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華南證券投資顧問 華南金融集團 HUA NAN SECURITIES INVESTMENT |晨|訊| 2015/02/24 華南投顧提供/本表僅供內部參考概不負任何法律責任 台灣股市 台 股 指 數 本 日 焦 點 股 法 人 買 賣 超 上市 上櫃 華固、長虹、太子、冠德、宏盛、信義、F-百和、敬鵬、矽創、台星科、仁寶、智擎、合一、德英、安成藥 上市 上櫃 收 盤 9,529.5 137.8 外資(億) 125.7 8.4 漲 跌 33.2 1.1 投信(億) -0.1 -1.2 成交量(億) 775.8 159.2 自營商(億) -4.2 -0.3 昨 日 盤 勢 解 析 烏克蘭、俄羅斯、法國、德國四國領袖12日會談，會後敲定停火協議，俄股上漲3.56%，激勵歐美股市勁揚；紐約3月原油期貨12日受到產油商減產、需求增溫的激勵，終場勁揚了4.9%，激勵能源礦業股上漲；2/12(四)美股四大指數上漲，歐股主要國家股市收高。2/13(五)封關日亞股主要指數漲跌互見，台股加權指數終場上漲33.2點，收9529.51點，漲幅0.35%，成交量761億；櫃買指數終場上漲0.78%，成交量158億。 塑化族群隨油價反彈，昭輝(1339)、南亞(1303)、華夏(1305)等上漲。紡纖成衣轉強，聚陽(1477)、宏和(1446)、儒鴻(1476)等上漲。生技醫療反彈表現，智擎(4162)、瑞基(4171)、安成藥(4180)、德英(4911)、基亞(3176)等上漲。半導體個股表現，元隆(6287)、台勝科(3532)、合晶(6182)、世界(5347)等上漲。IC封測個股表現，台星科(3265)、矽品(2325)、日月光(2311)、南茂(8150)等上漲。遊戲股反彈，華義(3086)、辣椒(4946)、智崴(5263)、橘子(6180)等上漲。房地合一重舉輕放，營建反彈，太子(2511)、華固(2548)、冠德(2520)、長虹(5534)等上漲。其他個股表現者，諸如巨大(9921)、仁寶(2324)、敬鵬(2355)等。 弱勢股以個別修正或漲多拉回為主，諸如豐泰(9910)、中碳(1723)、幃祥(6185)等。 今 日 盤 勢 預 測 台股加權指數2/13(五)封關日形成價漲量縮、帶上影小紅K，創波段新高9542點，各級均線持續多頭排列，在1/23以來形成的箱型區穩步盤堅，整體格局仍有利多方，月K線收連五紅機率大增，個股則須留意財報公佈資訊及法說展望。櫃買指數反彈，形成價漲量增、帶上影中長紅，整體格局未脫離今年以來區間盤整；然而，在新春開紅盤過後，內資有機會回流，業績成長或產業正臨旺季之中小型股反而有表現機會，可多加留意。週二(2/24)台股加權指數預估9550-9600點區間。 未 來 注 意 事 1.本週(2/23~2/27)台股法說會公司：力旺(3529)、同欣電(6271)、康舒(6282)等。 2.本週美國重要經濟數據：新屋銷售、耐久財訂單、消費者物價指數、貨幣供給(M1、M2)等。 個 股 建 議 股票代號 個股 當日支撐 當日壓力 五日支撐 五日壓力 3059 華晶科 36.5 38 36 39 3450 聯鈞 102 104 100 105 3598 奕力 69 71 68 72 華南證券投資顧問 華南金融集團 HUA NAN SECURITIES INVESTMENT |晨|訊| 2015/02/24 華南投顧提供/本表僅供內部參考概不負任何法律責任 國際股市 亞 股 美 股 歐 股 指數 收盤價 漲跌 漲幅 指數 收盤價 漲跌 漲幅 指數 收盤價 漲跌 漲幅 上海 3247 0 0.0% 道瓊 18117 -24 -0.1% 英國 6912 -3 