣医疗 10.0082 300238.SZ 冠昊生物 -6.2539 300030.SZ 阳普医疗 9.3555 002001.SZ 新和成 -6.5995 002019.SZ 鑫富药业 8.1112 600771.SH 广誉远 -7.4438 资料来源：WIND资讯 下周预判：上周个股行情受到众多消息影响。天津板块出现集体上扬，是因为受到天津正在申报成为自贸区的消息影响。另外，受到青岛西海岸将转型自贸区的影响，青岛板块也有表现。后市预计仍有政策面消息能催生行情，因此投资者可以关注医药行业的政策。 从长期来看，医药行业受到较大程度的政策扶持。在9月份，国务院召开常务会议研究部署健康服务产业的发展，要多举措并举发展健康服务业，加快医疗、药品、器械、中医药等重点产业发展。另外，在近期国务院出台加快发展养老服务业意见。今年第四季度，全国各地老城区和已建成居民小区，要开辟养老服务设施。要积极推进医疗卫生与养老服务相结合。这两大政策的支持将为医药行业未来带来长期的增长。短期而言，三季报是医药股短期上涨的催化剂，我们希望在医药行业长期增长较为确定的背景下，找出短期更有爆发力的个股，投资者可以关注三季度报大幅增长的医药股。 个股方面，建议逢低关注主业净利润增长有望达50%的华兰生物和增长有望达37%的信立泰。 行业动态： 东阿阿胶6年涨价12次，一瓶茅台换不了一盒阿胶。阿胶因其补血效果显著，价格昂贵，被人们称为“药中茅台”，而让正在经历高端白酒寒冬的茅台没有想到的是，如今一瓶53°飞天茅台没准还换不回一盒500g精装东阿阿胶。 点评：阿胶产品集体涨价和今年来东阿阿胶频频调价分不开，东阿阿胶的不断提价，一方面是为了保证渠道利润，提高经销商的积极性；另一方面也是为了树立东阿阿胶的高端形象。东阿阿胶今年前三季度业绩小幅增加，同时股价今年以来涨幅不大，投资者可以关注。 华海药业国内首仿抗艾用药获批。华海药业近日收到国家食品药品监督管理局核准签发的依非韦伦片（规格为600mg）的药品补充申请批件。这标志着国家食药监局已正式批准公司生产该药，药品批准文号为国药准字H20133265。 点评：依非韦伦片为艾滋病一线用药，全球销售规模大约8亿美元，该药为美国制药公司默沙东的原研产品。目前在国内除了默沙东获批外，还有几家企业正处于报批阶段，如安徽贝克、浙江江北等。华海药业股价涨幅较大，投资者谨慎追高。 我国生产的疫苗首次通过世界卫生组织预认证。2013年10月9日世界卫生组织（WHO）通报国家食品药品监督管理总局，中国生物技术股份有限公司下属的成都生物制品研究所有限责任公司生产的乙型脑炎减毒活疫苗通过了WHO的疫苗预认证，成为中国通过WHO预认证的首个疫苗产品。 点评：在经历了不懈的努力后，中国疫苗产品的监管、研制和生产获得了国际的广泛认可，产品得以进入国际市场。国产乙型脑炎疫苗通过WHO的疫苗预认证后，联合国[微博]采购机构即可将此产品列入采 2013年10月14日 请务必阅读正文后的免责条款部分 4 购目录。 中国医药将在新疆开展甘草种植及加工。中国医药与新疆巴楚县人民政府签署了《中国医药保健品股份有限公司与巴楚县人民政府共同发展甘草产业会谈纪要》。中国医药所属新疆天山制药工业有限公司将在巴楚县新建甘草加工厂。同时成立甘草公司开展野生甘草围栏抚育、甘草产业化人工种植以及甘草采挖和收购等业务。 点评：巴楚县政府给予甘草公司在巴楚县境内野生甘草资源的独家采挖权和在巴楚县境内甘草的独家收购权。给予土地征用、工厂建设、企业税收、财政以及产业政策等全方位支持。中国医药股价近期有所表现，投资者可以继续关注该股。 新版基药招标以质为先成主流，龙头药企受益。10月8日，山东省启动了新版基药的招标工作，据上证报报道，湖南和浙江两省的新版基药招标方案也有望于近期出台。由此，新一轮国内医药市场格局变动的大幕即将拉开。 点评：各地新版基药招标政策中均涉及竞价规则的改变，有关药品价格的压力仍旧存在，但质量因素已逐渐占据更多位置。值得关注的企业有：天士力、以岭药业等拥有多个中药独家品种和丰富在研品种梯队的公司。 公司公告： 公司 时间 公告内容 誉衡药业 2013-10-8 “硫酸美迪替尼片”获得药物临床试验批件 金城医药 2013-10-8 资产收购处于筹划阶段 亚宝药业 2013-10-9 2013年前三季度实现归属于母公司所有者的净利润将比上年同期增长70%-80%。 上海凯宝 2013-10-9 2013年前三季度归属于上市公司股东的净利润盈利24,221万元-26,084万元，比上年同期增长30%-40% 金城医药 2013-10-9 2013年前三季度归属于上市公司股东的净利润盈利4048万元-4183万元，比上年同期上升50%-55% 现代制药 2013-10-9 收购武汉中联药业集团股份有限公司86.86%股权进展 康恩贝 2013-10-9 2013年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润同比增长约70% 海思科