白糖周报

华联期货白糖周报 （2015.11.2-2015.11.6） 研究员：黄忠夏 咨询电话：0769-22116881 一周大事件 产业方面： 1、2015/2016年制糖年全国食糖产销工作会议及全国食糖、糖蜜酒精订货会11月1日在广西桂林召开，会上相关部委和协会领导，各界人士针对行业及市场情况进行了发言。（影响中性） 2、在近几个月来大量廉价食糖涌入世界最大进口市场之后，中国的食糖行业正敦促政府采取措施解决南方边界的食糖走私重新抬头的问题。中越和中缅边界的农产品走私问题由来已久。尽管中国2014年发起的打击行动曾令该现象得到遏制，但随着全球食糖市场6年来首次出现供应缺口，业界担心买家将争夺食糖供应。近日，中国糖业协会负责人表示，自今年下半年以来，一些省份的食糖走私现象开始重新抬头。个中原因是政府加强进口管理，国内糖价再次回升，国内与国际差价再次拉大。（影响偏空） 3、巴西外贸部公布的数据显示，10月份巴西出口原糖207.13万吨，同比虽然略减，但环比增加了46.6%。2015/16榨季4月份开始以来，巴西已出口原糖1036.52万吨，同比减少8.35%。（影响偏多) 当前焦点 本周市场传出糖会之后政府部门迅速查处走私的消息，周三一度带动了糖价的上涨，不过随后两个交易日复归调整，并呈加速下行之势。走私问题由来已久，非一日把能解决，要看后期打击的实际效果，才能判断出对市场的影响。基本面上糖会之后没有出现新的变化，市场仍在等待南方甘蔗糖主产区开榨。不过本周南方甘蔗糖产区陈糖清库明显，现货价格不断下调，对期货也构成较大的压力。 市场判断及操作策略 短期市场走势较弱，调整还不能轻言结束。但现货方面，传统主产区现货价格虽有下调，但加工糖报但他相当坚挺，现货并没有全线下行条件，当前下调的主要是陈糖，而由于今年新增工业库存较低，这一块报价参考意义不大，只要加工糖不大幅下调价格，现货价格整体就是坚挺的，加上新榨季大幅减产基本确定，所以长期趋势向上依然没有改变。不过短期来看，由于市场仍在5周线下运行，在没有企稳之前，还是波段调整看待。操作上短线可以顺势做空，依托5日线止损，而中长线多单仍可继续持有。 研究员简介：黄忠夏，经济学硕士，主要负责白糖期货研究。从业资格号F0285615，投资咨询从业证书号Z0010771。 本资讯产品/报告专为关注期货市场及其投资机会的人士参考使用。我们谨慎相信本资讯产品/报告中的资料及其来源是可靠的，但并不保证所载信息的完整性和真实性。本资讯产品/报告内容不构成对相关期货品种的最终买卖依据，投资者须独立承担投资风险。本资讯产品/报告版权归华联期货所有。 商品研究报告 周报