华富期货快讯

華富期貨快訊 Quam Futures Report 華富嘉洛 | 證券期貨研究部 www.quamsecurities.com 二○一五年九月七日星期一 Monday, September 07, 2015 QUAM SECURITIES & FUTURES 華富嘉洛證券期貨研究部 retail.research@quamgroup.com Colin Lam +852 2971 5400 colin.lam@quamgroup.com Brian NGO +852 2971 5438 brian.ngo@quamgroup.com Yvette Sun +852 2971 5431 yvette.sun@quamgroup.com 1 期貨報價 * Updated to 09:00 大宗商品 現價* 漲跌額 漲跌幅% 收盤價 開盤價 最高價 最低價 Commodities Px Yest Chg Yest Chg% Yest Cls Yest Open Yest High Yest Low LME Aluminum 鋁 1608 -22 -1.35% 1608 1630 1636 1605 LME Copper 銅 5120 -116 -2.22% 5120 5236 5236.5 5079 LME Zinc 鋅 1785 -24 -1.33% 1785 1809 1812 1777.5 Corn玉米 349.5 1.5 0.43% 349.5 348 350.75 346.75 Wheat小麥 457.75 1 0.22% 457.75 456.75 459 455.5 Soybean黃豆 877.25 -2.5 -0.28% 877.25 879.75 885.5 877 COMEX Gold黃金 1122.3 -3.1 -0.28% 1120.9 1124 1132 1115.4 Nature Gas天然氣 2.663 -0.055 -2.03% 2.655 2.71 2.717 2.648 NYMEX Oil原油 45.69 -0.63 -1.35% 46.05 46.68 47.23 45.61 Brent Oil布油 49.25 -1.08 -2.13% 49.61 50.69 51.05 49.25 股票指數 現價* 漲跌額 漲跌幅% 收盤價 開盤價 最高價 最低價 Equity Indices Px Yest Chg Yest Chg% Yest Cls Yest Open Yest High Yest Low Mini-Dow道指 16216 -229 -1.40% 16119 16348 16367 16009 Mini- S&P標普 1934.5 -25.5 -1.31% 1921.75 1947.25 1949.25 1907.75 Mini-NASDAQ納指 4230.75 -37.75 -0.89% 4194 4231.75 4237.5 4155 Heng Seng恆指 20809 -70 -0.34% 20612 20682 20998 20538 外匯貨幣 現價* 漲跌額 漲跌幅% 收盤價 開盤價 最高價 最低價 Currencies Px Yest Chg Yest Chg% Yest Cls Yest Open Yest High Yest Low US Dollars 美元 96.275 -0.15999 -0.17% 96.24001 96.4 96.595 95.66 Euro歐元 1.1154 0.003 0.27% 1.115 1.112 1.12 1.109 Swiss Franc瑞郎 1.0279 0.001 0.10% 1.0279 1.0269 103.32 102.37 Japanese Yen日元 0.8372 0.008 0.96% 0.84075 0.83275 84.33 83.205 British Pounds英鎊 1.5188 -0.0069 -0.45% 1.5184 1.5253 152.78 151.64 Canadian 加元 0.7537 -0.0041 -0.54% 0.7545 0.7586 0.76 0.7524 Australian澳元 0.6938 -0.0085 -1.21% 0.6923 0.7008 0.7018 0.6905 New Zealand紐元 0.6284 -0.0086 -1.35% 0.6299 0.6385 0.6402 0.6266 國際消息Global News 市場熱點Focus Today 本週數據Economic Calendar 關鍵財經Key Words 產品趨勢Product Trend 價差套利Spread Trade 持倉統計 Product Trade Statistic 目錄| Contents Quick Link 2 股市 美國最新就業數據未能解開聯儲局會否於九月加息的謎團，上周五美股急挫，港股美國預託證券（ADR）跟隨下挫約四百點；與此同時，市場憂慮中國經濟前景， 中港股票基金累積「走資」突破200億美元之餘，沽空比率持續高企，有基金更揚言已沽空滙控（00005）及渣打（02888），「基金教父」雷賢達呼籲 投資者要高度戒備，留意股市是否已經轉勢。 港股連跌7周累瀉4600點，但9月17日美國聯儲局議息之前，市場避險情緒將更趨敏感，中國股市又未見起色，展望本周，分析員估計恒指或低見19426點。美國上周五公布失業率跌至5.1%的7年半新低，及再有聯儲局委員贊同本月加息，風險資產拆倉潮加劇。美股上周五挫逾1.6%，收報16102點， 歐股跌2.4%至2.8%，美國掛牌的本港藍籌股預託證券（ADR）普遍挫1.4%至2.8%，ADR港股比例指數跌443點，至20397點，預示今日 恒指很大機會裂口低開。