锌铅日报：锌价暂时止跌企稳，但短期内仍难该弱势局面

2015年9月16日 1 / 13 华泰期货研究所 李玮 021-68755929 更多资讯请关注：www.htgwf.com 沪锌主力合约近期表现： 华泰期货|锌铅日报 2015-09-16 2015-09-16 锌价暂时止跌企稳，但短期内仍难该弱势局面 锌市走势 沪锌主力1511合约9月15日上午9:00开盘于14455元/吨，开盘后不久沪锌主力即小幅攀升至当日最高带你14510元/吨，随后维持在区间14455-14505元/吨内窄幅震荡。午盘过后，沪锌主力再度承压下滑，并于当日下午最终收报于14380元/吨，较9月14日15:00收盘价下跌315元/吨，跌幅2.14%。当日夜盘开盘后，沪锌主力震荡下跌至当日最低点14320元/吨。短暂探底后，沪锌主力开始反弹，并一路震荡上行，最终收报于14455元/吨，较9月15日1:00收盘价上涨10元/吨，涨幅0.07%。 合约开盘最高最低收盘涨跌成交量持仓量持仓变化沪锌1511(日)14455145101437014380-2.14%92192128432178沪铅1511(日)13240133001319513205-0.26%374613470-1244沪锌1511(夜)143651447014320144550.07%76126130082-2214沪铅1511(夜)132101337513210133601.02%157413430-990LME3月锌1752176216981738-0.49%17445287860-619LME3月铅166716991651.51697.51.71%34481316131603 库存变化 LME锌库存9月14日为617325吨，与9月11日相比大幅增加23350吨库存，注销仓单总量减少至64250吨。具体来看，美洲方面新奥尔良仓库剧增23600吨库存同时减少3000吨注销仓单；亚洲方面新加坡仓库、巴生港仓库均没有发生变化，柔佛仓库减少250吨库存；欧洲方面安特卫普仓库、鹿特丹仓库均没有发生变化。注销仓单占比方面，总注销仓单占比下降至10.41%。 ZINC总库存取消仓单比例总库存取消仓单总库存取消仓单总库存取消仓单2015-9-115939756750011.36%6820021775622501450463525442752015-9-146173256425010.41%679502152562250145048712541275变动23350-3250-0.96%-250-2500023600-3000总库存亚洲欧洲美洲 LEAD总库存取消仓单比例总库存取消仓单总库存取消仓单总库存取消仓单2015-9-111679502207513.14%507755875116825158503503502015-9-141667752090012.53%50350545011607515100350350变动-1175-1175-0.61%-425-425-750-75000总库存亚洲欧洲美洲 精炼锌现货市场 品牌葫芦岛锌火炬锌东岭锌会泽锌双燕锌豫光锌0#锌1#锌报价均值1600015100147801458014580145401456014460转换成盘面价格对期货主力价差162072040020020016018080由于以上品牌报价均为标准价，因而不需要采取升贴水处理 精炼锌现货价格： 9月15日上海0#锌报价于14510-14610吨，升水10-110元/吨；1#锌报价于14410-14510元/吨，贴水90元/吨-升水10元/吨；0#锌锭价较9月14日下跌240元/吨。 现货市场成交情况： 9月15日0#锌锭主流成交于14540-14590元/吨，对沪锌1511合约升水60-升水130元/吨，期锌价格当日上午维持区间震荡，然而午盘过后锌价再度承压显著下滑，锌现货价格也大幅下跌。根据SMM消息，锌价大跌，炼厂惜售，不过市场保值盘流出补充货源，贸易商间交易略频繁，下游逢低采购，整体成交活跃。午后期锌继续下跌，现货升贴水略收窄，0#进口锌对主力贴水40元/吨，成交情况一般。 华泰期货|锌铅日报 2015年9月16日 2 / 13 锌供给面概述 锌精矿价格： 9月15日云南、河南和广西的锌精矿报价均为9000-9200/吨，较9月14日报价下跌240元/吨，国产锌精矿加工费5300-5400元/吨，进口加工费195-210美元/吨。 中国锌精矿产量： 根据中国国家统计局数据，2015年7月份中国锌精矿产量为43.70万吨，同比下降4.29%；1-7月累计生产锌精矿275.52万吨，累计同比下降8.64%，较1-6月同比增速-10.40%回升1.84个百分点。 中国锌精矿进口量： 2015年7月份，中国进口锌精矿30.23万吨，同比大幅增长82.58%，环比显著增长26.09%；今年1-7月中国累计进口锌精矿172.80万吨，累计同比增长56.02%。 中国精炼锌产量： 根据中国国家统计局数据，2015年7月份中国精炼锌产量为50.67万吨，同比下降3.06%；1-7月精炼锌累计产量357.69万吨，累计同比增长10.36%，较1-6月同比增速12.91%下降2.55个百分点。 中国精炼锌进口量： 2015年7月份，中国进口精炼锌34403吨，环比大幅回升73.39%，同比仍显著下跌17.46%；1-7月中国累计进口精炼锌231892吨，累计同比显著下滑44.94%。 