钢材期货日报：沪钢底部区间震荡

2015年1月22日 1 / 8 华泰长城研究所 隆青青 021-68758689 周 涛 021-68753977 更多资讯请关注：www.htgwf.com 品种相关股票表现 钢铁及相关行业板块 行业2 0 1 5 - 1 - 2 12 0 1 5 - 1 - 2 0日度表现申万行业指数:黑色金属2,647.282,553.013.69%申万行业指数:房地产4,069.303,894.434.49%申万行业指数:银行3,300.973,130.405.45%申万行业指数:汽车4,308.254,192.362.76%申万行业指数:机械设备1,433.701,393.572.88%申万行业指数:家用电器4,039.333,966.661.83% 华泰长城|钢材期货日报 2015-01-22 沪钢底部区间震荡 市场走势 合约开盘最高最低收盘平均价涨跌(%)成交持仓成交持仓比热卷160125702620257026202595-0.15460.67热卷150526502662263226402647-0.159092213120.43螺纹160125202540251625162528-0.162944100.72螺纹150524852513247024722493-0.36406725622267961.83螺纹151025032524249624962511-0.202251744712440.48铁矿1601478481464464475-1.25169843260.39铁矿1505502504485486497-1.597852084955721.58铁矿1509485487467468480-1.441306761478960.88焦炭1601106910691065106510680.2820540.37焦炭1505103810431035103610390.19706601057860.67焦炭1509105210591051105310560.294408116720.38焦煤150100074500.000200.00焦煤15057257307247247270.14630141492760.42焦煤15097337377317357360.276542162880.40硅铁160100000-0.2000#DIV/0!硅铁150553505370535053505358-0.22201580.13锰硅160100000-1.1900#DIV/0!锰硅150557625774576257745770-1.2042600.02 宏观及行业主要新闻 李克强时隔5年重回瑞士达沃斯并发表特别致辞，他表示，中国将继续保持战略定位，实施积极的财政政策和稳健的货币政策，不会搞大水漫灌，而是更加注重预调微调，更好的实行定向调控，确保经济运行在合理的区间。 2015年国开行拟投放棚改贷款4000亿元：中国国开行行长郑之杰称，力争今年新增发放棚改贷款超4000亿元人民币；国开行还将争取发放铁路贷款1000亿元。 央行：续作2695亿元中期借贷便利，新增500亿。 Mysteel预估1月中旬粗钢产量小幅回落，全国粗钢预估产量2237.12万吨，日均产量223.71万吨，环比1月上旬下跌0.1%。 2014年10月至12月，力拓铁矿石总产量为7910万吨，同比增长13%，环比增长3%；同期铁矿石发运量为8220万吨，同比增长13%，环比增长5%。2014全年，铁矿石总产量为2.954亿吨，稍高于目标产量2.95亿吨，同比增长11%；同期铁矿石发运量3.026亿吨，同比增长17%。 四川省住建厅消息，今年四川将落实房地产“去行政化”工作，发挥市场机制的决定性作用，对地方政府住房消费政策进行一次集中清理，全面取消限购、限价等行政干预政策。 操作建议 李克强21日在达沃斯论坛上重申了中国2015年将实施积极的财政政策和稳健的货币政策的调控计划，稳定市场对2015年财政货币政策预期。积极财政政策下，基建投资作为对冲房屋投资下降的重要手段，将发挥重要作用，或提供给钢铁行业阶段性表现机会。 2014年力拓铁矿石总产量同比增幅11%，同期铁矿石发运量增长17%。铁矿石供应过剩导致炼钢成本塌陷仍然是2015年钢铁行业面临的主要矛盾之一。在当前历史低位的铁矿石价格下，2015年铁矿石的供应过剩矛盾的表现也不会像2014年那般表现为流畅的下跌，将更多的表现为底部震荡，区间下移的形式。 21日普氏指数62%和TSI指数继续小幅下滑，港口现货铁矿石普遍下调5元/吨。唐山地区钢坯价格维持在2000元/吨的出厂价。钢材价格方面，沙钢下调了1月中旬钢材出厂价格；贸易商的价格显示下游需求仍然清淡，现货价格继续下调。期货盘面上，21日日盘午后期矿突然暴跌引发螺纹走弱。夜盘螺纹再度小幅反弹。历史低位下部分资金抄底意愿强烈；然而基本面仍然看不到任何好转。短期沪钢仍将维持底部区间震荡，资金的偏好是决定短线波动的重要因素。操作方面建议投资者高抛低吸，短线操作为佳。 