钢材期货日报：节前现货成交清淡，沪钢底部区间窄幅震荡

2015年2月12日 1 / 8 华泰长城研究所 隆青青 021-68758689 周 涛 021-68753977 更多资讯请关注：www.htgwf.com 品种相关股票表现 钢铁及相关行业板块 行业2 0 1 5 /2 /1 02 0 1 5 /2 /9日度表现申万行业指数:黑色金属2,690.002,652.561.41%申万行业指数:房地产3,952.643,886.051.71%申万行业指数:银行3,022.542,971.421.72%申万行业指数:汽车4,285.984,206.161.90%申万行业指数:机械设备1,381.671,360.051.59%申万行业指数:家用电器3,926.523,846.952.07% 华泰长城|钢材期货日报 2015-02-12 节前现货成交清淡，沪钢底部区间窄幅震荡 市场走势 合约开盘最高最低收盘平均价涨跌(%)成交持仓成交持仓比热卷1601000269800.000100.00热卷1505258226062578260225880.397740583800.13螺纹160125682574256125742568-0.0473245940.16螺纹150524922495248024902486-0.0460592214717580.41螺纹151025562561254825582554-0.042595188453560.31铁矿16014694714654684680.21890140560.06铁矿15054824834774814800.421772984483980.40铁矿15094744774704744730.21703682289740.31焦炭1601000106800.000640.00焦炭150510351036103210361034-0.1916120883520.18焦炭150910541054104910541052-0.282358123800.19焦煤15017547547547547540.004800.05焦煤1505732734731733732-0.14147621197380.12焦煤15097427437417437420.00976171460.06硅铁1601000000.1600#DIV/0!硅铁1505513451665122516451440.16161860.09锰硅1601000001.2700#DIV/0!锰硅1505562656265626562656301.26247660.00 宏观及行业主要新闻 周三，波罗的海干散货指数（BDI）下跌0.5%，跌至553点，刷新历史新低。 澳新银行将今年的铁矿石平均价格预期由之前的77美元/吨下调至58美元/吨，下调幅度多达30%。预期2016年铁矿石均价60美元/吨，之前预计85美元。2017和2018的价格预期也被下调。澳新银行称，今年铁矿石过剩供给预计将从2014年的3900万吨增至8500万吨。 2月5日，中央编办、财政部、住建部、农业部、国家税务总局、国家林业局、国务院法制办、国家海洋局8家不动产登记工作部际联席会议成员单位相关工作人员，在国土部机关集中办公，就近期不动产登记工作推进中的重大事项展开研讨。 2月10日，中国汽车工业协会发布2015年1月份汽车产销数据，产销分别完成228.70万辆和231.96万辆，比上月分别下降0.1%和3.8%，比上年同期分别增长11.5%和7.6%，其中汽车销量同比增速显现放缓趋势。 操作建议 11日普氏指数62%稳于62.75，青岛港61.5%PB粉报价弱稳与460元/吨。唐山地区钢坯价格下调，仅报1990元/吨，部分贸易商开始囤积钢坯。钢材现货方面，多地钢厂仍以挺价为主，因此华东华南以及华北的建材价格报价稳定；部分地区热卷价格甚至稳中有升。伴随着春节假期的日益临近，实际钢材成交清淡。 炼钢利润方面：螺纹和热卷的盘面炼钢利润位于阶段性高位持续窄幅震荡，且近月高于远月，市场对后市钢材价格的悲观心态明显。模拟钢厂现货矿炼钢利润来看，华北地区钢厂炼钢利润持续为负，考虑到高炉开工率仍有下降，钢厂也在从1月下旬开始安排了长达两个月的减产，预计2月钢厂生产仍将维持低位。价比方面，盘面螺纹/焦炭比相对稳定；由于短期铁矿石国际供应存在不稳定因素，港口铁矿石库存也在持续下降，盘面炼钢利润又存在一定挤压空间，因此螺纹/矿石比在近一周持续小幅下降。 期货盘面来看，黑色品种整体仍然维持底部震荡的走势格局，就钢材期货来看，淡季需求以及部分资金抄底下，实际的波动区间狭窄，波段操作也有相当难度；保守投资者观望为佳。激进投资者建议可以轻仓低位介入10月多单。 华泰长城|钢材期货日报 2015年2月12日 2 / 8 电子盘和现货市场 渤商所螺纹川威螺纹山东热轧卷板焦炭焦煤动力煤S S EC热卷活跃钢坯活跃收盘价2411253923561008677491收盘价25732850变动0155-600变动90HRB 4 0 0 -20MM上海HRB 4 0 0 -20MM广州HRB 4 0 0 -20MM天津热轧4.75MM上海热轧4.75MM广州热轧4.75MM天津冷轧1MM上海冷轧1MM广州冷轧1MM天津报价237026102260253026702490354038003330变动0000-2010-1000折盘面价237126102390253026702580------其他现货 上海中板普2 0 M M高线6 .5 M M热轧带钢3 .5 M M *6 85镀锌板1 M