宏观金融早报：市场在评估美经济和加息前景国内政策面偏暖，期指多单持有期债短线

宏观金融早报 2015年4月10日 星期五 市场在评估美经济和加息前景国内政策面偏暖，期指多单持有期债短线 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 【宏观股指分析师：戚文举】 TEL：（+860571）87215357 E-mail：upbeatqwj@126.com QQ：397608536 【国债分析师：刘鹏】 TEL：（86571）87215357 E-mail:wallantte@hotmail.com QQ：35512808 【股指分析师：潘湉湉】 TEL：（0571）87215357 E-mail:pantiantian11@gmail.com QQ：510050182 宏观定调：谨慎偏多 ◼ 宏观概述。宏观面谨慎偏多，因西班牙公布以减支为中心的预算计划以及中国证监会停发新股传言提振市场信心，但是欧美中经济数据总体偏空。国际方面，西班牙公布以减支为中心的预算计划以及美国初请失业金人数好于预期提振信心，但是美国二季度GDP终值、欧元区8月M3增速等绝大部分数据偏空。国内方面，央行再施千亿逆回购，净投放齐创周度和月度纪录，证监会停发新股传言等提振市场信心，但是规模以上企业利润降幅继续扩大，并且证监会政策利好不及预期，并未停发新股，而是通过现金分红税收制度调整等举措提振信心。 ◼ 隔夜盘概述。股市：全球股市普遍收跌，道指收高0.54%，纳指上涨1.39%，标普500指数在5连阴之后反弹0.97%，欧股收高0.3%，金砖四国股市中中国股市领涨。商品：CRB延续指数上涨1%，重新站570整数位，纽约黄金期货连续下跌数日后强劲回弹1.5%，纽约原油期货连续下跌数日后强劲回弹2.1%。汇率：美元指数在连续反弹数日后下跌0.28%，跌破5日线，关注5日线跌破的有效性；欧元兑美元连续回调后上涨0.27%。 ◼ 宏观今日提示。 10:30 中国 9月汇丰制造业PMI终值 47.8 13:30 法国 第二季度GDP终值年率 +0.3% 17:00 欧元区 9月CPI初值年率 +2.6% +2.3% 20:30 美国 8月个人收入月率 +0.3% +0.2% 20:30 美国 8月核心PCE物价指数年率 +1.6% 21:45 美国 9月芝加哥PMI 53.0 53.2 21:55 美国 9月密歇根大学消费者信心指数终值 79.2 4.0 欧洲央行执委亚斯穆森在柏林出席讨论会 ◼ 宏观概述。国际方面，美初请失业金人数好于预期但批发销售不佳，市场仍在评估美经济前景和加息前景；希腊如期偿还IMF贷款，拟重启私有化项目应对财政赤字。国内方面，3月宏观数据陆续发布料佐证经济下行风险犹存，仍需政策发力；发改委发文促进债券融资支持重点投资和消费需求，上海再度放松公积金贷款额度和租房限制，政策偏暖；新华社再发社论，称资本市场联通效应促内地与香港股市双赢，但提醒股民且行且珍惜。 ◼ 宏观今日提示。 ---- 中国3月末M0货币供应(年率)(041017.00%-0415) 17.00% 3.80% 中国3月末M1货币供应(年率)(0410-0415) 5.60% 5.60% 中国3月末M2货币供应(年率)(0410-0415) 12.50% 12.30% 9:30 中国3月居民消费品价格指数(年率) 1.40% 1.30% 中国3月工业生产者出厂价格指数(年率) -4.80% -4.80% 14:45 法国2月工业产出(年率) 0.60% 0.50% 法国2月工业产出(月率) 0.40% -0.10% 16:30 英国2月工业产出(年率) 1.30% 0.40% 英国2月工业产出(月率) -0.10% 0.30% 20:30 美国3月出口物价指数(月率) -0.10% -0.20% 美国3月进口物价指数(月率) 0.40% -0.30% 22:00 英国NIESR至3月三个月GDP预估(年率) 0.60% ◼ 交易策略 期指：下周新股陆续申购，但3月数据或佐证经济疲软刺激宽松预期，期指多单持有。 期债：债市略显企稳，外加今日经济数据公布，期债建议短线。 期市有风险 入市须谨慎 2 一、全球主要市场概况 美元指数 欧元兑美元 英镑兑美元 美元兑日元 澳元兑美元 美元兑卢布 即期汇率:美元兑人民币 中间价:美元兑人民币 最新收盘价 98.9915 1.0662 1.4708 120.56 0.7694 54.027 6.206 6.1338 1日涨跌幅 0.94% -1.11% -1.09% 0.33% 0.08% -2.36% 0.05% -0.01% 5日涨跌幅 2.25% -2.75% -1.40% 1.34% 0.84% -5.20% 0.18% -0.02% 国债收益率:美国1年 国债收益率:美国10年 国债收益率:德国1年 国债收益率:德国10年 国债利率:日本1年 国债利率:日本10年 国债到期收益率:中国1年 国债到期收益率:中国10年 最新读数 -0.25 