港股晨报

港股晨报 安信国际證券(香港)有限公司 研究部 请参阅本报告尾部免责声明 2015年2月10日 必读图表 頁數 环球股市表现及估值 i 沽空重点股 ii A/H 对比 iii 恒指技术走势 iv 港股市盈率 v 中美股市市盈率 vi 能源、金属、资源、航运 vii 货币汇率 viii 银行拆息 ix 国债孳息率 x 亚洲以外新兴市场汇债情况 xi 指数及其他经济数据 (2015-2-9) 收市价 一 天变动 (点数) 值 % 港股 恒生指数 24,521 -158 -0.6 H股指数 11,647 -50 -0.4 中国股市 上海综合指数 3,095 19 0.6 深交所成份股指数 10,868 77 0.7 沪深300指数 3,346 34 1.0 其他金砖四国 俄罗斯RTS美元指数 840 14 1.7 巴西IBOV指数 49,383 590 1.2 印度 Sensex 30指数 28,227 -491 -1.7 亚洲股市 日经指数 17,712 63 0.4 韩国综合指数 1,947 -9 -0.4 新加坡海峡指数 3,418 -13 -0.4 泰国SET指数 1,602 -12 -0.7 吉隆坡综合指数 1,812 -2 -0.1 台湾加权指数 9,422 -35 -0.4 欧美股市 道指 17,729 -95 -0.5 标普500指数 2,047 -9 -0.4 纳斯达克指数 4,726 -18 -0.4 英国富时100指数 6,837 -16 -0.2 德国DAX指数 10,664 -183 -1.7 法国CAC 40指数 4,651 -40 -0.9 数据来源：彭博 活跃恒指成份ADR (2015-2-9) ADR价 港收市 ADR 港元 港元 变动% 匯豐控股 (5) 71.91 72.80 -1.23 中國移動 (941) 103.83 103.90 -0.06 建设银行 (939) 6.23 6.30 -1.17 工商银行 (1398) 5.52 5.54 -0.28 中海油 (883) 11.03 10.94 0.84 中國石油 (857) 8.61 8.59 0.26 腾讯 (700) 131.85 132.60 -0.57 中國人壽 (2628) 30.62 30.90 -0.90 和記黃埔 (13) 102.89 103.60 -0.69 中石化 (386) 6.15 6.11 0.71 港交所 (388) 176.23 177.00 -0.43 長江實業 (1) 147.78 148.50 -0.48 中電 (2) 66.76 67.20 -0.66 平安保险 (2318) 80.91 81.75 -1.03 利丰 (494) 7.17 7.33 -2.16 中华煤气 (3) 16.98 17.42 -2.53 聯通 (762) 13.04 12.90 1.09 太古 'A' (19) 104.28 104.40 -0.11 中國鋁業 (2600) 3.34 3.37 -0.89 國泰航空 (293) 17.01 17.10 -0.52 预测开市 港收市 变动(点) 恒生指数 24,521 -135 数据来源：彭博,安信国际 今日重点 1. 安信视点：年前投资气氛将逐步转好 2. 行业聚焦 交运汽车行业周报：铁路运费调升，神州租车拓新业务 3. 财经要闻 4. 公司新闻 1. 安信视点：年前投资气氛将逐步转好 港股昨天下跌，恒生指数和国企股指数下跌158点或者0.6%。国企股指数下跌0.4%或者50点，收报11647点。 外围方面，美国股市昨晚下跌，三大指数分别下跌0.4%~0.5%。希腊总理齐普拉斯(Alexis Tsipras)周日回绝了欧盟与国际货币基金组织(IMF)的救援，称他不会请求欧盟领袖延期。 国内近期又17个新股申购，预计短期A股市场资金面比较紧张。但是其中4只将于未来2日发行，新股抽资的影响将逐渐淡化，预计年前投资气氛将逐渐好转。 国内今早发布的1月CPI同比增长0.8%，低于市场预期的1%。PPI则下跌4.3%，跌幅超过市场预期的3.8%，我们认为通胀数据的下行将给宽松政策留出余地。 昨天公布的进出口数据双双大幅下降，贸易顺差创历史新高。历史上，1、2月进出口数据受到春节因素的影响经常出现异常波动，单月增速大幅下滑蕴含的经济意义有限。近期多国央行的宽松货币政策至少将在短期内对海外经济起到支撑作用，欧元区、日本等国家PMI显示经济有一定恢复迹象。在春节扰动影响消退后，国内出口增速可能结束过去几个月的下行趋势，出现一定恢复。 另外，参考2008年底和2012年上半年经验，央行降准改善流动性有助于房地产销售和投资的周期性恢复，并对实体经济产生积极影响。 个股方面，我们建议继续关注早前推荐的高阳科技0818，我们认为仍有较大上涨空间。 港股晨报 2015-2-10 安信国际 请参阅本报告尾部免责声明 第2页 2. 行业聚焦 交运汽车行业周报：铁路运费调升，神州租车拓新业务 发改委下发《关于调整铁路货运价格 进一步完善价格形成机制的通知》，铁路货运运价调升。