0.0% 深圳 1611 11 0.7% S&P 500 2110 -1 0.0% 法國 4862 31 0.7% 香港 24837 5 0.0% NASDAQ 4961 5 0.1% 德國 11131 80 0.7% 日經 18467 135 0.7% 費半 707 -5 -0.6% 俄國 910 4 0.4% 南韓 1968 7 0.4% 巴西 51281 43 0.1% 印度 28975 -256 -0.9% 道瓊指數 NASDAQ走勢 S&P500走勢 美 股 盤 勢 1.美國股市高檔整理，收盤漲跌互見，盤勢較前日上漲趨緩。終場 道瓊工業平均指數下跌23點 收18116點。Nasdaq指數上漲5點 收4960點。S&P 500指數下跌0.64點 收2109點。 2.美國不動產協會(NAR)報告，一月成屋銷售下降4.9%，市場預估為下降1.8%，較年同期增加3.2%，美國住宅市場復甦偏緩。 3.國際油價上揚：尼日利亞政府表示，OPEC可能召開特別會議商討價格下跌問題，紐約原油與期貨一度上漲1美元，目前約至50美元/桶附近，布倫特原油期貨亦盤中有走升反應。 4.紐約黃金期貨價格下跌0.3%，收每盎司1200.8美元，因美元走強影響，市場等待未來經濟數據。 5.蘋果(AAPL-US) 股價盤中一度上漲1.3%，股價達130美元，開發數據業務，最近一季財報顯示，2014年第四季iPhone銷售走升，推升營運。 華南證券投資顧問 華南金融集團 HUA NAN SECURITIES INVESTMENT |晨|訊| 2015/02/24 華南投顧提供/本表僅供內部參考概不負任何法律責任 重 要 國 家 匯 率 新台幣 人民幣 日圓 歐元 收盤價 漲跌 收盤價 漲跌 收盤價 漲跌 收盤價 漲跌 31.75 0.2730 6.26 0.0165 118.85 -0.0280 1.13 0.0070 美 國 10 年 期 公 債 殖 利 率 (近七日) 2/5 2/6 2/9 2/10 2/11 2/12 2/13 1.82 1.96 1.97 2.00 2.02 1.99 2.05 主要影響台灣之美股 漲幅較大 跌幅較大 股票 收盤 漲跌幅% 產業 股票 收盤 漲跌幅% 產業 國家半導體 31.48 12.71 半導體 真明麗 1.14 -3.39 燈具 尚德太陽能 0.098 8.89 太陽能 AK 鋼鐵控股 4.32 -3.36 鋼鐵 冠捷科技 1.81 4.02 顯示器 SPRINT NXTEL CP 4.67 -3.31 通訊網路 比亞迪股份 34.75 3.42 消費電子 奇景光電 7.51 -3.1 半導體 聖馬丁國際 0.37 2.78 消費電子 紅帽軟體 68.54 -2.72 軟體 道 瓊 成 分 股 漲幅較大 跌幅較大 股票 收盤 漲跌幅% 產業 股票 收盤 漲跌幅% 產業 杜邦 77.46 1.03 塑化 波音 154.74 -2.26 運輸工業 微軟 44.15 0.66 軟體 英特爾 33.76 -1.89 半導體 寶鹼 85.39 0.61 生技製藥 美國鋁業 15.51 -1.77 金屬鋼鐵 美國運通 80.3 0.59 金融證券 開拓重工 83.49 -1.13 營建機械 迪士尼 104.99 0.42 傳播娛樂 美國銀行 16.2 -1.10 金融證券 華南證券投資顧問 華南金融集團 HUA NAN SECURITIES INVESTMENT |晨|訊| 2015/02/24 華南投顧提供/本表僅供內部參考概不負任何法律責任 總體經濟概況 美國聯準會公布1月28日FOMC會議記錄，偏鴿派 1.2月18日，聯準會公布1月28日FOMC會議記錄。 2.會議記錄內容指出，許多成員評估貨幣政策正常化開始時間的風險之後，傾向於更長時間維持趨近於零的低利率。 