股指期货早报：期指分化将延续

1 万达期货早报·股指期货 2015-5-26 万达期货股份有限公司北京研究所 万达期货早报·股指期货 期指分化将延续 万达观点 周一A股市场“二八”风格明显，行情切换到大盘蓝筹。上证综指高开高走，权重股集体爆发助股指站上4800点，再创逾7年新高；而前期强势的创业板指弱势震荡，盘初一度跌逾4%。截至收盘，上证综指涨3.35%报4813.80点，深证成指涨1.90%报16351.06点。两市全天成交约1.99万亿元人民币，再创历史天量。中小板收盘涨1.94%，创业板指收盘跌1.39%。 期指延续上周风格继续走高，沪深300期指和上证50期指震荡上扬，中证500期指表现较弱。沪深300股指期货主力合约IF1506收盘涨3.47%，报5156.4点，升水56.90点。全天成交130.06万手，持仓19.60万手，减仓6049手。现货方面，沪深300指数收盘涨2.99%，报5099.5点。IC主力1506受创业板影响，早盘一度跌破9500点，随后大幅反弹，午后一度突破1万点，最终收于9966.6点，较上周五结算价上涨2.32%，贴水73点。 昨日打新资金解冻，回流市场，推动指数强势上涨。沪深300和上证50期指主力合约继续大涨，总持仓也进一步上升。目前投资者对于创业板估值过高的顾虑逐渐显现，监管层面也在提示风险，严查高价股，从目前来看风格由创业板块切换到权重股。，主板预计会继续上扬。 新闻热点 监管层严查场外配资 券商或暂停恒生配资接口 证监会发布会要点：内地香港基金7月1日互认配额3000亿 下周央行公开市场无正逆回购及央票到期 数据提示 美国 4月耐用品订单月率 美国 3月FHFA放假指数月率 美国 5月里奇蒙德联储制造业指数 美国 4月新屋销售总数年化 2 万达期货早报·股指期货 2015-5-26 万达期货股份有限公司北京研究所 一、股票市场 图表 1 ：市场概况（%） 数据来源：万达期货北京研究所 沪深300涨148.16点，涨幅2.99%，振幅3.04%，总成交量7570.86亿，比上个交易日增加379.56亿，增幅5.28%。 沪深两市总成交量为19914.12亿，较前一交易日微有增加。 图表 2 ：行业涨跌幅（%） 数据来源：万达期货北京研究所 申万一级行业指数26涨2跌，国防军工上涨8.15%涨幅最大，计算机下跌0.81%跌幅最大。 图表 3 ：风格指数涨跌幅（%） 数据来源：万达期货北京研究所 3 万达期货早报·股指期货 2015-5-26 万达期货股份有限公司北京研究所 246024802500252025402560-100102030409:309:409:5010:0010:1010:2010:3010:4010:5011:0011:1011:2013:0013:1013:2013:3013:4013:5014:0014:1014:2014:3014:4014:50IF1411IF1412IF1503IF1506沪深300 3460348035003520354035600501001502009:309:399:489:5710:0610:1510:2410:3310:4210:5111:0011:0911:1811:2713:0613:1513:2413:3313:4213:5114:0014:0914:1814:2714:3614:4514:54IF1501IF1502IF1503IF1506沪深300 340034503500355036003650-500501001502009:309:399:489:5710:0610:1510:2410:3310:4210:5111:0011:0911:1811:2713:0613:1513:2413:3313:4213:5114:0014:0914:1814:2714:3614:4514:54IF1501IF1502IF1503IF1506沪深300 32003250330033503400345035003550-100-500501001502002509:309:399:489:5710:0610:1510:2410:3310:4210:5111:0011:0911:1811:2713:0613:1513:2413:3313:4213:5114:0014:0914:1814:2714:3614:4514:54IF1502IF1503IF1506IF1509沪深300 图表 4 ：资金流向（万元） 申万一级行业3行业净流入25行业净流出，国防军工净流入292632万元 居首，计算机净流出543358万元居末。 数据来源：万达期货北京研究所 申万一级行业1行业净流入27行业净流出，国防军工净流入73727万元居首，非银金融净流出853033万元居末。 二、股指期货市场 IF1506收4536.8点，跌1.8%；IF1507收4527点，涨0%；IF1509收 IF1506收5156.4点，涨3.47%；IF1507收5145点，涨3.53%；IF1509收5161点，涨3.89%；IF1512收5191.2点，涨3.81%。 