两融策略日报：短期指数有望继续走强

规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明1 华鑫证券·策略日报 证券研究报告·策略报告·鑫融讯·精品版  最新观点 节后首日北上资金再度大幅流入，北上资金大举买入白酒股，沪股通净买入贵州茅台10.63亿元，深股通净买入五粮液5.21亿元，美的集团、格力电器等蓝筹股也持续受到追捧，深股通当日买入均超3亿元。近一个月来，北上资金已累计买入贵州茅台68亿元，买入五粮液26.66亿元。此外2019年以来，北上资金流入A股明显提速，对近期蓝筹行情起到引领作用。此外由于本周一指数的快速拉升，指数60-90-120分钟背离钝化大概率并不能够形成顶部结构。目前并无大周期背离风险，不过节后首日量能同节前相比并没有出现明显改善，短线弱势连续缺量反弹，还是应当谨慎为主，以及商务部已确认，新一轮中美贸易谈判开始。将于2月14-15日在京举行，随着中美贸易谈判进入90天倒计时，中美贸易问题依旧是未来行情的较大变数。  主题追踪 今日关注：特高压、燃料电池 昨日主题：5G、猪肉主题领涨，主题活跃度保持较高水平 1）5G：东方通信、贝通信，催化剂：人民日报近日消息，广州白云机场与广州联通合作，目前已完成T1航站楼的5G覆盖。5G时代在广州悄悄拉开帷幕。白云机场T1航站楼成为国内首个5G覆盖的航站楼。《广东省信息基础设施建设三年行动计划(2018—2020年)》明确表示，2018年底广东将以5G网络站址布局为重点，争取三年内全面启动珠三角城市5G网络规模化部署，广东全省5G基站将达到7300座。 2）创业成份：蓝思科技、赢时胜领涨，催化剂：截至1月31日，创业板年度业绩预告全部完成，大量公司预计计提巨额商誉减值准备，创业板业绩底落地，指数大幅反弹。 3）猪肉主题：牧原股份、天邦股份领涨，催化剂：农业部数据显示，2018年12月能繁母猪存栏同比下滑8%左右。随着压栏生猪的逐步出清，预计非洲猪瘟疫情因其复杂性短期难以平息，尤其是生猪价格的持续低迷，主产区养殖户长期亏损，严重打击了养殖户的补栏积极性。而母猪与仔猪运输受限，以及对疫病的谨慎态度限制了行业补栏能力。猪肉供给偏紧局面或在二季度开始显现。  热股鉴赏 特发信息（000070）: 公司将长期受益于军改红利释放 主要逻辑和观点：公司业绩增长良好，随着军改红利进入集中释放期，公司2019年将受益于军工信息化建设，建议投资者加以关注。  风险提示：宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。 图表1：双融市场交易 双融市场交易 2019/02/11 2019/02/01 沪市 深市 全部A股 沪市 深市 全部A股 融资 期间净买入额（亿元） 32.42 18.22 50.64 -61.22 -49.07 -110.29 截止日余额（亿元） 4417.23 2742.62 7159.85 4384.82 2724.40 7109.21 融券 期间卖出量（亿股） 0.85 0.20 1.05 0.32 0.14 0.45 截止日余额（亿元） 55.60 10.21 65.81 51.45 8.85 60.30 资料来源：Wind，华鑫证券研发部 分析师： 严凯文执业证书编号：S1050516080001 ：021-54967584 ：yankw@cfsc.com.cn 董冰华执业证书编号：S1050515080001 ：021-54967581 ：dongbh@cfsc.com.cn 汤峰执业证书编号：S1050513090001 ：021-54967580：tangfeng@cfsc.com.cn 2019年2月12日 两融策略 短期指数有望继续走强 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明2 鑫融讯·精品版 (一) 策略观点 周一，猪年首个交易日，两市开盘涨跌不一，但开盘后中小创延续节前良好势头，日内单边拉升；沪指早盘在金融和地产股的羸弱下走势相对较差，但午后白酒股率领大消费板块全线拉升，助沪指站上半年线。两市继节前普涨后再度迎来满堂红，两市近80个股涨停，仅不足百股录得下跌。截止收盘，上证综指收涨1.36%报2653.9点，时隔一年后再次突破半年线；深证成指劲升3.06%报7919.05点，创业板指大涨3.53%报1316.1点。两市放量成交近3200亿元。 板块方面，猪肉股领衔农业板块掀涨停潮，雏鹰农牧、新五丰、唐人神、傲农生物、天邦股份、正邦科技、牧原股份、蔚蓝生物集体涨停。5G板块率领科技股上攻，邦讯技术、东山精密、春兴精工、东方通信、南京熊猫、特发信息涨停。苹果产业链表现不俗，蓝思科技、安洁科技、东山精密涨停，领益智造、东信和平等电子股集体大涨。风电板块持续火热状态，银星能源四连板，吉鑫科技、节能风电、中闽能源、东方能源、长城电工涨停。白酒股午后发力，古井贡酒一度触及涨停，五粮液涨近6%，贵州茅台涨4.7%，股价重返700元的同时，总市值也突破9000亿元。银行股整体飘绿，万科A、保利地产等地产龙头逆势下跌。 节后首日北上资金再度大幅流入，北上资金大举买入白酒股，沪股通净买入贵州茅台10.63亿元，深股通净买入五粮液5.21亿元，美的集团、格力电器等蓝筹股也持续受到追捧，深股通当日买入均超3亿元。近一个月来，北上资金已累计买入贵州茅台68亿元，买入五粮液26.66亿元。此外2019年以来，北上资金流入A股明显提速，对近期蓝筹行情起到引领作用。此外由于本周一指数的快速拉升，指数60-90-120分钟背离钝化大概率并不能够形成顶部结构。目前并无大周期背离风险，不过节后首日量能同节前相比并没有出现明显改善，短线弱势连续缺量反弹，还是应当谨慎为主，以及商务部已确认，新一轮中美贸易谈判开始。