计算机行业：动态跟踪报告-新年第一枪，互联网金融春天来临

投资要点： 2015年1月4日下午，国务院总理李克强率财政部、发改委、工信部、银监会、证监会等多个部委一把手视察深圳前海微众银行，并表示“希望你们在普惠金融的发展方面，不仅自己能杀出一条路来，而且能为其它企业提供经验，现在希望用你们的方式来倒推传统金融的改革。你们是第一个吃螃蟹的，政府要创造条件，给你们一个便利的环境，温暖的春天。” 报告摘要： ¾ 李克强总理视察第一站，释放四大积极信号。1、这是继2014年3月两会和11月国务院常务会议之后，李克强总理对于互联网金融的又一重要举动，表明国家高层和监管层对于互联网金融持以开放和积极的态度，李克强总理表态要创造条件，给温暖的春天，这意味着互联网金融的外部条件如银行、保险、券商等牌照、一人多户等账户问题的改革都将会迎来实质进展；2、互联网金融的定位是普惠金融，重点要服务业中小微企业和“屌丝”客户；3、李克强总理希望微众银行在普惠金融领域走出来并给其他企业提供经验，说明当前解决融资难、融资贵不是简单的口号，从降息降准到推动新兴金融机构成立，政府未来将用组合拳的方式让金融服务于实体经济。4、国家会坚定不移的推进金融改革，并希望互联网金融成为其中的“鲶鱼”。 ¾ 2015年互联网金融依然是极具爆发力的投资热点。2015年乃至更长一段时间内，我们都将坚定地看好互联网金融，主要源于以下四大驱动要素：1、业绩支撑：金融IT的下游景气度高，业绩有保障；2、行业催化剂：2015年互联网金融政策意见将会陆续出台，有望成为个人征信、民营银行、互联网券商、互联网保险、移动支付等牌照的集中发放年份；3、投资热点：众筹、互联网保险将点燃新一波行情，移动支付、P2P等有望走向实质；4、标的分化：野蛮生长的行业迎来拐点，行业分化加速，上市公司可能会加速行业整合力度。 ¾ 投资建议：重点推荐用友软件、新大陆、东方财富、广联达。 重点公司 股价 13EPS 14EPS 15EPSPE PB 评级 用友软件 23.49 0.56 0.55 0.66 42.71 8.35 买入 新大陆 28.14 0.43 0.52 0.94 54.12 7.89 买入 东方财富 27.96 0.007 0.077 0.113 363.12 19.45 增持 广联达 22.40 0.91 0.78 0.96 28.72 6.28 买入 计算机行业研究组 分析师： 闻学臣(S1180514090001) 电话：010-88085790 Email：wenxuechen@hysec.com 易欢欢(S1180513040001) 电话：010-88085952 Email：yihuanhuan@hysec.com 市场表现 2014/1/4～2015/1/4-3%14%31%48%65%Jan/14 May/14 Sep/14上证指数计算机 相关研究 《广联达：旺材电商上线，市场迎来新起点》 2014/12/14《用友软件：服务小微企业，千万用户千亿市值》 2014/12/04《新大陆：地产和二维码设备持续释放业绩》 2014/10/29《东方财富：用户价值释放，业绩保持高速增长》 2014/10/27《移动互联网第一次世界大战爆发》 2014/10/13《互联网金融产业月报，P2P行业巨变》2014/09/15 证券研究报告/计算机行业动态跟踪报告 2015年01月04日新年第一枪，互联网金融春天来临 增持 维持 请务必阅读正文之后的免责条款部分 计算机行业动态跟踪报告 请务必阅读正文之后的免责条款部分 第2页 共2页 作者简介： 闻学臣：宏源证券计算机行业分析师，互联网金融千人会联合创始人兼副秘书长，重点挖掘大数据时代下传统产业商业演变与投资机会。 机构销售团队 公募 北京片区 李 倩 010‐8801356113631508075liqian@hysec.com孙利群 010‐8808575613910390950sunliqun@hysec.com罗 云 010‐8808576013811638199luoyun@hysec.com滕宇杰 010‐8808529718618343994tengyujie@hysec.com上海片区 李冠英 021‐6505161913918666009liguanying@hysec.com吴 蓓 021‐6505123118621102931wubei@hysec.com吴肖寅 021‐6505116913801874206wuxiaoyin@hysec.com赵 然 021‐6505123018658849608zhaoran@hysec.com广深片区 夏苏云 0755‐3335229813631505872xiasuyun@hysec.com赵 越 0755‐3335230118682185141zhaoyue@hysec.com孙婉莹 0755‐3335219613424300435sunwanying@hysec.com周 迪 0755‐3335226215013826580zhoudi@hysec.com机构 北京保险/私募 王燕妮 010‐8808599313911562271wangyanni@hysec.com张 瑶 010‐8801356013581537296zhangyao@hysec.com上海保险/私募 程新星 021‐6505125718918523006chengxinxing@hysec.com宏源证券评级说明： 投资评级分为股票投资评级和行业投资评级。以报告发布日后6个月内的公司股价（或行业指数）涨跌幅相对同期的上证指数的涨跌幅为标准。 类别 评级 定义 股票投资评级 买入 未来6个月内跑赢沪深300指数20%以上 增持 未来6个月内跑赢沪深300指数5%～20% 中性 未来6个月内与沪深300指数偏离-5%～+5% 减持 未来6个月内跑输沪深300指数5%以上 行业投资评级 增持 未来6个月内跑赢沪深300指数5%以上 中性 未来6个月内与沪深300指数偏离-5％～+5％ 减持 未来6个月内跑输沪深300指数5%以上 免责条款： 本报告分析及建议所依据的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资建议。投资者依据本报告提供的信息进行证券投资所造成的一切后果，本公司概不负责。 本公司所隶属机构及关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，也可能争取为这些公司提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为宏源证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 根据中国证监会核发的经营证券业务许可，宏源证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务。