市场成交总量为1376943手（单边），较上个交易日减少205642手。 市场总持仓量为236656手，较上个交易日减小2281手。 图表 6 ：当日基差走势 数据来源：万达期货北京研究所 图表 5 ：当日行情 合约代码 收盘价 结算价 收盘涨跌 结算价涨跌 成交量 成交量变化 持仓量 日增仓 IF1506 5156.4 5155.2 3.47% 3.45% 1300551 -204602 195999 -6049 IF1507 5145.0 5149.0 3.53% 3.61% 14898 421 6071 1157 IF1509 5161.0 5156.6 3.89% 3.80% 58226 -1242 30601 2657 IF1512 5191.2 5192.0 3.81% 3.82% 3268 -219 3985 -46 合计 1376943 -205642 236656 -2281 数据来源：万达期货北京研究所 4 万达期货早报·股指期货 2015-5-26 万达期货股份有限公司北京研究所 -25000-20000-15000-10000-50000-150000-100000-500000500001000001500002015-02-252015-02-262015-02-272015-03-022015-03-032015-03-042015-03-052015-03-062015-03-09前20多仓 前20空仓 前20净多仓 图表 7 ：股指期货合约基差离散性分析 IF1506 IF1507 IF1509 IF1512 MAX 89.40 78.40 86.80 117.43 MIN 9.21 -1.99 0.61 31.56 MAX-MIN 80.19 80.39 86.19 85.87 Q3 56.47 44.62 51.42 82.55 Q1 40.25 28.35 32.53 64.84 Q3-Q1 16.22 16.27 18.89 17.71 数据来源：万达期货北京研究所 由基差分析可知：四合约经常性离散幅度分别为16.22，16.27，18.89和17.71，处于中等水平。最大离散幅度分别为80.19，80.39，86.19和85.87，处于中等水平。 图表 8 ：主力合约会员持仓变化（手） 数据来源：万达期货北京研究所 前20名会员持仓中，合约IF1506多方持仓减少7302手至140958手，空方持仓减少4444手至147860手。以当天前20持仓会员相对于这些会员前一天的持仓来讲，多方持仓减少5108手，空方持仓减少4444手。 三、新闻热点 财政部：1-4月国企利润总额7040.6亿元同比降5.7% 香港万得通讯社报道，5月25日，财政部发布1-4月全国国有及国有控股企业经济运行情况显示，1-4月，国有企业利润总额7040.6亿元，同比下降5.7%。 财政部指出，今年以来，党中央、国务院采取的一系列稳增长政策措施逐步显效，全国国有及国有控股企业①(以下简称国有企业）经济运行状况继续好转。一是国有企业利润降幅明显放缓，1-4月国有企业利润降幅（-5.7%）比1-2月（-21.5%）收窄15.8个百分点，比1-3月（-8%）收窄2.3个百分点。如剔除中石油等三大石油公司，1-4月国有企业利润总额 5 万达期货早报·股指期货 2015-5-26 万达期货股份有限公司北京研究所 6602.8亿元，同比增长7.3%；如再剔除煤炭、钢铁、有色行业因产能过剩等原因产生的亏损后，1-4月国有企业利润总额6699.3亿元，同比增长11.6%，增幅比1-2月（3.6%）提高8个百分点，与1-3月基本持平。二是交通、电子等行业利润呈两位数增长，亏损行业减少。三是东部地区地方国有企业利润同比增幅继续呈回升势头，西部地区利润同比降幅放缓。华尔街见闻从多个渠道独家获悉，已有券商于5月22日紧急下发内部通知，要求全面自查自纠参与场外配资的相关业务，其中包括接入恒生HOMS系统为场外配资提供服务。 约有900只内地基金入选两地基金互认 只内地基金入选两地基金互认香港万得通讯社报道，5月22日，中国证监会召开新闻发布会，新闻发言人邓舸表示，内地基金与香港基金互认取的突破。符合以下五条标准的内地基金可赴港销售：一是依照中国法律，在证监会批准公开销售；二是管理人在中国内地注册和经营，未将管理职能转售至其他国家和机构，未受到证监会的处罚；三是采用托管制度；四是基金类型为常规股票型、混合型、债券型和指数型，含交易开放式指数基金；五是基金成立一年以上，资产规模不低于2亿元人民币，在香港的销售规模占总资产比例不高于50%。 据Wind资讯统计，约有900只内地基金符合上述要求，合计资产规模22318亿元，按照销售上限，约有1.1万亿元的内地基金可以销售给香港投资者。其中股票型基金最多达到411只，资产合计12502.14亿元。总计有75家基金管理公司拥有入选符合到香港销售的基金，华夏基金有28