两融策略日报：短期指数维持强势

规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明1 华鑫证券·策略日报 证券研究报告·策略报告·鑫融讯·精品版  最新观点 策略追踪：1、我们从6月末最后一周起空翻多，并判断7月份震荡筑底，看好7、8、9三季度A股的反弹，观察四季度；2、看好错杀的低估值医药医疗、5G、造纸、超跌+中报预增，“中国芯”提供弹性。3、预测7月份起的反弹可持续5个月，约可持续到11月上中旬，目标阻力3260点；期间2860、2960、3150均是随点位提升而压力逐大的反弹阻力。4、贸易战已经不在是A股的最大障碍，因为市场已经作了压力测试，被锤醒了的中国已经开始积极布局并由守转攻。5、反弹的核心动力是，贸易战叠加去杠杆压出了市场最悲观的情绪和预期，否极泰来，也逼出了上下一致空前重视实体经济，这正是A股开始稳定向好的基石。6、分化继续，我们预期“三去一降一补”后续的重点是“去僵尸”，劣股有技术性反弹，但技术性反弹是为了更好地下跌。7、反弹周期内，消费蓝筹提供稳定收益、新兴成长提供弹性收益、错杀标的提供超额收益。  主题追踪 今日关注：中报预增、医药生物 昨日主题：酿酒、医药板块领涨，知识产权、贵金属领跌 1）酿酒行业：古井贡酒、口子窖领涨，催化剂：近日已披露中报预报酒企营收与利润大多处于高增长，伴随近期白酒企业纷纷控货提价，白酒龙头受到关注。 2）食品饮料：科迪乳业、海欣食品领涨，催化剂：食品饮料板块中报大多预喜表明行业基本面向好趋势并未发生变化。而加入MSCI带来的增量资金也对板块走势形成支撑。 3)医药制造：陇神戎发、海思科领涨，催化剂：电影《我不是药神》大卖，我国创新药和仿制药政策再次受到社会关注，相关政策近年大力推进继续提升行业景气度。1-5月，我国医药制造行业营业收入、利润同比增长13.9%、13.2%。  热股鉴赏 中国医药（600056）：“内生+外延”双驱动将确保业绩快增长 主要逻辑和观点：公司点强网通不断推进，同时集团13年承诺将择机注入集团其他非上市医药资产，随着期限渐进，并购预期较强，“内生+外延”双驱动将确保业绩快增长，建议投资者积极关注。  风险提示：宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。 图表 1：双融市场交易 双融市场交易 2018/07/12 2018/07/11 沪市 深市 全部A股 沪市 深市 全部A股 融资 期间净买入额（亿元） 7.61 13.89 21.49 -23.91 -18.75 -42.66 截止日余额（亿元） 5402.48 3539.15 8941.62 5394.87 3525.26 8920.13 融券 期间卖出量（亿股） 0.88 0.19 1.07 0.99 0.19 1.18 截止日余额（亿元） 59.42 10.80 70.22 57.88 10.55 68.44 资料来源：Wind，华鑫证券研发部 分析师： 严凯文 执业证书编号：S1050516080001 ：021-54967584 ：yankw@cfsc.com.cn 董冰华 执业证书编号：S1050515080001 ：021-54967581 ：dongbh@cfsc.com.cn 汤峰 执业证书编号：S1050513090001 ：021-54967580 ：tangfeng@cfsc.com.cn 2018年7月16日 两融策略 短期指数维持强势 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明2 鑫融讯·精品版 (一) 策略观点 周五，上证综指低开，地产股在棚改消息刺激下一度冲高，但持续性较差。此后两市略有分化，沪指回踩5日线后低位运行，创业板指则宽幅震荡。午后钢铁、有色、水泥等周期股轮番上攻，但场内资金追高意愿不强，沪指仍绿盘整理，个股涨跌互半。截止收盘，上证综指下跌0.23%报2831.18点，深成指涨0.58%报9326.97点，创业板指涨0.24%报1618.46点。两市成交3660.16亿元，较上日4157亿元有所下滑。全周，上证综指涨3.06%，终结7连阴；深成指涨4.66%，创业板指涨5.01%。 盘面上看，大消费板块卷土重来，医药股涨势强劲，海思科、东宝生物等多股涨停；酒类、旅游板块亦有不俗发挥，古井贡酒、科迪乳业相继封板；周期股午后发力，东方钽业涨停，寒锐钴业、方大特钢大幅跟涨；独角兽概念全天强势，天华超净6连板，麦达数字、华金资本均一度涨停；次新股整体回调，深信服跌停；银行、军工板块走势疲软。 个股方面，烯碳退跌停，预计最后交易日为7月17日；中兴通讯收涨近6%，成交额逾62亿元。 策略追踪：1、我们从6月末最后一周起空翻多，并判断7月份震荡筑底，看好7、8、9三季度A股的反弹，观察四季度；2、看好错杀的低估值医药医疗、5G、造纸、超跌+中报预增，“中国芯”提供弹性。3、预测7月份起的反弹可持续5个月，约可持续到11月上中旬，目标阻力3260点；期间2860、2960、3150均是随点位提升而压力逐大的反弹阻力。4、贸易战已经不在是A股的最大障碍，因为市场已经作了压力测试，被锤醒了的中国已经开始积极布局并由守转攻。5、反弹的核心动力是，贸易战叠加去杠杆压出了市场最悲观的情绪和预期，否极泰来，也逼出了上下一致空前重视实体经济，这正是A股开始稳定向好的基石。6、分化继续，我们预期“三去一降一补”后续的重点是“去僵尸”，劣股有技术性反弹，但技术性反弹是为了更好地下跌。7、反弹周期内，消费蓝筹提供稳定收益、新兴成长提供弹性收益、错杀标的提供超额收益。 (二) 热股鉴赏 中国医药（600056）：“内生+外延”双驱动将确保业绩快增长 盈利能力进一步增强：中国医药作为中国通用技术集团旗下唯一医药产业平台，已建立了以国际贸易为引领、以医药工业为支撑、以医药商业为纽带的工商贸一体化产业格局，全面推动工商贸三大业务板块业务整合，努力形成协同优势，并积极向“一体两翼”战略布局迈进。