股指期货早报：期指分化将加剧

1 万达期货早报·股指期货 2015-5-4 万达期货股份有限公司北京研究所 万达期货早报·股指期货 期指分化将加剧 万达观点 4月最后一个交易日，A股市场震荡回落。上证综指高开后短暂冲高，尾盘跳水，小幅收跌。而创业板指盘中暴涨逾4%成功站上2900点，再度刷新历史纪录。截至收盘，上证综指跌0.78%报4441.66点，深证成指跌0.36%报14818.64点。两市全天成交约1.32万亿元人民币，上日成交1.28万亿。中小板指收盘跌0.24%，当周跌1.27%；创业板指收盘涨2.16%，当周涨4.50%，当月涨22.38%。 三大期指走势分化。沪深300期指低开后走高，盘中走势震荡，尾盘跳水后反弹。IF1505收盘报4767.8点，跌幅0.25%；沪深300报4749.89点，跌幅0.51%。上证50期指高开后震荡走低，午后小幅反弹后继续下挫，尾盘跌速加快。截止收盘，IH1505报3269.4点，跌幅0.98%；上证50报3250.49，跌幅1%。中证500期指相对强势，整日维持高位震荡行情。截止收盘，IC1505报8338.8，涨幅0.76%；中证500报8469.67，涨幅0.49%。 期股指呈现出高位整理之势，春节后快速拉升的势头逐渐放缓。当前市场整体向上的趋势完好，但近期盘中振幅明显加剧，短线波动剧烈，短期股指料维持高位宽幅震荡整理走势，暂日内短线思路参与。且五月第一周迎来新股密集申购，或在资金面和情绪上抑制期指上涨。 作者： 王 元 wangyuan@wdqh.com 詹 超 zhanc@wdqh.com 新闻热点 消息称中国央行考虑扩大PSL规模及范围 下周冻结资金或超2万亿新股发行一月两批成常态 美股盘前：初请失业金人数降至15年新低期指跌幅收窄 数据提示 中国 4月汇丰制造业PM终值 欧元区 4月制造业PMI终值 美国 3月工厂订单月率 2 万达期货早报·股指期货 2015-5-4 万达期货股份有限公司北京研究所 一、股票市场 图表 1 ：市场概况（%） 数据来源：万达期货北京研究所 沪深300跌24.44点，跌幅0.51%，振幅1.45%，总成交量6125.11亿，比上个交易日增加108.35亿，增幅1.8%。 沪深两市总成交量为13211.57亿，较前一交易日微有增加。 图表 2 ：行业涨跌幅（%） 数据来源：万达期货北京研究所 申万一级行业指数15涨13跌，传媒上涨2.87%涨幅最大，采掘下跌2.07%跌幅最大。 图表 3 ：风格指数涨跌幅（%） 数据来源：万达期货北京研究所 3 万达期货早报·股指期货 2015-5-4 万达期货股份有限公司北京研究所 246024802500252025402560-100102030409:309:409:5010:0010:1010:2010:3010:4010:5011:0011:1011:2013:0013:1013:2013:3013:4013:5014:0014:1014:2014:3014:4014:50IF1411IF1412IF1503IF1506沪深300 3460348035003520354035600501001502009:309:399:489:5710:0610:1510:2410:3310:4210:5111:0011:0911:1811:2713:0613:1513:2413:3313:4213:5114:0014:0914:1814:2714:3614:4514:54IF1501IF1502IF1503IF1506沪深300 340034503500355036003650-500501001502009:309:399:489:5710:0610:1510:2410:3310:4210:5111:0011:0911:1811:2713:0613:1513:2413:3313:4213:5114:0014:0914:1814:2714:3614:4514:54IF1501IF1502IF1503IF1506沪深300 32003250330033503400345035003550-100-500501001502002509:309:399:489:5710:0610:1510:2410:3310:4210:5111:0011:0911:1811:2713:0613:1513:2413:3313:4213:5114:0014:0914:1814:2714:3614:4514:54IF1502IF1503IF1506IF1509沪深300 图表 4 ：资金流向（万元） 数据来源：万达期货北京研究所 申万一级行业7行业净流入21行业净流出，房地产净流入286575万元居首，非银金融净流出728925万元居末。 二、股指期货市场 IF1505收4767.8点，跌0.25%；IF1506收4772.6点，跌0.2%；IF1509收4772点，跌0.21%；IF1512收4820.6点，跌0.14%。 市场成交总量为1365274手（单边），较上个交易日减少8891手。 市场总持仓量为187270手，较上个交易日减小9407手。 