期权周报

请务必阅读正文后的免责声明 1 / 1 www.hlqh.com 华联期货期权周报 （2015.9.7-2015.9.11） 研究员：殷双建 咨询电话：0769-22111252 一周大事件 1、国务院新闻办公室定于2015年9月11日在国务院新闻办新闻发布厅举行国务院政策例行吹风会，请发展改革委副主任张勇和财政部部长助理许宏才介绍调整完善固定资产投资项目资本金比例制度和设立国家中小企业发展基金有关政策，并答记者问。调低重大基础设施项目最低资本金比例。（长期影响利多） 2、国家统计局9月10日公布，中国8月CPI同比上涨2.0%，涨幅创去年8月来新高，预期涨1.9%，前值涨1.6%；环比上涨0.5%。1-8月平均，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨1.4%。（短期影响中性） 3、交易员透露，周四（9月10日），央行公开市场将进行800亿元7天期逆回购，当日无到期资金，此外，周二央行进行的1500亿逆回购正好对冲当日到期的1500亿资金，因此，本周净投放资金800亿元。（短期影响利多） 当前焦点 本周50ETF震荡为主。从9月合约成交集中度看，平值认购合约及上下四档相对活跃，认沽合约则以平值及虚值为主。这或许是市场保值需求的体现，投资者卖出平值附近的认购合约备兑开仓或者买入虚值认沽合约对冲现货下行风险。整体来看，本周认沽合约下跌十分明显。以成交量最大的合约为代表，认沽合约在10个交易日中，从最高价0.4668跌到昨日收盘的0.0748，跌幅近84%，同期内相同行权价的认购合约价格几乎无变化。认沽合约如此剧烈的下跌，现货反弹是部分原因，而之前超高的隐含波动率急速下降也有直接影响。 市场判断及操作策略 操作上，日内震荡思维处理，快进快出。波动率策略，前期做空波动率继续持有，即同时卖出相同执行价格的认购和认沽期权。（殷双建） 研究员简介：殷双建，金融学硕士，主要负责金融期货和期权。 本资讯产品/报告专为关注期货市场及其投资机会的人士参考使用。我们谨慎相信本资讯产品/报告中的资料及其来源是可靠的，但并不保证所载信息的完整性和真实性。本资讯产品/报告内容不构成对相关期货品种的最终买卖依据，投资者须独立承担投资风险。本资讯产品/报告版权归华联期货所有。 股指研究报告 周报