宏观金融早报：美联储年内加息预期升温但国内政策偏暖，期指不追涨期债多单持有

宏观金融早报 2015年7月24日 星期五 2 美联储年内加息预期升温但国内政策偏暖，期指不追涨期债多单持有 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 【宏观股指分析师：戚文举】 TEL：（+860571）87215357 E-mail：upbeatqwj@126.com QQ：397608536 【国债分析师：刘鹏】 TEL：（86571）87215357 E-mail:wallantte@hotmail.com QQ：35512808 【股指分析师：潘湉湉】 TEL：（0571）87215357 E-mail:pantiantian11@gmail.com QQ：510050182 宏观定调：谨慎偏多 ◼ 宏观概述。宏观面谨慎偏多，因西班牙公布以减支为中心的预算计划以及中国证监会停发新股传言提振市场信心，但是欧美中经济数据总体偏空。国际方面，西班牙公布以减支为中心的预算计划以及美国初请失业金人数好于预期提振信心，但是美国二季度GDP终值、欧元区8月M3增速等绝大部分数据偏空。国内方面，央行再施千亿逆回购，净投放齐创周度和月度纪录，证监会停发新股传言等提振市场信心，但是规模以上企业利润降幅继续扩大，并且证监会政策利好不及预期，并未停发新股，而是通过现金分红税收制度调整等举措提振信心。 ◼ 隔夜盘概述。股市：全球股市普遍收跌，道指收高0.54%，纳指上涨1.39%，标普500指数在5连阴之后反弹0.97%，欧股收高0.3%，金砖四国股市中中国股市领涨。商品：CRB延续指数上涨1%，重新站570整数位，纽约黄金期货连续下跌数日后强劲回弹1.5%，纽约原油期货连续下跌数日后强劲回弹2.1%。汇率：美元指数在连续反弹数日后下跌0.28%，跌破5日线，关注5日线跌破的有效性；欧元兑美元连续回调后上涨0.27%。 ◼ 宏观今日提示。 10:30 中国 9月汇丰制造业PMI终值 47.8 13:30 法国 第二季度GDP终值年率 +0.3% 17:00 欧元区 9月CPI初值年率 +2.6% +2.3% 20:30 美国 8月个人收入月率 +0.3% +0.2% 20:30 美国 8月核心PCE物价指数年率 +1.6% 21:45 美国 9月芝加哥PMI 53.0 53.2 21:55 美国 9月密歇根大学消费者信心指数终值 79.2 4.0 欧洲央行执委亚斯穆森在柏林出席讨论会 ◼ 宏观概述。国际方面，美初请失业金人数、咨商会领先指标等好于预期提振经济复苏前景，但强化美联储年内加息预期。国内方面，经济初现回暖迹象且猪通胀或再度来袭降低货币宽松预期；李克强总理表示有信心使中国经济实现“双中高”发展，发改委发布信息消费等6大新兴产业重大工程包，改革和政策预期偏暖；沪深两市近20家公司复牌，融资盘和短期获利盘出货压力犹存，短期供应压力犹存；场外配资持续萎缩，但邮储银行表示已向证金公司融出资金740亿，证金公司加大股票购买力度，融资余额企稳，沪股通重新净买入，外汇局表示我国未现跨境资金大规模外流暂缓资本外流担忧，需求好转有所增强。 ◼ 宏观今日提示。 9:35 日本7月制造业采购经理人指数初值 50.1 50.5 15:30 德国7月Markit/BME制造业采购经理人指数初值 51.9 51.9 德国7月Markit/BME服务业采购经理人指数初值 53.8 53.9 16:00 欧元区7月Markit制造业采购经理人指数初值 52.5 52.5 欧元区7月Markit服务业采购经理人指数初值 54.4 54 欧元区7月Markit综合采购经理人指数初值 54.2 53.9 21:45 美国7月Markit制造业采购经理人指数初值 53.6 53.6 22:00 美国6月新屋销售(年化月率) 2.20% 0.30% 美国6月新屋销售总数年化(万户) 54.6 54.6 ◼ 交易策略 期指：货币宽松预期降温，但监管层加码入市维稳力度，期指不追涨。 期债：债市短期多空均衡已被打破，前期经济数据虽好但市场仍对下半年经济表示担忧，且杠杆配资受到抑制银行理财配债需求增加。期债多单持有。 期市有风险 入市须谨慎 2 一、 全球主要市场概 美元指数 欧元兑美元 英镑兑美元 美元兑日元 澳元兑美元 即期汇率:美元兑人民币 中间价:美元兑人民币 最新收盘价 97.2223 1.0982 1.5511 123.92 0.7352 6.2095 6.1172 1日涨跌幅 -0.22% 0.49% -0.66% -0.01% -0.39% 0.00% 0.01% 5日涨跌幅 -0.76% 1.42% -0.58% -0.10% -0.23% 0.00% -0.03% 国债收益率:美国1年 国债收益率:美国10年 国债到期收益率:中国1年 国债到期收益率:中国10年 最新读数 0.34 2.33 2.3335 3.4751 前一日读数 0.34 2.33 2.4071 3.5145 道指 纳指 德DAX指数 法CAC40 英富时100 日经225 