贵金属日报：ADP就业数据疲软 降息预期再升温

市场分析

美国8月ADP就业人数及初请失业金人数均不及预期，引发降息预期升温，9月降息概率高达99.4%。8月ISM服务业PMI指数录得52，扩张速度加快，主要受新订单增长推动。

期货行情与成交量

• 沪金主力合约：9月4日收于812.98元/克，变动-0.23%，成交量为手，持仓量为129725手。夜盘收于813.44元/克，上涨0.06%。
• 沪银主力合约：9月4日收于9773.00元/千克，变动-0.48%，成交量为788714手，持仓量为248568手。夜盘收于9734元/千克，下跌0.40%。

美债收益率与利差监控

美国10年期国债利率收于4.159%，变动-0.19BP；10年期与2年期利差为0.571%，变动-0.81BP。

上期所金银持仓与成交量变化情况

• Au2508合约：多头增246手，空头增222手，总成交量475014手，变动13.86%。
• Ag2508合约：多头增2手，空头减2手，总成交量1537386手，变动36.19%。

贵金属ETF持仓跟踪

• 黄金ETF持仓：981.97吨，减2.29吨。
• 白银ETF持仓：15230.57吨，减50.83吨。

贵金属套利跟踪

• 期现价差：黄金溢价-16.54元/克，白银溢价-913.19元/千克。
• 金银比价：上期所约83.19，变动0.25%；外盘约86.56，变动0.85%。

基本面

上海黄金交易所T+d市场：黄金成交量73492千克，变动4.59%；白银成交量580972千克，变动55.37%。黄金交收量18670千克，白银交收量24270千克。

策略

• 黄金：谨慎偏多，Au2510合约震荡区间800-850元/克。
• 白银：谨慎偏多，Ag2510合约震荡区间9600-10100元/千克。
• 套利：逢高做空金银比价。
• 期权：暂缓。

风险

海外流动性风险，投机头寸持续离场。