第 1 页 共 3 页 VVSSAATT资资讯讯 晨晨报报内内刊刊 目 录 晨报个股 ................................................................... 1 中炬高新（600872)：厨邦品牌优势突出，未来成长空间大（买入） ---国海证券 ........ 1 华北高速（000916）：光伏电站大幅提升15年利润（增持）---国海证券 ....................... 1 世纪瑞尔（300150）2014年年报点评：内生+外延，“行驶”在高铁线上（买入）---国海证券........................................................................................................................................... 2 五矿稀土（000831）：年报符合预期，关注集团资产注入进度（增持）---国海证券 ..... 2 农村水务主题再跟踪，关注跨界标的---浙商证券 ............................................................... 2 今世缘（603369）：15年重回增长轨道---浙商证券 ............................................................ 2 航天信息：“买入”评级，目标价50.50元---瑞银证券 ........................................................ 2 策略分析 ................................................................... 2 银河证券今日视点 ................................................................................................................... 2 浙商证券A股市场产业链：风格切换 蓝筹投资季 ............................................................ 3 晨报个股 中炬高新（600872)：厨邦品牌优势突出，未来成长空间大（买入） ---国海证券 公司2015年经营计划比较保守,参考历史公司实际业绩有望很大突破。公司经营计划2015年实现营业收入29.25亿元，比2014年增长10.72%；实现归属母公司净利润2.2亿元，比2014年减少23.29%。公司制定2015年经营计划相对比较保守，参考历史经营计划完成情况，公司实际业绩有望突破公司经营计划。维持公司“增持”评级。我们预测2015/16/17年EPS分别为0.42/0.54元/0.69元，维持公司“增持”评级。 风险提示：市场拓展不如预期。 华北高速（000916）：光伏电站大幅提升15年利润（增持）---国海证券 公司高速公路建设、经营业务稳健，带来稳定的现金流及利润；公司明确“高速公路、光伏发电”双轮驱动战略，加速光伏电站布局，并成立投资平台，光伏发电将成为未来主要的增长点；在国家大力支持光伏行业、利好政策不断、融资进一步放开的背景下，我们持续看好公司光伏布局和未来发展。预计公司2015-2017年EPS分别为0.41元、0.46元、0.52015年058期 【04月07日】 第 2 页 共 3 页 元，对应估值分别为17倍、15倍、13倍。公司正步入光伏装机、收入大幅增长的阶段，维持“增持”评级。风险提示 国家光伏政策低于预期，公司光伏装机增速低于预期。 世纪瑞尔（300150）2014年年报点评：内生+外延，“行驶”在高铁线上（买入）---国海证券 我们预计公司2015年-2017年每股收益分别为0.63元、0.97元、1.25元，对应PE 分别为45.1倍、29.2倍、22.7倍，维持“买入”评级。风险提示 铁路投资进度慢于预期；人力资源风险；创业板大幅下跌风险。 五矿稀土（000831）：年报符合预期，关注集团资产注入进度（增持）---国海证券 给予公司“增持”评级。考虑到公司2014年的稀土存货较多，我们相应调整了公司的盈利预测，预计公司15-17年净利润分别为2.11亿、7.74亿和9.4亿元，EPS分别为0.21、0.79和0.96元，对应当前股价的市盈率为159倍、43倍和35倍。继续给予公司“增持”评级。 风险提示：稀土价格出现大幅度下跌；2015年所获得稀土冶炼指标低于预期。 农村水务主题再跟踪，关注跨界标的---浙商证券 本期Signal Or Noise产品继续推荐受益于政策的农村水务主题，主题相关标的包括华仪电气（600290）、国中水务（600187）、首创股份（600008）、江南水务（601199）和桑德环境（000826，停牌中）。 今世缘（603369）：15年重回增长轨道---浙商证券 涤纶长丝：需求好转，旺季到来，价格企稳回升。出口方面，2015年1-2月国内服装及衣着附件出口金额累计同比增长17.7%。PTA行业产能扩张自2015年进入尾声，中石化部分产能、远东石化320万吨产能逐步关停淘汰。PTA龙头恒逸石化2015年一季度已经实现扭亏，PTA行业拐点初现；桐昆股份有涤纶长丝产能300万吨，PTA产能150万吨，吨毛利扩大100元，分别增厚公司EPS 0.23元和0.12元。2015年PTA和涤纶长丝毛利都将上行，公司业绩弹性极大。预计公司2014-2016年EPS分别为0.12、0.50、0.71元，动态PE分别为119、28、20倍。维持“买入”评级。 航天信息：“买入”评级，目标价50.50元---瑞银证券 我们预计公司2015-2017年EPS分别为1.80元/2.36元/2.95元，根据瑞银VCAM工具采用贴现现金流方法（WACC8.1%）得出公司目标价50.50元。 策略分析 银河证券今日视点 宏观：市场流动性继续改善，物价继续小幅回落，3月官方制造业新订单和出口订单指数双回落，地产政策再度放松稳增长，同时存款保险制度落地，金融市场化改革加快。  策略：波动加剧，趋势向上。天量天价过后，4月份中下旬市场震荡波动加剧，注意控制风险，中期在政策宽松加码、居民大类资产配置转向权益资产背景下，市场整体趋势仍然向上。 第 3 页 共 3 页 浙商证券A股市场产业链：风格切换 蓝筹投资季 大类资产配置：二季度超配A股、标配债券、低配商品、低配现金 宏观经济将呈现阶段性回升态势、美元指数仍将呈现高压态势、人民币对美元汇率将保持相对稳定以及A股市场风险偏好仍将继续提升，构成我们二季度类资产配置的基本宏观前提。结合经典的美林投资时钟，二季度国内投资环境基本符合“复苏期”的阶段性特征，因此我们建议二季度大类资产配置中超配股票、标配债券（“利好”与“利空”并存）、低配商品（关注交易性机会）、低配现金（“宝宝”们风光不在）。我们预判二季度将是蓝筹板块估值修复为主基调，上证综指有望运行在3800-4200点的区间。、 免责声明：以下内容来自VSAT（www.vsatsh.cn） 资讯专业金融团队,本公司不保证信息的准确性或完整性。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。