上周末国家发展改革委近日下发《关于调整铁路货运价格 进一步完善价格形成机制的通知》，明确从2015年2月1日起适当提高国家铁路货物统一运价，由平均每吨公里14.51分钱提高到15.51分钱，并作为基准价，允许适当上浮，上浮幅度最高不超过10%，下浮仍不限，其中运价上浮政策自2015年8月1日起实行。运价上调直接利好沪股通标的大秦铁路601006，大秦专线上装车煤炭运输价格每吨公里提高1.0 分，同时铁路改革预期进一步加强。 建议投资者关注神州租车699。公司是中国汽车租赁行业的龙头企业。3Q2014，神州租车总车队规模为57745辆，占中国汽车租赁市场份额的31%。公司经营网络覆盖广泛，1H2014公司在中国70个一二线城市经营717个直营租赁网点，并在162个较小城市发展了202个加盟服务网点。公司凭借先发优势，已经在中国限制新增车牌的北上广深等7大城市存储了足够的车牌，根据管理层的预估，目前的存量车牌足够支持公司未来5年的扩张。而作为行业龙头上市公司，公司融资能力强，融资成本远低于行业平均值。公司规模大，在采购车辆、保险、维修等方面均能坐享规模效益。公司近期公告透过联合品牌安排与第三方代驾公司合作进入专车市场。而媒体报道公司将于下月进入P2P租车市场。我们预计新开展业务与公司传统业务有较强协同效应，建议投资者关注。 截至6/2一周交运及汽车股表现。我们筛选了91个港股交运/汽车标的以监察交运/汽车行业的表现。截至6/2一周，55个交运股份平均下跌2.8%， 36个汽车股份平均上扬0.5%，表现与大市相若。本周交运板块均表现较为弱势，市场担忧油价出现反弹，前期涨幅较大的航空股，本周平均下跌7.6%，大幅跑输大市。详见本报告最后两页 “安信国际交运组合股份表现及估值”及 “安信国际汽车组合股份表现及估值”而下表列出一周及一个月表现最佳及最差的交运及汽车股。 港股晨报 2015-2-10 安信国际 请参阅本报告尾部免责声明 第3页 3. 财经要闻 消息人士：张晓慧和杨子强或出任央行行长助理。2月9日消息，据消息人士透露，央行货币政策司司长张晓慧和央行济南分行党委书记杨子强被看好出任行长助理。目前央行官网显示有两位行长助理郭庆平与金琦。此前有媒体报道称，郭庆平即将升任副行长、金琦已出任丝路基金董事长，这导致央行行长助理一职空缺。（新浪网） 国资委要求央企设奋斗目标：高出基本目标15%。在既有央企负责人经营业绩考核基本目标之外，国资委2015年首次增加了一个新指标——奋斗指标。达到奋斗指标的中央企业负责人将被给予奖励，但利润目标下降的央企工资总额不得增长。国务院国资委2月9日发布了《关于认真做好2015年央企负责人经营业绩考核工作的通知》，明确提到对利润总额和经济增加值指标，央企要在确定基本目标的基础上，进一步提出奋斗目标，基本目标和奋斗目标将一并纳入央企负责人与国资委签订的业绩责任书。（第一财经日报） 八省份表态今年申报自贸区 中西部地区态度积极。全国31省份今年的政府工作报告已全部出炉。其中，陕西、甘肃、河南、湖北、吉林、辽宁、山东、广西共计8个省份在报告中明确提出将申报自贸区，而已经获批自贸区的省份，则明晰了今年的工作部署。（中国新闻网） 4. 公司新闻 新地夺天荣站项目 投资70亿 两年购天水围三地 可建4000伙。先后两度流标的港铁（00066）天水围天荣站上盖项目，上月第3次推出招标，最终由去年投得两幅天水围住宅地的新地（00016）再下一城，击败其余3个财团投得，令地皮逃过三度流标厄运，项目总投资额料约70亿元。随着新地在天水围再增加土地储备，使该集团在天水围的可建单位数目增至近4000伙，相等于政府1年私宅供应目标的21%。（信报） 渣打增兵杜拜吸日本客。渣打银行（02888）持续重组公司业务，据彭博信息引述渣打日本行政总裁Yasunori Takeuchi透露，该集团正致力发展东南亚市场，除计划在新加坡增加人手外，亦计划在杜拜建立交易队伍，以应付致力扩张中东业务的日本企业需求。（信报） 北汽伙平治研发新能源车。新能源汽车势成为中国车坛未来焦点，就连内地唯一的Mercedes Benz品牌汽车制造商北京汽车（01958），亦要急起直追。集团昨天公布，将与Benz品牌母公司戴姆勒的MBtech成立合资公司，研发电动及新能源汽车，冀3年后达到每年开发一款新车型的目标，合资公司投资额共2500万美元。（信报） 国美海尔签248亿订单。国美电器（00493）昨天宣布，与海尔电器（01169）母公司海尔集团签订200亿元人民币的采购订单，其中包含线下实体店销售目标160亿元人民币，在线销售目标40亿元；同时，双方达成2015年战略合作协议，将重点在智能化零售建设、二级市场拓展、大数据讯息共享，以及差异化产品定制等多方面开展深度合作。（信报） 港股晨报 2015-2-10 安信国际 请参阅本报告尾部免责声明 i 环球股市表现及估值 股市指数 收市价 值变动 --------------- 变动 (%) ---------