锌需求面概述： 镀锌板行业： 9月15日1.0毫米镀锌板价格为：天津2910-2960元/吨、上海3030-3080元/吨、广州3180-3230元/吨。 2015年7月份全国镀锌板产量为153.11万吨，同比增长4.18%，去年7月同比增速为13.71%，7月单月环比下降0.88%；1-7月累计产量1090.28万吨，累计同比上升7.74%，去年1-7月累计同比增速高达10.27%。7月份全国镀锌板销量为149.39万吨，当月同比增长2.29%，去年7月同比增速为11.40%，7月单月销量环比下降3.22%；1-7月累计销量1084.36万吨，累计同比上升7.68%，去年1-7月累计同比增速高达10.94%。7月末全国镀锌板库存量为53.61万吨，环比增长7.41%，同增加20.92%。在今年7月份，中国当月出口镀锌板39.96万吨，同比增加48.55%，1-7月累计出口镀锌板237.24万吨，累计同比也显著增长46.00%。 房地产行业： 2015年1-8月全国商品房销售面积达到69675万平方米，累计同比增长7.2%，较1-7月份6.1%的同比增速上升1.1个百分点。全国1-8月房屋新开工面积为95182万平方米，累计同比下滑16.8%，较1-7月增速-16.8%环比持平。全国1-8月份施工面积为669360万平方米，累计同比增长2.5%，较1-7月增速3.4%小幅下降0.9个百分点。全国1-8月竣工面积约42475万平方米，累计同比增速为-14.6%，较1-7月累计同比增速-13.1%小幅回落1.5个百分点。 汽车行业： 2015年8月中国汽车产量为156.97万辆，同比显著下滑8.44%，1-8月累计生产汽车1518.47万辆，累计同比下降0.26%，当月环比增长3.41%；8月汽车销量为166.45万辆，同比下降2.98%，1-8月累计销售汽车1502.24万辆，累计同比增长0.04%，当月环比增长10.74%，汽车产销量增速较去年同期显著收缩。 基建投资： 2015年1-8月中国基础设施建设投资额累计达到77372亿元，累计同比增长18.79%，较2015年1-7月累计同比增幅微增0.16个百分点。其中，交运仓储行业1-8月投资额为28798亿元，累计同比增长18.6%， 华泰期货|锌铅日报 2015年9月16日 3 / 13 增幅环比小幅下降1.2个百分点；水利、环境和公共设施领域1-8月投资额为32804亿元，累计同比增长19.8%，增速环比上升1.6个百分点；电热燃气及水的生产和供应业1-8月投资额为15770亿元，累计同比增长17.1%，增幅环比微降0.3个百分点。 锌跨市套利 合约沪锌LME远期进口进口盈亏今日进口月份价格升贴水汇率成本盈亏比例比值伦三月锌价1738现货14560-19.256.368514119.50440.503.12%8.471278.21498到岸升水137.510月14420-8.256.428614334.8985.110.59%8.336468.28726杂费15011月14380-3.56.450114418.54-38.54-0.27%8.290578.31279增值税率0.1712月14360-1.256.473514487.52-127.52-0.88%8.268328.34174进口关税0.011月143502.256.487714545.80-195.80-1.35%8.245948.35845合约沪锌LME远期出口出口亏损今日出口月份价格升贴水汇率成本盈亏比例比值比值伦三月锌价1738现货14560-19.256.36852369.81-651.06-27.47%8.471276.14396离岸升水6010月14420-8.256.42862326.43-596.68-25.65%8.336466.19833杂费15011月14380-3.56.45012312.68-578.18-25.00%8.290576.21790增值税率012月14360-1.256.47352301.45-564.70-24.54%8.268326.23956出口关税01月143502.256.48772295.00-554.75-24.17%8.245946.25273合约沪铅LME远期进口进口亏损今日进口月份价格升贴水汇率成本盈亏比例比值比值伦三月铅价1665现货13375-7.256.368513486.67-111.67-0.83%8.068168.13553到岸升水8010月13365-56.428613629.96-264.96-1.94%8.051208.21082杂费15011月13205-26.450113698.37-493.37-3.60%7.940478.23714增值税率0.1712月13080-0.256.473513761.17-681.17-4.95%7.857048.26621进口关税0.031月129302.256.487713810.57-880.57-6.38%7.755298.28344合约沪铅LME远期出口出口亏损今日出口月份价格升贴水汇率成本盈亏比例比值比值伦三月铅价1665现货13375-7.256.36852402.11-744.36-30.99%8.068165.56803离岸升水6010月13905-56.42862470.96-810.96-32.82%8.376515.62738杂费15011月13205-26.45012343.56-680.56-29.04%7.940475.6345