图表 6 ：当日基差走势 数据来源：万达期货北京研究所 图表 5 ：当日行情 合约代码 收盘价 结算价 收盘涨跌 结算价涨跌 成交量 成交量变化 持仓量 日增仓 IF1505 4767.8 4769.4 -0.25% -0.21% 1208777 5202 92597 -8704 IF1506 4772.6 4774.4 -0.20% -0.16% 128303 -7448 62523 -319 IF1509 4772.0 4770.8 -0.21% -0.24% 27045 -6018 29791 -451 IF1512 4820.6 4817.0 -0.14% -0.22% 1149 -627 2359 67 合计 1365274 -8891 187270 -9407 数据来源：万达期货北京研究所 4 万达期货早报·股指期货 2015-5-4 万达期货股份有限公司北京研究所 -25000-20000-15000-10000-50000-150000-100000-500000500001000001500002015-02-252015-02-262015-02-272015-03-022015-03-032015-03-042015-03-052015-03-062015-03-09前20多仓 前20空仓 前20净多仓 图表 7 ：股指期货合约基差离散性分析 IF1505 IF1506 IF1509 IF1512 MAX 21.26 26.66 28.26 70.91 MIN -17.44 -9.64 -10.70 33.50 MAX-MIN 38.70 36.30 38.96 37.41 Q3 6.15 12.37 12.35 57.44 Q1 -3.38 2.24 2.26 46.82 Q3-Q1 9.53 10.13 10.09 10.62 数据来源：万达期货北京研究所 由基差分析可知：四合约经常性离散幅度分别为9.53，10.13，10.09和10.62，处于中等水平。最大离散幅度分别为38.7，36.3，38.96和37.41，处于中等水平。 图表 8 ：主力合约会员持仓变化（手） 数据来源：万达期货北京研究所 前20名会员持仓中，合约IF1505多方持仓减少5706手至66012手，空方持仓减少3986手至70147手。以当天前20持仓会员相对于这些会员前一天的持仓来讲，多方持仓减少3732手，空方持仓减少3886手。 三、新闻热点 中国4月官方非制造业PMI回落至53.4 2015年5月1日，中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布数据显示，2015年4月，中国非制造业商务活动指数为53.4%，比上月小幅回落0.3个百分点，高于荣枯线3.4个百分点，表明我国非制造业继续保持扩张状态，但增速略有放缓。 分行业看，服务业商务活动指数为52.4%，比上月上升0.1个百分点，表明服务业业务总量继续保持增长，其中邮政业、互联网及软件信息技术服务业、批发业、航空运输业、电信广播电视和卫星传输服务业、房地产业等行业商务活动指数高于临界点，企业业务总量增长较快；道路运输业、 5 万达期货早报·股指期货 2015-5-4 万达期货股份有限公司北京研究所 零售业、餐饮业等行业商务活动指数位于临界点以下，业务总量有所减少。建筑业商务活动指数为57.5%，比上月回落1.4个百分点，表明建筑业业务总量继续增长，但增速有所放慢。 下周冻结资金或超2万亿新股发行一月两批成常态 《中国经营报》报道，在大盘指数不断创新高的同时，新股发行节奏也在提速。4月23日，证监会按法定程序核准了25家企业的首发申请。这是本月以来的第二批新股，两轮合计发行55只新股。对于此轮新股申购，多数受访机构人士预计此轮新股冻结资金有望超过2万亿元左右。 根据安排，这批25只新股将在“五一”小长假后就开始申购，其中包括上交所10家，深交所中小板3家，创业板 12家。证监会表示，下一步，将在继续保持按月均衡核准首发企业的基础上，适度加大新股供给，由每月核发一批次增加到核发两批次。业界称，今后新股发行一月两批将成为常态。照此速度，2015年全年新股发行有望达到300～400家。 美股盘前：初请失业金人数降至15年新低期指跌幅收窄 上周初请失业金人数降至15年新低美股期指跌幅收窄；穆迪将希腊国债评级下调至Caa2，展望负面，警示该国退欧风险上升；高盛：A股有50%可能在6月份进入MSCI指数；苹果或因欧盟税务调查面临逾25亿美元罚款。 6 万达期货早报·股指期货 2015-5-4 万达期货股份有限公司北京研究所 免责声明 本研究报告由万达期货股份有限公司北京研究所撰写，仅为所服务的特定企业与机构的一般用途而准备，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为万达期货股份有限公司北京研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。根据国际和行业通行的准则，本报告所引用的信息和数据均来自于