周末在20國集團（G20）會議上，有傳新興國家施壓要求美國暫緩加息，20國聯合聲明又呼籲避免競爭性貨幣貶值，或減緩市場對美國加息及人民幣貶 值的憂慮，但永豐金融集團研究部主管涂國彬表示，不敢說美國9月不會加息，市場在8月初對延遲加息過於樂觀，導致股市之後急跌，在9月17日美國議息前， 市場情緒仍會很敏感，港股將繼續震盪，最差的情況可能下試19426點的近年最低位。 能源 美國證監會 (SEC)28 日披露的一份常規監管檔顯示，自今年4月以來，美國“股神”巴菲特的伯克希爾哈撒韋公司大舉增持美國煉油企業菲力浦斯66(Phillips 66，紐交所交易代碼：PSX)，截至8月28日，持有股份近5800萬股，市值高達45億美元，占菲力浦斯66公司總股本的10.8%。監管檔顯示，伯克希爾在26、27、28日連續十次購入菲力浦斯66公司股份，合計近318萬股，成本約在71-77美元之間。目前，伯克希 爾共持有菲力浦斯66公司近5800萬股，持股比率達到近10.8%。8月28日，菲力浦斯66股價收于77.23美元，若按此價格計算，巴菲特所持菲利 普斯66公司最新市值約為45億美元。對此，市場分析人士認為，巴菲特的投資風格比較青睞逆勢投資，喜好反向押注。其對菲力浦斯66的投資，正值國際油價持續走弱，市場憂慮原油(45.37, -0.68, -1.48%)產能將長期過剩之際。野村證券分析師表示，此舉等於顯示了巴菲特對煉油行業的觀點，“他們似乎認為從長期來看，原油需求將回歸增長”。 金屬 資料顯示，8月美國鑄幣局的美國鷹金幣銷量自7月的高水準出現了比較明顯的下降。7月美國鷹金幣銷量創下2年最高水準，受到了金價一度觸及5年半低點的推動。而8月的銷量大幅下降40%。不過8月10.15萬盎司的銷量較去年同期仍然翻了差不多4倍。美國鷹銀幣的銷量較創下紀錄的7月也同樣有所下跌，不過主要原因是由於7月的銷量大增，美國鑄幣局供應趨緊，不得不在庫存售罄後暫停了兩周的銷售。此後美國鑄幣局一直以規定額度銷售，影響了銷量。 外匯 晴報專訊,人民銀行行長周小川在二十國集團（G20）財長和央行行長會議上表示，目前人民幣兌美元匯率已經趨於穩定，股市調整已大致到位，金融市場可望更為穩定。8月下旬的第三輪調整產生一些全球性影響。為避免發生系統性風險，中國政府採取了一系列政策措施，包括人民銀行通過多個途徑向市場提供流動性。中國政府的措施系統性風險發生。股市調整以來，槓杆率已明顯下降，對實體經濟也未產生顯著影響。周小川強調，儘管金融市場出現一些波動，中國政府深化改革的決心並未變，仍將有序推進改革。對於人民幣匯率，周指對外貿易仍保持較大順差，人民幣不存在長期貶值基礎。 太陽報專訊,國際貨幣基金組織（IMF）總裁拉加德呼籲聯儲局要確保美國就業及通脹足夠強勁始恢復加息，不要日後掉頭減息。聯儲局副主席費希爾則據報「肯定」美國八月份失業率，並稱上月新增非農職位「不太可靠」。 國際消息|Global News 3 Focus Today 中國股指期貨自斷雙臂 在中國抗爭七十週年抗戰勝利紀念軍演，小長假期間中金所突然公佈關於內地股指期貨的三個新規定，三招盡出大規模打壓沽空之餘，對於正常交易的玩家無疑是殃及池魚的滅頂之災。雖然內地股指期貨一向被市場解讀為外資勢力和國內組織勾結沽空中國的重要源頭，然而如此大規模高力度打壓，救市成效未知，但肯定對流動性和市場信心造成重大打擊。 1）保證金比例突然抽升至40% 首先，在期貨界保證金高達40%也屬於罕見的比例，已經和普通市民買傢私電器一樣比一半訂金的現貨交割合約相接近。從下圖可見，短短數個交易日，原本可以做四手的資金現在僅僅能做一手，同樣的資金比例在新加坡可以做5手但內地只能夠做一手。兌換成現金目前內地以上證指數2970計算買一手要足足36萬人民幣，相對於新加坡A50指數只需要19000人民幣貴了接近19倍。 2）每日至多可以交易10手 其次，每個客戶無論是基金還是散戶，只要你每日成交開倉假如超過10手，就算是違規。事實上在中金所8月25日中金所限制為600手已經引起市場討論，作為一個散戶每日交易十手的限制已經近乎不人道，對於對沖基金或投資經理人而言，10手的限制近乎勸人離場。 0% 10% 20% 30% 40% 50% 保證金比例 600 100 10 0 100 200 300 400 500 600 700 8月25日 8月31日 9月2日 手數限制 市場熱點 4 3）交易所收費大升20倍 根據最新的規定，假如投資者想即日平倉，一次買賣手續費將會高達0.23%約2000人民幣，相對於8月26日前貴了足足20倍。目前香港交易1手大期合約手續費為20.54港元，按照比例升幅效果等同香港每交易1手大期合約要收410.8港元，H股交易1手要手82港元手續費，高昂的交易成本勢必令到交投進一步下跌。 中國政府三招一出，一方面將無可避免打壓投資者進入的欲望。但更嚴重的是，現在已經在內地股市期貨市場建立空倉的投資者，將會面臨無法平倉的局面。以滬深300指數當月期貨（IF1509）合約觀察，在上星期開盤報2965.8點，相對於現貨3365.8點低水接近400點或12%，而另外的兩種合約中證100和中證50也相對現貨低水接近10%。以合約計，有大量的沽空盤在限制交易和提高收費下，將會大失預算。內地股市週一開盤企穩，但期貨市場全部漲停，具體的成效研究部無法預測，但可以預測的是，中國股指期貨市場已經自斷雙臂，粗暴式干預金融市場並不是聰明的決定。 今日財經重點 13:00 日本7月領先指標初值 14:00 德國7月工業生產月率 16:30 歐元區9月Sentix投資者信心指數 勞動節，美國、加拿大假期休市 中國8月外匯儲備