公司产业形态涉及药品研发、中药材种植加工、药品生产、分销、物流、进出口贸易、学术推广及技术服务等。在国家医药产业持续深度调整的背景下，公司依托自身优势和特点，有针对性调整和创新业务发展模式，通过继续推进精细化管理和内部挖潜，确保公司经营业绩保持较高增长，17年和18年分别实现营收301.02亿元和65.84亿元，同比增长16.02%和-1.20%；归母净利润分别为12.99亿元和4.27亿元，同比增长36.73%和29.22%。 精细化管理和基础能力建设取得新成果：医药工业板块公司通过优化管理流程，挖潜降本增效，并加快生产设施建设改造，强化基础能力建设。医药商业板块：通过信息化系统引入应收存货动态管理体系，优化资金配置，加快流动资产周转效率，同时加强物流体系建设，在北京、河南、江西等地有序推进现代化物流中心项目建设，为提高流通服务能力打好“硬底子”。国际贸易板块通过优化管理机制建立健全制度机制，并通过完善信息化系统性能，实现信息收集分析，提升产品质量、成本等方面信息化的管理能力，提升精细化管理水平。 收购优质资产，点强网通再下一省：2018年6月13日公告,公司拟以货币形式出资7.5亿元购买河北金仑医药有限公司70%股权。金仑医药业务以河北省内医院终端配送为主,以省内调拨业务作为补充,同时拥有全国总经销业务。经营产品包括心脑血管、抗肿瘤、抗生素等超过2000个品规及4个全国总经销产品。医疗机构药品配送网络基本覆盖河北省三甲医院和部分优质二甲医院,全国总经销品种销售网络覆盖全国31个省市。标的公司2018年6月至2018年12月底净利润不低于4667万元,2019年-2020年底净利润不低 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明3 鑫融讯·精品版 于9000万元、1亿元,2021年1月至2021年5月底净利润不低于4167万元。收购金仑医药有望使河北省成为公司新的重点商业区域，公司全国性商业网络有望加速推进。 总结：公司点强网通不断推进，同时集团13年承诺将择机注入集团其他非上市医药资产，随着期限渐进，并购预期较强，“内生+外延”双驱动将确保业绩快增长，建议投资者积极关注。 (三) 两融标的券事件一览 图表 2：近期两融标的事件一览 证券代码 证券名称 事件类型 事件摘要 601515.SH 东风股份 立案调查结束 公司实际控制人之一的黄炳文先生违反了《证券法》第七十六条的规定,构成《证券法》第二百零二条所述相关行为.依据《证券法》第二百零二条的规定,中国证监会决定对黄炳文先生处以60万元罚款 000563.SZ 陕国投A 配股登记 10配3，配股价2.6元 002424.SZ 贵州百灵 股权激励 拟向激励对象授予的限制性股票数量为 4,300 万股 600048.SH 保利地产 业绩快报 2018年中报业绩快报：营业总收入598.66亿元，同比去年9.9%，净利润为64.92亿元，同比去年14.9% 000061.SZ 农产品 业绩预告 2018年中报业绩预告，公司业绩首亏，净利润约-2400万元~-1200万元,变动幅度为:-336.3279%~-218.164% 000063.SZ 中兴通讯 业绩预告 2018年中报业绩预告，公司业绩首亏，净利润约-900000万元~-700000万元,下降405.29%~492.52% 000402.SZ 金融街 业绩预告 2018年中报业绩预告，净利润约79606.43万元~90220.62万元,变动幅度为:-25%~-15% 000415.SZ 渤海金控 业绩预告 2018年中报业绩预告，净利润约116000万元~136000万元,变动幅度为:13.02%~32.5% 000425.SZ 徐工机械 业绩预告 2018年中报业绩预告，净利润约100000万元~115000万元 000503.SZ 国新健康 业绩预告 2018年中报业绩预告，公司业绩续亏，净利润约-10700万元~-9300万元 000506.SZ 中润资源 业绩预告 2018年中报业绩预告，公司业绩续亏，净利润约-3800万元~-2600万元 000528.SZ 柳工 业绩预告 2018年中报业绩预告，净利润约53332万元~66277万元 000536.SZ 华映科技 业绩预告 2018年中报业绩预告，公司业绩首亏，净利润约-30000万元~-25000万元,变动幅度为:-524.0827%~-453.4023% 000540.SZ 中天金融 业绩预告 2018年中报业绩预告，净利润约420000万元~480000万元,变动幅度为:195%~237% 000572.SZ 海马汽车 业绩预告 2018年中报业绩预告，公司业绩首亏，净利润约-32000万元~-24000万元 000616.SZ 海航投资 业绩预告 2018年中报业绩预告，公司业绩首亏，净利润约-9400万元~-7800万元,变动幅度为:-343.66%~-302.19% 000625.SZ 长安汽车 业绩预告 2018年中报业绩预告,净利润约150000万元~170000万元,变动幅度为:-67.54%~-63.21% 000690.SZ 宝新能源 业绩预告 2018年中报业绩预告，净利润约40000万元~53000万元,变动幅度为:49.70%~98.36% 000750.SZ 国海证券 业绩预告 2018年中报业绩预告，净利润约9006万元~11206万元,下降69%~75% 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明4 鑫融讯·精品版 000762.SZ 西藏矿业 业绩预告 2018