华富期货(3月15日)快讯

2013年3月15日 1 華富嘉洛證券期貨 指數/產品最新報價變動變動(%)恒生指數**22533.11-86.07-0.38上證綜合指數**2278.4018.1240.36日經225指數**12560.95179.761.45澳洲所有普通股**5129.33285.561.70新加坡海峽時報3284.635.130.16南韓首爾綜合指數**1986.5-15.63-0.78紐約四月期金1591.000.30.02紐約四月期油93.100.070.08歐元/美元1.30180.00130.10美元/日圓96.02-0.090.09英鎊/美元1.51290.00460.31美元/瑞郎0.9454-0.00180.19澳元/美元1.0373-0.0011-0.11加元/美元0.97950.0012-0.12紐元/美元0.8212-0.0008-0.10美元/港元7.758-0.00030.00美元/人民幣6.2170.0011-0.02美匯指數82.499-0.107-0.13 紐約期金 (GCJ3) 建議：暫時觀望 金價昨日亞洲低開後反覆受壓，其後美國公布的首次申領失業救濟人數好過市場預期，刺激美匯抽升，金價跌幅顯著擴大，一度急跌至1575美元附近，但隨後很快反彈，美國午市時段更轉跌為升。紐約四月期金最終收報1590.7美元，升2.3美元。 近期市場對美國經濟前景信心轉強，令美匯反覆向上，金價的反彈力度一直不大，估計短期內重上並企穩1600美元以上的機會不大。 數據方面，今晚紐約聯儲銀行將公布最新製造業指數，數據好壞對美匯有重要影響，而我們估計，除非數字大幅差過預期，否則金價大幅上升的可能性較低，但操盤時仍要提防突然抽升然後回落（類似昨晚急插後反彈的市況）。 技術上，金價昨日收於20天均線之上，10天均線跟20天均線的差距亦見收窄，但如果今晚公布的數據顯示美國經濟續有改善，昨日的反彈勢頭或暫時終止，在短線市況未明之前，建議觀望一日，下周再決定入市策略。 圖1：紐約期金日線圖 各地最新報價 * * 截至本港時間下午四時四十八分 ** 已經收市 鄭寶峰 andy.cheng@quamgroup.com 852-2971 5430 李啟浩 nelson.lee@quamgroup.com 852-2971 5431 劉善行 sam.lau@quamgroup.com 852-2971 5432 2013年3月15日 2 華富嘉洛證券期貨 紐約期油 (CLJ3) 建議：於93.5美元買入 目標價：92美元 止損價：94美元 受美國利好的就業數據提振，美國原油期貨及布蘭特期油價格雙雙走高。美國4份期油價格每桶收報93.15美元，升0.12美元或0.13%；布蘭特5月份期油期則每桶收報109.21美元，上升0.25美元或0.23%。 過去一周原油價格持續走勢，反彈趨勢明顯。然而，目前原油價格已升至20天線附近水平，沽壓漸增。加上本周中段美國能源部公布的上周原油庫存數據顯示美國原油供應增幅高於預期，對原油價格不利，後市回落風險不容忽視。 技術上，紐約期油短期上升趨勢仍然完好，但最近兩天受阻於93.5美元附近的阻力，走勢較為反覆。投資者可於該水平附近沽出，目標92美元，升破94元止損。 圖2：期油日線圖 2013年3月15日 3 華富嘉洛證券期貨 倫敦期銅 (LCA3M) 建議：待突破7850美元買入 目標價：7950美元 止損價：7800美元 倫銅昨日走勢較為震蕩，盤中波幅介乎7750美元和7850美元間。美國昨日公布的上周申領失業救濟人數較市場預期少，消息公布後美元指數應聲回落，倫銅因而得到支撐，昨日最後每噸收報7800美元，微升12.5美元，升幅為0.16%。 從日線圖可見，倫銅已連續三跌升至20天線（現約7847美元）附近受阻。倫銅經歷2月下旬的大跌後，近日跌勢已明顯喘定，而多頭亦已漸露端倪，惟現階段反彈力度不足，市場信心仍未回復。目前倫銅於底部走出Ｕ型走勢，但在升破20天線前仍難言轉勢。我們建議投資者暫時觀望，若倫銅向上突破該水平，則可順勢買入。今天稍後時間美國將會公布消費者價格指數以及工業生產年率等數據，數據或會成為倫銅向上突破的催化劑，投資者值得注意。 圖3：倫銅日線圖 2013年3月15日 4 華富嘉洛證券期貨 澳元期貨 (6AH3) 建議：在1.0375美元附近沽出，目標價1.0335美元，升穿1.04美元止損 受到澳洲昨早公布的就業大幅好過預期影響，澳元昨早顯著抽升，其後歐洲開市後雖稍為回落，但到了美國開市後又再上升。紐約三月澳元期貨最高升見1.04美元，收報1.0381美元，升0.0076美元或0.74%。 澳元期貨今早輕微高開，之後在1.0365-1.0385之間上落，至歐洲開市後轉弱，於本港時間下午四時四十六分左右報1.0369美元，跌0.0012美元。 技術指標MACD（1小時圖）顯示，澳元匯價今早清晨開始走勢轉弱，預料如果今晚美國公布的經濟數據好過預期，澳元有機會借勢進一步回吐，建議今日採取沽出的策略，博今晚澳元跌勢加劇，可以考慮在1.0375美元附近沽出三月澳元期貨，目標價1.0335美元，升穿1.04美元止損。 圖4：澳元期貨日線圖 2013年3月15日 5 華富嘉洛證券期貨 政經短評 聯合國報告：中國的發展日益推動全球增長再平衡 （引述中國新聞網報道）聯合國開發計劃署14日發布2013年人類發展報告《南方的崛起：多元化世界中的人類進步》，指出中國的發展日益推動全球增長再平衡。 報告指出，中國等亞太地區國家迅速的人類發展進程為全球關係動態帶來歷史性轉變。