0.18 3.1202 3.704 前一日读数 0.22 1.92 -0.26 0.19 0.023 0.36 3.1802 3.6938 道指 纳指 德DAX指数 法CAC40 英富时100 日经225 孟买Sensex30 俄RTS指数 巴西IBOVESPA指数 最新收盘价 17958.73 4974.57 12166.44 5208.95 7015.36 19937.72 28885.21 1003.42 53802.66 1日涨跌幅 0.31% 0.48% 1.08% 1.40% 1.12% 0.75% 0.62% 1.53% 0.26% 5日涨跌幅 1.10% 1.79% 1.66% 2.66% 2.66% 2.59% #DIV/0! 7.88% 1.28% 伦敦现货黄金 布油期价连续 WTI原油期价连续 CRB指数 最新收盘价 1194.8 56.57 50.79 216.4 1日涨跌幅 -1.03% 1.84% 0.73% -2.46% 5日涨跌幅 -0.31% 2.95% 3.36% 0.02% 期市有风险 入市须谨慎 3 二、财经要闻述评 ◼ 美国首申好于预期，批发销售不佳。当周美国的首次申请失业救济人数增加1.4万，总数攀升至28.1万。预期为28.5万。前值修正为26.7万。同时，美国4月4日当周季调后初请失业金人数四周均值为282250，创下2000年6月来最低。美国2月批发库存增长0.3%，批发销售下降0.2%。这一数据可能表明美国企业在冬末的市场需求下降、可能导致这些企业削减生产。按照2月份的销售速度计算，库存/销售比攀升至1.29，而一年前为1.2%。 ◼ 美国前财长：匆忙加息将是不智之举。美国前财政部长拉里-萨默斯(Larry Summers)周四表示，考虑到美国经济疲软以及全球市场讯号，美联储若匆忙加息将是不智之举。萨默斯在接受CNBC采访时表示，美国经济增长放缓的风险要大于经济过热的风险。“我认为第一季度GDP很有可能下降至1%之下，”萨默斯称。 ◼ 希腊安全过关 按期偿还IMF贷款。希腊履行义务，偿还国际货币基金组织（IMF）4.5亿欧元贷款。实际上，即便避免了该笔债务违约，希腊政府随后还需要发放数亿欧元的养老金和公务员工资。5月15日之前，希腊还有总额超过60亿欧元的七笔债务需要偿还。 ◼ IMF总裁拉加德警告：全球经济或经历“颠簸旅程”。 周四，国际货币基金组织（IMF）总裁拉加德（Christine Lagarde）在华盛顿发表讲话，认为全球经济面临长期低速增长，沉重债务以及高失业率的风险。 ◼ 稳增长利器 发改委鼓励七领域债市融资。发改委周四发布通知，要求并鼓励节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料、新能源汽车等领域符合条件的企业发行战略性新兴产业专项债券融资。 ◼ 上海再出公积金刺激新政。上海又出台了新的公积金贷款规定，大幅提高贷款额度上限。业内人士认为，利好政策叠加推出短期内仍将为上海楼市带来积极影响，加快房企去库存进度。 ◼ 重磅数据今日公布 3月份CPI涨幅料增1.4%。国家统计局今日将公布3月份CPI。多家机构预测，3月份CPI涨幅将略降至1.3%左右，CPI涨幅将连续两月处在“1”时代。专家预计，未来CPI可能出现小幅回升，但涨幅有限，物价仍将处于低位。 ◼ 新华社再发文：对市场存敬畏心，股民且行且珍惜。前期凶猛上涨的创业板和中小板近两日出现大幅震荡，不少前期追踪热点的股民被套，股市从来不是只涨不跌的地方，不是提款机，而是用风险去博收益的地方。不管是老股民还是新股民，都应对市场存有一份敬畏之心，且行且珍惜。 期市有风险 入市须谨慎 4 三、国内股市期现市场概况 0200,000400,000600,000800,0001,000,0001,200,0001,400,0001,600,0001,800,0002,0002,5003,0003,5004,0004,500当月合约成交量（右轴）当月合约收盘价(左轴）05000000000100000000001500000000020000000000250000000003000000000035000000000400000000004500000000050000000000200025003000350040004500沪深300成交量（右轴）沪深300收盘价（左轴） 上证指数 深证成指 沪深300 上证50 中证100 中小板指 创业板指 最新收盘价 3957.53 13796.73 4262.14 2931.77 3934.73 8280.24 2496.49 1日涨跌幅 -0.93% -0.33% -0.78% -0.69% -0.76% -1.75% 0.33% 5日涨跌幅 3.86% 3.00% 3.35% 4.73% 4.03% 0.57% 3.81% 沪深300 当月连续 下月连续 下季连续 隔季连续 收盘价 4262.14 4226.2 4235 4234.2 4230 1日涨跌幅 -0.78%