美国ADP就业数据疲软，贵金属延续震荡

敬请阅读本报告正文后各项声明 贵金属晨报/期货研究报告 报告日期 2015-02-05 地区价格涨跌伦敦金1268.504.25伦敦银17.39-0.20金(T+D)254.42-3.55银(T+D)3600.00-23.00 沪市金银主力合约 31003600410046005100560061006600710021023025027029031033035037039012-512-712-912-1113-113-413-613-813-1114-114-314-514-714-1014-12沪市期金收盘沪市期银收盘 研究所 佟玲 高级金属分析师 从业资格号：F0269042 010-59113698 tongling@essence.com.cn 美国ADP就业数据疲软，贵金属延续震荡 关注度：★★★ 行情回顾 昨日沪市期金主力合约收盘价256.35元/克, 跌幅为0.68%；期银主力合约ag1506收盘价3645元/千克, 涨幅为0.19%。今日夜盘沪市期金期银窄幅震荡。 02月04日COMEX期金期银冲高回落。COMEX期金-4月合约报收1264.5美元/盎司，涨幅0.33%；COMEX期银-3月合约报收17.40美元/盎司，涨幅0.43%。 现货市场 现货方面:上海金交所黄金(T+D)报收254.42元/克，递延费为空付多；白银(T+D) 报收3600元/千克，递延费为多付空。 02月04日伦敦午后定盘金价报收1268.50美元/盎司，定盘银价报收17.39美元/盎司。截止到02月03日SPDR Gold Trust持金量为764.94吨, 持仓减少1.79吨；iShares Silver Trust持银量为9963.31吨，持仓减少4.22吨。 消息面：1）美国1月ISM非制造业PMI 56.7，预期56.4，前值由56.2修正至56.5。2）美国1月ADP就业人数增加21.3万，预期22.3万，前值从24.1万修正至25.3万。3）欧元区去年12月零售销售环比0.3%，预期0.0%，前值0.6%修正为0.7%。欧元区去年12月零售销售同比2.8%，预期2.0%，前值1.5%修正为1.6%。4）欧央行宣布将暂停希腊债券作为抵押品时享有的信用评级豁免权。 操作建议 昨日美国公布的ADP就业人数不及预期。近期预计美国经济数据受极寒天气等季节性因素影响而走软。欧央行加大希腊债务问题压力，希腊金融风险增加。非农数据前市场较为谨慎，波动率下降。昨日纽约金走势来看，金价维持窄幅区间震荡，走势无明显起色。操作上观望为主，日内波段操作。 丁沛舟 助理贵金属分析师 从业资格号：F3002969 010-59113598 dingpz@essence.com.cn 敬请阅读本报告正文后各项声明 贵金属晨报/期货研究报告 一 、相关图表 图1 黄金内盘期现走势及基差 图2 白银内盘期现走势及基差 -10.00-8.00-6.00-4.00-2.000.002.004.0021023025027029031033035037039011-1112-112-412-612-812-1012-1213-313-513-713-913-1214-214-414-614-914-1115-1基差沪市期金收盘黄金(T+D) -200-150-100-500501001503100360041004600510056006100660071007600810012-512-712-912-1113-113-413-613-813-1114-114-314-514-714-1014-12基差沪市期银收盘白银(T+D) 数据来源：Wind、安信期货研究所 数据来源：Wind、安信期货研究所 图3 纽约COMEX期货金银比价 图4 纽约COMEX期货及沪市期货金银比价 2030405060708009-609-1010-310-810-1211-511-1012-312-812-1213-513-1014-314-714-12纽约COMEX期货金银比价 40455055606570758040455055606570758012-512-712-912-1113-113-413-613-813-1114-114-314-514-714-1014-12纽约COMEX期货金银比价沪市期货金银比价 数据来源：Wind、安信期货研究所 数据来源：Wind、安信期货研究所 图5 SPDR持金量(吨) 图6 iShares Silver Trust持银量(吨) 70080090010001100120013001400100011001200130014001500160017001800190011-1112-212-512-812-1113-213-413-713-1014-114-414-714-1015-1SPDR持金量伦敦金收盘 9000920094009600980010000102001040010600108001100014192429343911-1112-212-512-812-1113-213-413-713-1014-114-414-714-1015-1ishares持银量伦敦银收盘 数据来源：Wind、安信期货研究所 数据来源：Wind、安信期货研究所 敬请阅读本报告正文后各项声明 贵金属晨报/期货研究报告 图7 黄金CFTC基金净多持仓变化 图8 白银CFTC基金净多持仓变化 050000100000150000200000250000100011001200130014001500160017001800190011-1112-212-512-712-1013-113-413-613-913-1214-314-514-814-11黄金CFTC基金净多持仓变动伦敦金收盘 