华泰长城|钢材期货周报 2015年1月22日 2 / 8 电子盘和现货市场 渤商所螺纹川威螺纹山东热轧卷板焦炭焦煤动力煤S S EC热卷活跃钢坯活跃收盘价2460269124971022686491收盘价26732850变动0017200变动-60HRB 4 0 0 -20MM上海HRB 4 0 0 -20MM广州HRB 4 0 0 -20MM天津热轧4.75MM上海热轧4.75MM广州热轧4.75MM天津冷轧1MM上海冷轧1MM广州冷轧1MM天津报价246027502260278028802630369039203400变动-20-200-200-10-30-100折盘面价246127502390278028802720------其他现货 上海中板普2 0 M M高线6 .5 M M热轧带钢3 .5 M M *6 85镀锌板1 M M钢坯唐山（到厂）主焦煤京唐港库提价准一级冶金焦天津港平仓价铁精粉唐山66%，干吨含税PB粉61.5%湿吨 青岛车板价报价266023902600401020008801160610485变动-2000-10-10-10100 指数、炼钢利润 TS I 6 2 %普氏62％SGX当月内矿指数B D I普钢长材扁平铁矿石66.5066.0068.0383.10770.00钢材指数99.84107.9692.07变动-0.9-1.25-0.6602.30%变动-0.37-0.42-0.321月5月9月进口矿 （华北）进口矿（华南）进口矿（华东）国产矿（华北）国产矿（华东）配矿（华北）配矿（华东）141.7074.80120.90-6.70283.30-206.70-279.50-164.50-228.54-54.041月5月9月进口矿 （华北）进口矿（华东）国产矿（华北）国产矿（华东）配矿（华北）配矿（华东）48.7045.80---12.00138.00-199.00-49.00-86.8063.20虚拟炼钢利润（螺纹）实际炼钢利润（螺纹）虚拟炼钢利润（热卷）实际炼钢利润（热卷） 螺纹钢现货价格：三级20MM 热轧卷板现货价格:4.75MM 数据来源：wind，华泰长城期货研究所 数据来源：wind，华泰长城期货研究所 2,2002,7003,2003,7004,2004,7002011年6月2012年6月2013年6月2014年6月上海三级螺纹钢价格广州三级螺纹钢价格天津三级螺纹钢价格成都三级螺纹钢价格18002300280033003800430048005300580063006800热轧4.75mm天津热轧4.75mm广州热轧4.75mm上海热轧4.75mm武汉热轧4.75mm沈阳 华泰长城|钢材期货周报 2015年1月22日 3 / 8 螺纹钢盘面炼钢利润 热轧卷板盘面炼钢利润 数据来源：华泰长城期货研究所 数据来源：华泰长城期货研究所 螺纹钢现货炼钢利润（进口矿） 热轧卷板现货炼钢利润（进口矿） 数据来源：华泰长城期货研究所 数据来源：华泰长城期货研究所 螺纹钢现货炼钢利润（国产矿） 热轧卷板现货炼钢利润（国产矿） 数据来源：华泰长城期货研究所 数据来源：华泰长城期货研究所 螺纹钢现货炼钢利润（配矿） 热轧卷板现货炼钢利润（配矿） 数据来源：华泰长城期货研究所 数据来源：华泰长城期货研究所 -200-10001002003004005002014-3-212014-6-212014-9-212014-12-21盘面利润（RB-I-J）1月盘面利润（RB-I-J）5月盘面利润（RB-I-J）10月-100-50050100150200250300350400盘面利润（HC-I-J）1月盘面利润（HC-I-J）5月盘面利润（HC-I-J）10月-200-1000100200300400500600700800炼钢利润（现货进口矿，华东）炼钢利润（现货进口矿，华南）炼钢利润（现货进口矿，华北）-600-400-20002004006008001000120014002008-6-302010-6-302012-6-302014-6-30热轧利润（华北，进口矿）热轧利润（华东，进口矿）-500-400-300-200-10001002003004002013-1-82015-1-8炼钢利润（现货国产矿，唐山）炼钢利润（现货国产矿，华东）-800-600-400-200020040060080010002008-6-302010-6-302012-6-302014-6-30热轧利润（华北，国产矿）热轧利润（华东，国产矿）-300-200-10001002003004002013-1-82014-1-82015-1-8炼钢利润（配矿，华北）炼钢利润（配矿，华东）-600-400-2000200400600800100012002008-6-302010-6-302012-6-302014-6-30热轧利润（华北，配矿）热轧利润（华东，配矿） 华泰长城|钢材期货周报 2015年1月22日 4 / 8 价差和价比 螺纹5月-1月螺纹10月-5月螺纹1月-10月热卷5月-1月热卷10月-5月热卷1月-10月热卷-螺纹1月热卷-螺纹5月热卷-螺纹10月-442420-----20104--144螺纹主力-上海螺纹主力-天津螺纹主力-广州螺纹主力-钢坯热卷主力-上海热卷主力-天津热卷主力-广州热卷主力-钢坯12212-278472-160-10-260620热卷-螺纹（上海）热卷-螺纹（天津）热卷-螺纹（广州冷轧-热卷（上海）镀锌-冷轧（上海）热卷-中板（上海）热卷-窄带钢（上海）外矿-内矿3203701309103201201805.811月5月9月1月5月9月1月5月9月5.4225.0865.3332.3622.3862.3701.041--1.058华北华北华北华东华南4.6601.9481.1641.1301.0471月5月9月1月5月9月5.6475.432--2.4602.548--华北华北5.4232.267热卷/矿热卷/焦炭期货期货期现现货 螺纹/矿螺纹/焦炭热卷/螺纹期货现货现货 螺纹期现价差 热轧期现价差 数据来源：华泰长城期货研究所 数据来源：华泰长城期货研究所 螺纹/矿石 螺纹/焦炭 数据来源