周度要点小结
- 行情回顾：本周郑糖2601合约价格小幅上涨，周度涨幅约0.68%。
- 行情展望：巴西10月上半月甘蔗压榨及产糖进度放缓，国内关税配额外原糖预报到港减少，但供需宽松局面仍施压糖市，短期糖价低位运行。
- 交易策略：建议郑糖2601合约短期观望。
- 未来关注因素：国内产销情况、新季产量预估。
期现市场情况
- 美糖市场：美糖3月合约期价下跌，周度跌幅约4.81%。
- 国际原糖现货：本周价格为14.1美分/磅，较上周下跌0.62美分/磅。
- 郑糖主力期价：本周郑糖2601合约价格小幅上涨，周度涨幅约0.68%。
- 郑糖期货持仓：前二十名净持仓为-57848手，郑糖仓单为7530张。
- 郑糖合约价差：1-5合约价差+70元/吨，现货-郑糖基差为+257元/吨。
现货市场情况
- 食糖现货价格：本周食糖现货价格走势图显示价格稳中有升。
- 进口食糖成本利润：巴西糖配额内利润估值为1790元/吨，配额外利润估值为509元/吨；泰国糖配额内利润估值为1512元/吨，配额外利润估值为432元/吨。
产业链情况
- 供应端：
- 2024/25年制糖期全国共生产食糖1116.21万吨，同比增加119.89万吨，增幅12.03%。
- 截止2025年8月份，国内食糖工业库存为116.23万吨，环比减少45万吨或27.91%，同比增加6.01万吨，或5.45%。
- 2025年9月份，我国食糖进口量为55万吨，同比增长27.78%，环比减少28万吨。2025年1-9月份，累计进口食糖316万吨，同比增长7.89%。
- 需求端：
- 2024/25榨季糖厂全部收榨，全国共生产食糖1116.21万吨，同比增加119.89万吨，增幅为12.03%。
- 2025年9月份，中国成品糖当月产量53.91万吨，同比增长35.4%；中国软饮料当月产量为1591.67万吨，同比减少-1.9%。
期权市场
- 白糖平值期权隐含波率：本周白糖平值期权隐含波率走势图显示波动率有所下降。
白糖期股关联市场
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