010000200003000040000500006000015202530354011-1112-212-512-712-1013-113-413-613-913-1214-314-514-814-11白银CFTC基金净多持仓变动伦敦银收盘 数据来源：Wind、安信期货研究所 数据来源：Wind、安信期货研究所 二、主力成交持仓 表1黄金主力合约成交持仓 名次 公司名称 交易量 增减量 公司名称 持买仓量 增减量 公司名称 持卖仓量 增减量 1 中融汇信 33462 4530 国贸期货 11172 5 招金期货 3687 -26 2 中信期货 21507 7599 银河期货 8516 271 申万期货 3257 603 3 美尔雅 14672 12340 招金期货 8494 -88 海通期货 3123 734 4 申万期货 14064 7161 山金期货 5066 7 金瑞期货 2511 -40 5 兴证期货 11772 -3715 中国国际 4798 41 招商期货 2304 -33 6 东证期货 11406 3780 永安期货 3948 479 铜冠金源 1973 24 7 方正中期 9558 3291 方正中期 3514 722 银河期货 1938 -361 8 银河期货 8074 3466 金瑞期货 3404 23 五矿期货 1910 -135 9 五矿期货 7829 2488 申万期货 3028 49 新湖期货 1889 -369 10 国泰君安 7483 2318 冠通期货 2464 5 中信期货 1780 -276 11 海通期货 6303 3103 海通期货 2377 -519 南华期货 1710 -131 12 华泰长城 6239 1089 光大期货 2210 -25 国泰君安 1335 -202 13 上海中期 5627 13 招商期货 1767 8 兴证期货 1225 -174 14 新湖期货 5613 835 广发期货 1734 130 中粮期货 1211 3 15 广发期货 4631 -955 铜冠金源 1448 -82 方正中期 1204 -352 16 光大期货 4490 1186 五矿期货 1428 172 东证期货 1151 626 17 中国国际 3740 1629 中信期货 1364 -523 光大期货 1127 -103 18 江西瑞奇 3473 681 财富期货 1181 -173 安信期货 1114 977 19 长江期货 3352 309 鲁证期货 1068 34 永安期货 1058 64 20 瑞达期货 3128 432 东证期货 1041 -226 一德期货 948 -152 合计 186423 51580 70022 310 36455 677 数据来源：上期所、Wind、安信期货研究所 敬请阅读本报告正文后各项声明 贵金属晨报/期货研究报告 表2白银主力合约成交持仓 名次 公司名称 交易量 增减量 公司名称 持买仓量 增减量 公司名称 持卖仓量 增减量 1 中融汇信 220131 42043 银河期货 12460 1100 混沌天成 18910 33 2 方正中期 129930 28138 方正中期 10561 -2096 五矿期货 18154 658 3 中信期货 116500 10452 广发期货 9240 2346 海通期货 11818 -704 4 铜冠金源 91297 25702 中信期货 9220 163 中粮期货 10433 430 5 海通期货 86877 -59298 海通期货 8436 281 银河期货 10049 640 6 光大期货 75654 15411 五矿期货 8388 233 永安期货 9422 -514 7 东证期货 69111 232 申万期货 8380 -47 光大期货 5731 129 8 上海大陆 59427 8736 永安期货 6774 1533 金瑞期货 5670 -179 9 国泰君安 55958 15442 东证期货 6457 551 国海良时 4995 2662 10 恒泰期货 54339 -5376 神华期货 5644 -19 浙商期货 4815 2999 11 申万期货 54309 16500 国泰君安 5531 -187 宏源期货 4801 -270 12 永安期货 54213 23771 国都期货 5038 179 广发期货 4498 418 13 华泰长城 49561 15398 金瑞期货 4935 1664 东海期货 4442 3541 14 银河期货 48788 6562 一德期货 4483 -946 倍特期货 3913 407 15 上海中期 46618 8616 中辉期货 3973 812 方正中期 3895 -244 16 五矿期货 42077 12798 鲁证期货 3856 -237 铜冠金源 3532 -361 17 华鑫期货 35694 8011 中国国际 3664 -140 江西瑞奇 3495 -1921 18 兴证期货 34190 14734 光大期货 3631 -293 鲁证期货 3435 -301 19 徽商期货 30443 -2047 兴证期货 3480 230 天风期货 3328 359 20 长江期货 30308 7728 东兴期货 3335 257 南华期货 3199 -757 合计 1385425 193553 127486 5384 138535 7025 数据来源：上期所、Wind、安信期货研究所 敬请阅读本报告正文后各项声明 贵金属晨报/期货研究报告 分析师简介 佟