中國顯著降低了其收入貧困人口的比例，從1990年的60.2%降低到2008年的13.1%。 報告預測到2020年，中國、印度和巴西這三個主要發展中國家的經濟總產出將超過加拿大、法國、德國、意大利、英國和美國這六個傳統北方工業強國的總產出。 報告特別強調了中國的經濟增長對於許多其他發展中國家，尤其是與之關係密切的貿易伙伴產生「積極的增長溢出效應」，還在一定程度上彌補了發達國家日益萎縮的需求。 報告還對中國投資拉動非洲經濟增長予以較為積極的評價。報告說，2003年到2009年中國對外直接投資對其他國家經濟增長的貢獻率「從對南非的0.04%到對贊比亞的1.9%，表現不俗」。 報告還特別提到中國幫助非洲國家提升商品競爭力的實例，如「中國正在一些非洲國家提供優惠貸款和開辦培訓項目，以提高這些國家的服裝紡織業現代化程度」，「中國還鼓勵如皮革等國內成熟產業拉近與非洲供應鏈的距離」等。 報告對中國的改革開放經驗予以高度肯定，指出「循序漸進的方法反映出中國領導人的務實態度」。報告還說，中國構建「和諧社會」的戰略強調了促進社會公平的重要性，也被很多南方國家所效法。 報告同時也列舉了中國發展過程中所面臨的挑戰，如老齡化問題。報告預測，到2030年，中國將面臨人口老齡化的巨大挑戰，撫養比率大大提高，社會部門面臨較大壓力。 人類發展報告是聯合國機構發表的最重要經濟社會發展報告之一，於14日由聯 2013年3月15日 6 華富嘉洛證券期貨 政經短評 合國開發計劃署署長海倫·克拉克和墨西哥總統恩裡克·涅托共同主持全球發布。 評：無可否認，中國過去三十多年的經濟發展，為全球經濟以至人類進步帶來可觀貢獻，但外國不時會出現一些「中國崩潰」的學說，言之鑿鑿地指中國經濟將見頂，粗放式增長模式難以持續，而近年這種「中國末日」論說再度盛行。我們認為，這種現象跟中國的急速崛起有關，其引伸的不安情緒導致部分人提出上述意見。我們無意評論抱持這種意見的人居心何在，倒想簡單分析中國的經濟是否已經見頂。 其實稍有經濟學知識的大學一年級學生都知道，一個地方的經濟增長其中主要因素，就是當地的投資，投資可以為將來更大的經濟增長定下基礎，而中國人儲蓄率高，有能力進行大量投資，正是其過去十多年高速增長的主要原因。 根據科大經濟學教授雷鼎鳴一項研究指出，現時中國的資本回報率高達20%，即使今後資本回報持續遞減，但只要生產效率進步的速度可以維持在過去十年水平，估計30年後，中國的投資回報率仍可以達到15%的高水平，又即使假設生產效率完全沒有進行，但只要投資佔國內生產總值（GDP）比例保持在現水平，投資回報率仍有5%，直言中國經濟的長期增長前景非常理想。 我們相信，中國經濟今後數十年前景除了仍然理想，其貢獻將正如聯合國的報告指出，有助全球經濟再平衡。眾所周知，美國近數十年以借貸支撐經濟增長，經濟泡沫終於在2007年爆破，其引發的金融海嘯影響更是直到今日仍未完全消退。然而，隨著中國經濟持續改革，今後內需佔經濟比例將提升，這樣有助減少全球的資金泛濫，同時扭轉美國儲蓄率低的問題，長遠有利全球經濟健康發展。 2013年3月15日 7 華富嘉洛證券期貨 免責聲明 Disclaimer and Risk Statement: This document is published by Quam Securities Company Limited (“Quam Securities”), a licensed corporation (central entity number AAC577) regulated by the Securities and Futures Commission in Hong Kong. This document is not intended for distribution to or use by, any person or entity who is a citizen or resident of any jurisdiction where such distribution or use would be contrary to applicable law or regulation within such jurisdiction. This document does not constitute an offer or a solicitation of an offer to buy or sell any securities. This document is circulated to addresses solely and may not be reproduced or redistributed to any other person or published, in whole or in part, for any purpose. The research is based on information obtained from sources believed to be reliable, but Quam Securities does not make any representation or warranty as to its accuracy, completeness or correctness. Opinions expressed are subject to change without prior notice. Quam S