港股早晨快讯

頁 1 / 14 投資要點 市場綜述  恒指5連跌：聯儲局上月公開市場委員會會議紀錄未有為加息時間帶來明確訊息，歐美股市低收，港股裂口低開194點後，跌幅擴大，藍籌股續普遍受壓，中資金融、電信、能源、博彩及本地地產股受壓，主導大市跌勢，恒生指數報22,757點，跌410點，大市成交增加至1,050.71億元。  後市展望：恒指下試22,000點； A股短期下試3,500點  短期看好板塊：中資電信、高息類、體育用品 歐美股市下跌：美股再跌，三大指數跌2.06%-2.82%，道指收報16,990.69點。歐洲三大指數跌0.56%-2.34%。紐約9月期油微升0.05美元。市場避險情緒升溫，資金流入美債及金市。 宏觀焦點 內地「十三五」年均GDP增速目標或降為6.5%； 傳內地三大電信商將現管理層變動； 報告指內地7月一線樓市新房成交均價創新高 企業消息 中移動(0941)中期業績勝預期並擬向母企收購中國鐵通； 平保(02318)中期純符預期； 中國信達(01359)斥105億人幣購北京房地產開發專案； 交易建議 特步國際(1368) 3.20元 / 目標價：3.50元 /11.8%潛在升幅 因素：i) 集團講2016年首季訂單按年升10%，增速高於市場預期的中單位數增長，反映集團庫存的問題進一步減輕，分銷商亦增加訂單；另外，集團上季同店銷售平均錄得按年高單位升幅，升幅亦同樣高於市場預期的中單位數位，而庫存亦回落至約4.5個月的正常水準； ii)集團未來訂單持續改善，而於零售折扣有所減少的情況下，集團的同業銷售增速有望進一步提升； iii) 現價相當於2016年預測市盈率8.7倍，較安踏(02020)同期18.1倍的估值折讓52%，而其5.8%的預期股息率可為股價帶來支持。 iv) 股價仍處今年4月至今的上升軌底部上，有利股價完成整固後續試高位，建議趁低吸納。 香港電訊(06823) 9.86元 / 目標價：10.50元 /10.5%潛在升幅 因素：i) 受惠固網業務穩定增長及流動通訊業務增長加快長，今年上半年純利按年升18%，期內收入增加13%，而整體EBITDA亦上升2%至35.94億元； ii) 隨著集團與CSL合併，會減少數以千個基站、店鋪及員工支出，料可節省費用，流動電訊的現金經營溢利率仍有上升空間； iii) 現價相當於2015年預測市盈率18.2倍，較過去2年平均24.8倍估值存在折讓； v) 股價仍處去年11月至今的長期上升軌底部上，有利股價完成整固後再試高位，建議趁回檔時吸納。 各國指數 收市價 變動% 年初至今% 恒生 22,757 -1.77 -3.59 恒生國企 10,403 -2.25 -13.20 恒生AH股溢價指數 135.09 -0.27 5.47 上證綜合 3,664 -3.42 13.28 上證380 7,016 -3.84 44.17 上證180 8,115 -3.24 0.88 MSCI 中國 61.98 -2.24 -6.30 日經 225 20,034 -1.77 12.76 道鐘斯 16,991 -2.06 -4.67 標普500 2,036 -2.11 -1.13 納斯特克 4,877 -2.82 2.99 Russell 2000 1,173 -2.53 -2.67 德國DAX 10,432 -2.34 6.39 法國巴黎CAC 4,784 -2.06 11.95 英國富時100 6,368 -0.56 -3.02 波羅的海 1,014 -1.65 29.67 波幅指數 收市價 變動% 年初至今% VIX指數 19.14 25.51 38.80 商品 收市價 變動% 年初至今% 紐約期油 41.32 0.12 -29.31 黃金 1,152.18 1.62 -2.61 銅 4,995.00 -0.79 -18.75 外匯 收市價 變動% 年初至今% 美匯指數 95.98 -0.393 6.083 美元兌日圓 123.40 -0.323 -2.949 歐元兌美元 1.1242 1.097 -7.142 利率 收市價 變動% 年初至今% 三個月Hibor 0.387 -0.654 1.854 三個月Shibor 3.095 -0.119 -39.853 三個月Libor 0.333 0.000 30.419 十年美國國債 2.068 -2.715 -4.679 ADR 收市價 變動% 較香港% 滙豐控股 41.76 -1.44 -0.92 中國移動 62.73 -0.38 -0.90 中國人壽 16.65 -2.63 -67.22 中石化 68.90 -3.70 -1.63 中海油 116.07 -3.40 -1.22 中石油 86.45 -4.02 -1.44 資料來源：彭博 趙晞文 hayman.chiu@cinda.com (852) 2235 7677 每日港股評析 2012-01-17 港股早晨快訊 2015年8月21日星期五 頁 2 / 14  恒指5連跌：聯儲局上月公開市場委員會會議紀錄未有為加息時間帶來明確訊息，歐美股市低收，港股裂口低開194點後，跌幅擴大，藍籌股續普遍受壓，中資金融、電信、能源、博彩及本地地產股受壓，主導大市跌勢，其中，銀河(0027)半年業績遜預期，股價再跌6%，連同昆侖(0135)成為表現最差的藍籌股，恒生指數報22,757點，跌410點，大市成交增加至1,050.71億元。 上個交易日異動板塊/股份 板塊/股份 消息／事件 相關股份 股價變動 (%) 博彩股 金沙中國(1928) -3.64 銀河(0027)半年業績遜預期 銀河娛樂(0027) -6.08 永利澳門(1128) -4.91 內房股 中國海外(0688)上調全年銷售目標 中國海外(0688) 0.87 華潤置地(1109) -1.36 世茂房地產(0813) -1.31 中資電信股 中移動(0941)半年業績勝預期 中移動(0941) -0.25 傳三大電信商管理層對調 中國聯通(0762) 1.55 中國電信(0728) 3.57 週邊 歐美股市下跌：美股再跌，市場憂慮中國經濟狀況，加上哈薩克突然讓貨幣大幅貶值，新興市場恐爆發貨幣戰，觸發股市出現拋售，三大指數跌2.06%-2.82%，道指收報16,990.69點，VIX指數急升25.5%。歐洲股市下跌，三大指數跌0.56%-2.34%，希臘可能將於9月20日提前舉行大選，其股市股市急滑3.5%。國際油價個別發展，紐約9月期油微升0.05美元，報41.32美元，今早亞洲時段油價跌0.5%，布蘭特10月期油再跌0.54美元或1.15%，收報46.62美元。市場避險情勢高漲，資金流入金市及債市，紐約12月期金收市升2.2%，報每盎士1,153.2美元，美國十年期債券孳息率跌6點子報2.068厘。 恒生指數 恒生指數 國企指數 10天： 23,871 20天： 24,208 50天： 25,256 100天： 26,271 200天： 25,150 10天： 10,975 20天： 11,084 50天： 11,985 100天： 12,985 200天： 12,265 資料來源：彭博 短期後市下試22,000點：人行對14家金融機構提供MLF共1,100億人幣，並續進行逆回購操作，惟港股週四(20日)連跌第四個交易日，除失守上月8日低位外，並以接近全日低位收市，大市成交增加，主機板下跌股份仍超過1,000只，反映市場氣氛偏淡。