3.有些成員認為，美國勞工薪資成長遲滯不前，可能讓聯準會期望通膨率達2%的目標延後出現，這將導致升息時間也跟著延遲。 4.會議紀錄同時顯示，有委員會成員認為，若等待升息的時間過長，可能導致不希望出現的高通貨膨脹。 5.一般認為，本次會議記錄內容偏鴿派，6月升息預期可能延後，不過，一切還是未定之天。市場關注2月24日聯準會主席葉倫的國會聽證內容。 美國1月成屋銷售月減4.9%至482萬戶 1.全美不動產協會(NAR)調查之美國1月成屋銷售月減4.9%至482萬戶，為近9個月以來最低；經濟學家預估為495萬戶。 2.1月成屋售價中位數年增6.2%至19.96萬美元，連續第25個月呈現年增走勢。 3.NAR認為，房價上漲並不健康，因為這將加重首購族或青年人買房的難度。 4.近期美國房市表現不佳，除了成屋銷售下跌外，包括NAHB房屋市場指數、新屋開工、建築許可等都呈現下滑，後市值得關切。 希臘將提出改革清單，以獲得4個月償債展期 1.希臘將於2月24日向歐元集團國家呈交最新改革措施清單。原本希臘於2月20日與歐盟和國際貨幣基金組織達成協議，將2月23日設定為提交這份改革清單的截止日 2.如果希臘政府的新改革方案能夠得到國際債權國的認可，希臘將能贏得為期四個月的償債延長期。 3.目前，希臘情勢在雙方都有退讓下出現轉圜空間，但最終結果會是如何，還不確定。 主計處上修2014年及2015年GDP成長率 1.2月16日，主計處公布最新GDP數據。 2.2014年第4季初步統計經濟成長率為3.35％，較1月概估數3.17％上修0.18個百分點；第3季經濟成長率修正為4.32％(原為3.63％)；總計2014年經濟成長率3.74％，較1月概估數3.51％上修0.23個百分點。 3.主計處預測2015年經濟成長3.78％，較11月預測3.50％上修0.28個百分點。 華南證券投資顧問 華南金融集團 HUA NAN SECURITIES INVESTMENT |晨|訊| 2015/02/24 華南投顧提供/本表僅供內部參考概不負任何法律責任 公司訪談摘要 創意 (3443) 投資建議 摘要 區間 1.創意營收主要有NRE、Turn Key與IP。NRE毛利高，耗費資源大。Turn Key毛利較低但較為輕鬆，屬於長期穩定的收入。IP收入目前占營收比重則較低。 2.第四季NRE多屬毛利率較高的tape out，使得EPS約與上季相當。第一季預估營收與獲利QoQ皆可成長。今年預估營收成長，毛利率下滑，獲利成長。 3.有能力投片先進製程的客戶減少，公司具有先進製程的開發技術，但今年仍以28奈米為主。 4.美系遊戲機預估小幅衰退或者持平，比特幣第四季可望有NRE認列，無線投影機明年可望貢獻全年，日系4K TV明年可望開始轉入TURN Key。 華碩 (2357) 投資建議 摘要 區間操作 1.華碩今年PC整體出貨可望成長15%，總量達2600萬台，成長方向還是會在桌上型電腦與二合一變形筆電部分。 2.二合一變形筆電去年占筆電產品線約兩成，2015年將推出二合一變形筆電T300系列Chi，預估比重將提高至3成。 3.第四季品牌營收1271億元，毛利率12.6%，毛利率下滑主因智慧型手機營收比重提高，由10%提高至14%。 4.預估2015年第一季，營收預估個位數成長，毛利率預估約可維持去年13.4%的水準，行動裝置預估出貨量約500萬台。 5.預估2015年營收成長，主要成長動能來自於手機、商用筆電，不過受到智慧型手機出貨比重提高，將影響毛利率下滑。 6.2014年主機板出貨量2200萬片，成長約6.3%，今年預估Intel推出新一代主機板上市，將可望提高整體主機板售價。 7.手機第4季出貨量成長至450萬支，季增60%，在大陸推出低價品牌天馬，預估今年出貨量將有500萬支。 8.目前ZenFone