白糖市场周报

周度要点小结

• 行情回顾：本周郑糖2605合约价格上涨，周度涨幅约0.88%。
• 行情展望：巴西2月份出口食糖222.975万吨，同比增加22%；港口等待装运食糖数量小幅增加。云南糖产量预估上调至270万吨左右，广西糖厂收榨进度偏慢但节后价格回升。中长期价格重心相对上移。
• 未来关注因素：国内进口、需求。

期现市场情况

• 美糖市场：美糖5月合约期价下跌，周度跌幅约1.50%；非商业原糖期货净空持仓减少，多头持仓增加。
• 国际原糖现货价格：本周上涨0.1美分/磅至14.09美分/磅。
• 郑糖主力期价：上涨，周度涨幅约0.88%。
• 郑糖期货持仓：前二十名净持仓为-114672手，仓单14986张。
• 郑糖合约价差：5-9合约价差-13元/吨，现货-郑糖基差为+29元/吨。
• 食糖现货价格：广西柳州白糖报价5400元/吨，南宁糖报价5390元/吨。
• 进口食糖成本利润：巴西、泰国糖配额内外利润均上涨。

产业链情况

• 供应端：增产为主，工业库存较高，2025年12月进口量58万吨，同比增长316.67%。
• 需求端：食糖产销率一般，2025年12月成品糖产量同比增长11%，软饮料产量同比增长1.1%。

期权市场

• 白糖平值期权隐含波率数据未详细展开。

白糖期股关联市场

• 南宁糖业相关数据未详细展开。

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• 本报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。