內地早前密集式出招穩定股市，及監管部門及官媒接連為A股護航後，對A股帶來的刺激短暫，而近日維穩資金退出、內地重啟再融資傳聞，均令A股受壓，反映內地投資者信心仍然薄弱；雖然兩市融資餘額已回落至近日約1.3-1.4萬億水準，近日亦借國企改革框架方案出臺消息造好，惟預期內地券商及投資者短期仍就「兩融」及場外配資進行「去杠杆」，料A股短期將再下試橫行區底部3,500點支持，倘若失守，指數再下試7月份低位3,373點。港匯近日跟隨人民幣匯價轉弱，並曾升穿7.7600水準，若持續走弱，反映資金流出本港銀行體系，不利港股後市。 技術走勢上，恒指自4月底高位28,589點回落至上月低位22,837點，期內累計跌5,752點，上月回升至反彈黃金比率0.5倍目標(約25,700點)受阻回落，其後於24,000-25,000點形成短期橫行區，上周失守橫行區底部支持後，昨日上月8日低位22,837點，港股短期下試22,000點。 市場綜述 頁 3 / 14  人行進行1,200億元人民幣逆回購操作：人民銀行公開市場昨日進行1200億元人民幣逆回購操作，期限7日。按此計算，本周將淨投放1500億元人民幣，是逾半年來最大單一星期淨投放規模。。  內地「十三五」年均GDP增速目標或降為6.5%：內地報導指，為適應「十三五（2016-2020年）」全面建設小康社會，實施創新驅動戰略的需要，不少經濟指標將進行大調整，年均GDP增速目標也有望從「十二五（2011-2015年）」的7%調降至6.5%。報導指，GDP增速從「十二五」的年均7%調整到「十三五」的6.5%的可能性比較大，而每年城鎮新增就業崗位數量，也有望比「十二五」的4500萬人（每年900萬）增加，科技研發投入占GDP比重也有可能從「十二五」的2.2%，提高到「十三五」末的2.5%。  內地7月新能源汽車生產按年升2.5倍：國家工信部發佈7月汽車工業經濟運行情況。汽車產銷市場延續下降趨勢，7月降幅超過預期。首七個月汽車產銷增速均低於1%，與前六個月相比繼續回落。根據機動車整車出廠合格證統計，7月中國新能源汽車生產2.04萬輛，按年增長2.5倍。今年首七個月，新能源汽車累計生產9.89萬輛，年增3倍。  傳內地三大電信商將現管理層變動：內地傳媒引述消息指，工信部副部長尚冰或將出任中移動(00941) 董事長，有關是次人事變動的正式檔已進入簽發程式，而中移動現任董事長奚國華將卸任退休。另據知情人士透露，中電信(00728) 和聯通(00762) 兩大運營商高層近期也將有巨大變動。有業內知情人士透露，中電信董事長王曉初和聯通董事長常小兵或將對調。目前接替尚冰擔任工信部主管電信行業副部長的人選尚不得知，相關人選的確定也為運營商領導人的調整增加了變數。另外，消息指，工信部今早將與三大電信商舉行電話會議。  傳內地新三板分層方案有望10月份前後徵求意見：內地傳媒引述知情人士表示，預計新三板分層方案將於10月份前後發佈，並向市場各界徵求意見，真正實施分層可能還會稍晚一些。該人士稱，擴容做市商以及競價交易等制度供給將暫緩推出。  傳內地計程車改革指導意見將出 牌照無償有期限使用：內地傳媒引述消息人士稱，交通部起草的計程車行業改革指導意見有望近期出臺，對計程車的數量進行動態調整，確立了牌照無償和有期限使用的原則。報導引述國家發改委城市中心綜合交通規劃院院長張國華認為，實行數量管制，本來為了保障消費者利益，實質上造成了計程車市場的壟斷經營。被管制的計程車公司及個人牌照擁有者，通過各種方式讓地方政府加強對計程車市場准入的管制以維持其壟斷收益。  報告指內地7月一線樓市新房成交均價創新高：內地傳媒引述上海易居房地產研究院報告指出，7月北上廣深新建商品住宅成交均價再創歷史新高，為每平方米27,981元人民幣(下同)，直逼30,000元，環比增1.1%，同比增24.8%，同比增幅創近五年新高。7月，新建商品住宅成交量創歷史同期最高。資料顯示，7月份一線城市新建商品住宅新增供應面積為363萬平方米，環比增11.2%，同比增5.1%