第 1 页 共 4 页 VVSSAATT资资讯讯 晨晨报报内内刊刊 目 录 晨报个股 ................................................................... 1 中国平安（601318 双融标的）：投资评级：买入；期限：中线---申银万国 ................... 1 华电国际（600027 双融标的）：投资评级：买入；期限：中线---申银万国 ................... 1 中工国际（002051 双融标的）：投资评级：买入；期限：中线---申银万国 ................... 1 盾安环境（002011）预计公司2015 年业绩将出现反转，趋势性向上---浙商证券 ........ 2 彩虹精化：严重低估的光伏电站运营标的，2015 年将迎强势反转---浙商证券 ............. 2 浙商证券有色市场点评：顺势而为 ....................................................................................... 2 策略分析 ................................................................... 2 申银万国A 股市场大势研判：2015 新年开门红 ............................................................... 2 申银万国市场热点：地产家电走强 煤飞色舞重现 ............................................................. 3 券商金股池 ................................................................. 3 申银万国一周短信推荐回顾 ................................................................................................... 3 晨报个股 中国平安（601318 双融标的）：投资评级：买入；期限：中线---申银万国 公司业务增长趋势和质量良好，平安寿险业务价值增速和产险盈利领先同业，互联网金融稳步推进。目前估值显著低于其他保险股。今年12 月开始启动H 股定增，既可以补充公司资金，又不用从A 股抽血，建议积极关注。 华电国际（600027 双融标的）：投资评级：买入；期限：中线---申银万国 公司是山东省的大型发电集团。公司主要资产为火电机组，燃料成本下降对于公司业绩敏感度较高，将受益于煤价下行。华电集团承诺将在2014 年3 月起3年左右时间，将符合上市条件的资产（包括煤电和水电业务）注入公司。华电集团目前拥有约5600 万千瓦的装机规模未注入到上市公司里，其中有近2000 万千瓦是水电资产，包括金沙江中游水电项目。建议关注电改下有成本优势的公司。目前公司PB2 倍，建议关注。 中工国际（002051 双融标的）：投资评级：买入；期限：中线---申银2015年002期 【01月06日】 第 2 页 共 4 页 万国 公司主要承接海外工程，以轻资产的模式运作。过去两三年公司已经在着重布局中亚等丝绸之路经济带上的国家，并已经陆续取得在当地第一个订单的突破，加上公司内部进行了事业部制改革和股权激励，为迎接“一带一路”战略带来的历史新机遇做了充足准备。根据公司已公告合同，今年以来新签合同30.8 亿美元，较上年全年新签高出143%，今年以来生效合同10.7 亿美元，比去年全年高出37%。订单趋势好转的行业因素和公司因素都从今年开始发生变化并有望在未来若干年都持续下去。预计公司2014/2015 年EPS 分别为1.15/1.44 元，建议关注。 盾安环境（002011）预计公司2015 年业绩将出现反转，趋势性向上---浙商证券 传统业务：电子膨胀阀表现超，2015 年公司电子膨胀阀的销量将可能达到1300 万只左右，电子膨胀阀毛利率30%以上，盈利能力强，未来电子膨胀阀将成公司传统制冷配件业务的主要增长点。合同能源管理业务仍处于调整中，业务模式已基本成熟。公司合同能源管理业务重点放在莱阳、鹤壁、武安和原平四个项目，经过三年的持续探索调整，项目运营和盈利模式基本成熟，合同能源管理业务仍是公司发展的重点所在。核电存爆发可能性 MEMS未来两年培育新增长点，公司作为我国具有核电HVAC 暖通总包资质的供应商之一，估计2014 年订单将可能达到1 亿元左右。我们预计公司2014 年、2015 年每股收益分别为0.18 元、0.25 元，虽然短期估值较高，但是如果合同能源管理业务能够回暖，未来发展仍可期待，维持公司“买入”投资建议。 彩虹精化：严重低估的光伏电站运营标的，2015 年将迎强势反转---浙商证券 公司传统主业为环保节能、新材料，目前公司正积极发展新能源产业，光伏电站运营业务有望成为公司未来业务爆发增长点。我们预计2015 年公司有望实现并网光伏电站700MW，对应贡献净利润约4 亿元，按保守20 倍估值对应公司市值80 亿；传统主业0.72 亿净利润，按15 倍估值对应市值10.8亿，参考公司当前31 亿的市值，还有193%的空间。我们认为公司当前股价已经充分反映了2014 年底国内光伏整体装机目标不达预期、原油暴跌、二级市场风格转换等利空因素，目前价位已深度调整，且被严重低估，强烈推荐关注。 浙商证券有色市场点评：顺势而为 系统风险下降及板块轮动、下游房地产需求回暖、供给端和成本端对有色价格的支撑，都利于提升有色板块的估值水平，我们建议投资者顺势而为，选股方向主要有：1.行业龙头；2.二线蓝筹;3.国企改革和资产注入预期，推荐重点关注：铜陵有色、中金黄金和广晟有色。 策略分析 申银万国A 股市场大势研判：2015 新年开门红 根据目前行情，短线大盘仍将强势上行，3500 点附近可能有宽幅震荡。 第 3 页 共 4 页 首先，周一市场放量上行，上证综指再创4 年来新高，反映市场各方对2015 年A 股市场的乐观预期。从目前看，由于资金面持续改善，银行年末考核时点已过，资金回流股市，加上市场对降准降息预期不减，资金面的相对宽松有利于本轮资金牛市的持续。 其次，从盘口看，机构资金继续集中流入大盘蓝筹板块，包括煤炭、有色、石油等相关个股。周一“两桶油”的双双涨停反映了机构资金对大盘权重股的风格偏好并没有改变。虽然，煤炭有色的基本面改善极为有限，“两桶油”更是受国际油价持续下跌影响，业绩面临下行压力，但它们的走强还是表明热点偏好难以改变，只是权重股中还有轮动。这或许和机构资金的介入体量有直接关系。展望未来，权重热点持续。 第三，虽然周一开门大涨反映了市场的乐观预期，但也要看到每天上涨超过100点，也有不可持续性，否则，春节前我们就能看到5000 点甚至更高，这就有竭泽而渔的可能。从目前看，由于权重股累积的获利盘巨大，因此对投资者来说，既要抢占“风口”，抓紧被风吹起来的“大象”，同时也要把握节奏，一旦权重股高位滞涨，大开大合的走势难以避免，此时需要果断离场，高抛低吸。未来，对投资者的操作将有更高的要求。 操作策略： 紧跟热点，持股为主，3500 点附近注意宽幅震荡的可能性，高抛低吸。 申银万国市场热点：地产家电走强 煤飞色舞重现 周一大盘再度上涨逾百点，两市成交明显回升。 从行业来看，以金融、地产为首的蓝筹在早盘发挥了拉升指数的作用，但后煤炭有色的发力使得指数加速上涨。申万跟踪的48 个城市在14 年12 月的销售明显好转。这使得部分批评本轮行情没有基本面支撑的投资者开始动摇。而由于从房地产__销售好转，到房地产投资好转带动经济企稳有时滞，因此在一季节央行仍将以实施宽松的货币为主，此外，银行倾向于在一季度集中放贷，因此我们判断牛市还将延续。 由于房地产销售好转，价值投资者冲入地产股，游资可能冲入煤炭有色，从稳健性的角度来看，建议关注金融、地产、家电等板块。 券商金股池 申银万国一周短信推荐回顾 第 4 页 共 4 页 免责声明：以下内容来自VSAT（www.vsatsh.cn） 资讯专业金融团队,本公司不保证信息的准确性或完整性。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。