将于2月14-15日在京举行，随着中美贸易谈判进入90天倒计时，中美贸易问题依旧是未来行情的较大变数。 (二) 热股鉴赏 特发信息（000070）: 公司将长期受益于军改红利释放 收购成都傅立叶和神州飞航，切入军工信息化建设，未来将长期受益于军改红利释放。公司2015年收购成都傅立叶，该公司主要提供数据记录仪、航空通讯设备和弹载计算机的研发生产，应用在雷达信号处理、飞控导弹、军用无线通信等领域，客户为各大军工企业和军工科研院所。公司前3年业绩承诺已经超额完成，2017年实现净利润约4130亿元，承诺2018-2020年每年净利润不低于3500万元，看好未来发展；2018年收购神州飞航，该公司主要从事军用总线测试及仿真设备、军用计算机、信号处理及导航等，在工业计算机及平台、嵌入式系统、信号处理、飞控等领域产品线丰富，公司收购后将增强军工行业技术积累完善客户布局，打开军工信息化市场空间，神州飞航承诺2018-2020年净利润分别不低于3000、4000、5000万元。 公司原有业务通信设备制造业有望逐步恢复改善。公司收购深圳东志深化通信设备制造布局，目前已成为公司最大收入来源，2015-2017年特发东志净利润远超承诺业绩。2018年受到主要客户中兴通讯受制裁事件影响，业务受负面影响，但随着事件的解决，预计2019年东志业务有望逐步恢复，同时东志积极拓展产品线和行业客户，最大程度降低客户风险。 总结：公司业绩增长良好，随着军改红利进入集中释放期，公司2019年将受益于军工信息化建设，建议投资者加以关注。 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明3 鑫融讯·精品版 (三) 两融标的券事件一览 图表2：两融标的券事件一览 证券代码 证券名称 事件摘要 600886.SH 国投电力 配股方案停止实施 000078.SZ 海王生物 回购数量：15490000股 000516.SZ 国际医学 回购数量：19108032股 000671.SZ 阳光城 回购数量：14274209股 000902.SZ 新洋丰 回购数量：10145459股 000998.SZ 隆平高科 回购数量：15475558股 002042.SZ 华孚时尚 回购数量：47459004股 002603.SZ 以岭药业 回购数量：5609700股 300003.SZ 乐普医疗 回购数量：9623781股 300115.SZ 长盈精密 回购数量：7370000股 600222.SH 太龙药业 回购数量：1800912股 600436.SH 片仔癀 2018年年报业绩快报：营业总收入47.98亿元，同比去年29.19%，净利润为11.28亿元，同比去年39.83% 600482.SH 中国动力 回购数量：5012200股 600557.SH 康缘药业 回购数量：23568083股 600572.SH 康恩贝 回购数量：97282881股 600718.SH 东软集团 回购数量：38064073股 600771.SH 广誉远 回购数量：730000股 600803.SH 新奥股份 回购数量：6014435股 601636.SH 旗滨集团 回购数量：195000股 601996.SH 丰林集团 回购数量：1700000股、1444000股 资料来源：Wind，华鑫证券研发部 (四) 上一交易日数据参考 图表 3:融资余额前十 图表 4:融券余额前十 证券代码 证券简称 最新融资余额（亿元） 占流通市值(%) 601318.SH 中国平安 193.24 2.77 601166.SH 兴业银行 114.55 3.68 600016.SH 民生银行 80.50 3.82 600030.SH 中信证券 65.00 3.51 000725.SZ 京东方A 62.00 6.68 600519.SH 贵州茅台 54.58 0.60 000651.SZ 格力电器 46.10 1.79 300059.SZ 东方财富 37.60 6.70 600000.SH 浦发银行 37.32 1.24 600050.SH 中国联通 36.55 3.18 证券代码 证券简称 最新融券余额（亿元） 占流通市值（%） 600519.SH 贵州茅台 2.28 0.03 601318.SH 中国平安 1.44 0.02 600036.SH 招商银行 1.27 0.02 600030.SH 中信证券 1.07 0.06 600276.SH 恒瑞医药 0.72 0.03 000333.SZ 美的集团 0.67 0.02 000858.SZ 五粮液 0.66 0.03 601211.SH 国泰君安 0.52 0.04 600837.SH 海通证券 0.52 0.06 600887.SH 伊利股份 0.51 0.03 图表 5: 融资余额增速前十 图表 6:融券余额增速前十 证券代码 证券简称 最新融资余额（亿元） 变化比例（%） 证券代码 证券简称 最新融券余额（万元） 变化比例（%） 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明4 鑫融讯·精品版 600507.SH 方大特钢 1.54 58.43 300498.SZ 温氏股份 3.74 28.29 300033.SZ 同花顺 3.22 28.27 000895.SZ 双汇发展 3.63 25.07 601108.SH 财通证券 2.68 22.15 002739.SZ 万达电影 2.05 21.58 000961.SZ 中南建设 5.31 17.82 002217.SZ 合力泰 7.66 17.11 600782.SH 新钢股份 4.29 14.45 002572.SZ 索菲