M钢坯唐山（到厂）主焦煤京唐港库提价准一级冶金焦天津港平仓价铁精粉唐山66%，干吨含税PB粉61.5%湿吨 青岛车板价报价249023402590383020108601175610460变动000-2000100 指数、炼钢利润 TS I 6 2 %普氏62％SGX当月内矿指数B D I普钢长材扁平铁矿石62.2062.7562.5682.90553.00钢材指数94.68102.4587.24变动000.260-0.50%变动-0.04-0.04-0.051月5月9月进口矿 （华北）进口矿（华南）进口矿（华东）国产矿（华北）国产矿（华东）配矿（华北）配矿（华东）191.40101.30172.20-40.50199.50-150.50-269.50-210.50-186.20-91.501月5月9月进口矿 （华北）进口矿（华东）国产矿（华北）国产矿（华东）配矿（华北）配矿（华东）118.4016.30---99.50-59.50-312.00-272.00-184.50-144.50虚拟炼钢利润（螺纹）实际炼钢利润（螺纹）虚拟炼钢利润（热卷）实际炼钢利润（热卷） 螺纹钢现货价格：三级20MM 热轧卷板现货价格:4.75MM 数据来源：wind，华泰长城期货研究所 数据来源：wind，华泰长城期货研究所 2,2002,7003,2003,7004,2004,7002011年6月2012年6月2013年6月2014年6月上海三级螺纹钢价格广州三级螺纹钢价格天津三级螺纹钢价格成都三级螺纹钢价格18002300280033003800430048005300580063006800热轧4.75mm天津热轧4.75mm广州热轧4.75mm上海热轧4.75mm武汉热轧4.75mm沈阳 华泰长城|钢材期货日报 2015年2月12日 3 / 8 螺纹钢盘面炼钢利润 热轧卷板盘面炼钢利润 数据来源：华泰长城期货研究所 数据来源：华泰长城期货研究所 螺纹钢现货炼钢利润（进口矿） 热轧卷板现货炼钢利润（进口矿） 数据来源：华泰长城期货研究所 数据来源：华泰长城期货研究所 螺纹钢现货炼钢利润（国产矿） 热轧卷板现货炼钢利润（国产矿） 数据来源：华泰长城期货研究所 数据来源：华泰长城期货研究所 螺纹钢现货炼钢利润（配矿） 热轧卷板现货炼钢利润（配矿） 数据来源：华泰长城期货研究所 数据来源：华泰长城期货研究所 -200-10001002003004005002014-3-212014-6-212014-9-212014-12-21盘面利润（RB-I-J）1月盘面利润（RB-I-J）5月盘面利润（RB-I-J）10月-100-50050100150200250300350400盘面利润（HC-I-J）1月盘面利润（HC-I-J）5月盘面利润（HC-I-J）10月-200-1000100200300400500600700800炼钢利润（现货进口矿，华东）炼钢利润（现货进口矿，华南）炼钢利润（现货进口矿，华北）-600-400-20002004006008001000120014002008-6-302010-6-302012-6-302014-6-30热轧利润（华北，进口矿）热轧利润（华东，进口矿）-500-400-300-200-10001002003004002013-1-82015-1-8炼钢利润（现货国产矿，唐山）炼钢利润（现货国产矿，华东）-800-600-400-200020040060080010002008-6-302010-6-302012-6-302014-6-30热轧利润（华北，国产矿）热轧利润（华东，国产矿）-300-200-10001002003004002013-1-82014-1-82015-1-8炼钢利润（配矿，华北）炼钢利润（配矿，华东）-600-400-2000200400600800100012002008-6-302010-6-302012-6-302014-6-30热轧利润（华北，配矿）热轧利润（华东，配矿） 华泰长城|钢材期货日报 2015年2月12日 4 / 8 价差和价比 螺纹5月-1月螺纹10月-5月螺纹1月-10月热卷5月-1月热卷10月-5月热卷1月-10月热卷-螺纹1月热卷-螺纹5月热卷-螺纹10月-806911----116129--24螺纹主力-上海螺纹主力-天津螺纹主力-广州螺纹主力-钢坯热卷主力-上海热卷主力-天津热卷主力-广州热卷主力-钢坯119229-12147916820828688热卷-螺纹（上海）热卷-螺纹（天津）热卷-螺纹（广州冷轧-热卷（上海）镀锌-冷轧（上海）热卷-中板（上海）热卷-窄带钢（上海）外矿-内矿16023060101029040-60-21.371月5月9月1月5月9月1月5月9月5.4895.1855.4082.4052.4052.4271.050--1.009华北华北华北华东华南4.9132.0361.1021.0681.0231月5月9月1月5月9月5.7655.379--2.5262.495--华北华北5.4132.243热卷/矿热卷/焦炭期货期货期现现货 螺纹/矿螺纹/焦炭热卷/螺纹期货现货现货 螺纹期现价差 热轧期现价差 数据来源：华泰长城期货研究所 数据来源：华泰长城期货研究所 螺纹/矿石 螺纹/焦炭 数据来源：华泰长城期货研究所 数据来源：华泰长城期货研究所 -600-500-400-300-200-100010020022002400260028003000320034003600380040002013-10-082014-04-082014-10-08螺纹钢主力合约收盘价期现价差（主力-上海）-200-150