孟买Sensex30 俄RTS指数 巴西IBOVESPA指数 最新收盘价 17731.92 5146.409 11512.11 5086.74 6655.01 20683.95 28370.84 884.47 49806.62 1日涨跌幅 -0.67% -0.49% -0.07% 0.08% -0.18% 0.44% -0.47% -1.92% -2.18% 5日涨跌幅 -1.96% -1.22% -1.38% -0.73% -1.77% 0.16% -0.32% -3.07% -4.84% 伦敦现货黄金 布油期价连续 WTI原油期价连续 CRB指数 最新收盘价 1090.64 55.27 48.45 206.97 1日涨跌幅 0.19% -1.53% -1.50% -1.11% 5日涨跌幅 -3.72% -3.20% -4.79% -3.53% 期市有风险 入市须谨慎 3 二、财经要闻述评 ◼ 美国上周首次申请救济人数创逾40年来最低。美国上周首次申请救济人数创逾40年来最低。这暗示，即使6月就业增长有所疲软，但是就业市场仍然稳固。在企业雇主保留员工应对需求增加的同时，美国申请救济人数降至历史地位，这种情况能够提升家庭消费支出。而家庭消费支出是美国经济的最大部分。 ◼ 美国6月谘商会领先指标超预期。周四，美国谘商会公布的数据显示，6月谘商会领先指标（LEI）环比增0.6%，达到123.6，高于预期的增0.2%，5月数值从环比增0.7%修正为环比增0.8%。谘商会商业周期和增长研究总监称，数据表明美国2015年经济前景继续走强。房屋营建许可数和利率推动6月LEI指标上涨，劳动力市场的指标如平均工作周、首次申请失业救济金情况与上月持平。 ◼ 中国未现跨境资金大规模外流，二季度压力明显减弱。外汇局新闻发言人、国际收支司副司长王春英23日在国新办新闻发布会上指出，我国跨境资金流动尚未形成趋势性的流入和流出，仍处于双向波动的格局中。美联储货币政策正常化对我国跨境资金流动的影响总体可控的。数据显示，我国上半年并没有出现持续性、大规模的资金外流，而且二季度资金流出压力较一季度明显减弱并趋于均衡。 ◼ 李克强：中国经济能实现“双中高”发展。国务院总理李克强昨日在会见金砖国家新开发银行行长卡马特时指出，中国经济至少有三大重要特点为支撑：一是深化改革和创新驱动；二是加大结构调整力度；三是对外开放持续加大。我们有信心、有能力妥善应对各种风险和挑战，使中国经济实现“双中高”发展。 ◼ 山东紧锣密鼓筹资充实社保基金逾180亿元国资静候入账。继开始向全国社保基金理事会划转1000亿元养老金结余资金，开启委托投资之后，山东省正紧锣密鼓筹资充实省社保基金。近期，山东省社保基金理事会作为全国首家省级社保资金投资运营机构“三定”方案明确后，国有资本实质性划转窗口将打开。 期市有风险 入市须谨慎 4 三、国内股市期现市场概况 上证指数 深证成指 沪深300 上证50 中证500 中小板指 创业板指 最新收盘价 4123.92 13754.53 4250.81 2790.76 8551.99 9260.39 2967.95 1日涨跌幅 2.43% 2.52% 2.25% 1.86% 2.79% 2.22% 2.44% 5日涨跌幅 7.87% 11.30% 6.34% 1.75% 12.84% 11.88% 12.98% 沪深300 当月连续 下月连续 下季连续 隔季连续 收盘价 4250.81 4183.8 4142.6 4110.4 4124 1日涨跌幅 2.25% 6.14% 6.92% 7.39% 7.55% 5日涨跌幅 6.34% 8.42% 9.37% 9.65% 0.00% 收盘升贴水 -67.01 -108.21 -140.41 -126.81 上证50 当月连续 下月连续 下季连续 隔季连续 收盘价 2790.76 2745.8 2709.6 2702 2706.2 1日涨跌幅 1.86% 4.10% 4.59% 4.58% 4.26% 5日涨跌幅 1.75% 1.98% 1.74% 1.02% 0.00% 收盘升贴水 -44.96 -81.16 -88.76 -84.56 中证500 当月连续 下月连续 下季连续 隔季连续 收盘价 8551.99 8386 8225 7839.8 7707 1日涨跌幅 2.79% 8.11% 9.82% 10.00% 9.85% 5日涨跌幅 12.84% 16.04% 17.75% 18.02% 0.00% 收盘升贴水 -165.99 -326.99 -712.19 -844.99 期市有风险 入市须谨慎 5 上证50 期指总持仓 前10位交易商净空单 前20位交易商净空单 中证500 期指总持仓 前10位交易商净空单 前20位交易商净空单 前一交易日 27749 3132 2938 前一交易日 16723 1486 522 最新交易日 26310 1855 1695 最新交易日 17796 1090 919 变化 -1439 -1277 -1243 变化 1073 -396 397 沪深300 期指总持仓 前10位交易商净