基本金属日报：中国数据即将公布,中国需求忧虑情绪重燃,基本金属震荡回落

金属组 研究员： 赵晓君 0571-87788888-8435 494252587@qq.com 期货从业资格：F0276050 投资咨询资格：Z001031 联系人： 黄臻 0571-87788888-8435 CPLA-007@163.COM 期货从业资格：F3014060 相关报告 美非农就业数据令人失望，美元急速回落，基本金属震荡走强 2016-6-6 欧央行会议与OPEC会议搅局 基本金属再度分化 2016-6-3 国际油价快速拉升VS美联储经济褐皮书 基本金属尾盘小幅分化 2016-6-2 美元震荡走强 中国忧虑情绪重燃 基本金属维持分化之势 2016-6-1 美国GDP逊于预期 耶伦发表鹰派言论 基本金属持续分化 2016-5-30 美国数据来袭VS美联储高官表态 基本金属持续分化 2016-5-27 美联储官员鹰派言论再现 美国新房销售创新高 基本金属持续分化 2016-5-26 空头回补助推金属价格 美元指数回升限制涨幅 内外盘基本金属持续分化 2016-5-25 美元指数走强PK黑金属反弹带动 基本金属内强外弱 2016-5-23 美联储鹰派言论使得美元指敏再度回升 基本金属持续回落 2016-5-20 美联储鹰派言论VS4月议息会议纪要 基本金属震荡回落 2016-5-19 商品研究|基本金属日报 2016-06-08 |中大期货研究院 中国数据即将公布 中国需求忧虑情绪重燃 基本金属震荡回落 观点摘要： 策略跟踪： 投资策略 本期持仓 上期持仓 变化 空NI1609 16% 16% 0 空CU1609 8% 8% 0 行情回顾： 从内盘来看沪期基本金属今日整体继续呈分化态势，分品种来看，锌、锡、镍在高开低走后呈反弹之势，从全天来看呈宽幅的横盘区间震荡整理态势；而铜与铝呈高开低走震荡下行之势，铅则是在高开低走后呈横盘区间震荡整理态势；从影响因素来看，一方面高开是受隔夜外盘走势的影响，另一方面高开后的分化则是受市场对于中国本周即将公布的贸易数据、通胀数据及工业数据的期望分化及LME 亚洲电子盘的分化走势影响。 从外盘来看整体继续保持分化之势，分品种来看，除铜呈缓步震荡走强之势、锡与镍呈低探回升之势外，其余余品种均呈震荡下行之势；从影响因素来看，一方面是受交易商在中国贸易数据出炉前保持谨慎因素的影响，另一方面则是受市场对中国金属需求的忧虑情绪重燃因素的影响。 基本面跟踪： 1. 津巴布韦矿业部周一表示，该国今年将损失相当于四个月的矿业产量，因美元严重短缺导致银行在支付进口备用零件和供应的过程中延迟。 2. LME 前高管Martin Abbott正在与贸易商和想吃啥怒骂商讨在伦敦推出新的金属交易平台，以挑战LME，而目前外界对费用升高有诸多不满。 3. 印尼贸易部一官员周一称，印尼5月出口了5377.89吨精炼锡，较上月下滑22%，较去年同期下滑14%。 4. 菲律宾行业监管部门周一称，大约有24座菲律宾矿山一再违反环保规定，这些矿山已被放在一份名单中并递交给总统当选人杜特尔特。 5. 刚果央行周六公布的数据显示，该国2016年第一季度铜产量下滑20%，钴和黄金产出亦下滑受国际金属价格下滑和生产商减产拖累。 技术面分析： 铜：从短线来看，从日线来看，沪铜虽然出现了小幅的反弹，但反弹支撑力度不足，无法支撑价格的持续反弹回升； 铝：从日线来看，沪铝已呈缓步震荡下行之势，当前仍在测试11700的这一关键支撑位，如若下破，则下一支撑位在11300； 中大期货研究|商品策略|基本金属日报 2 锌：从日线来看，沪锌虽破位上行，但后续支撑动能略有所不足； 铅：从日线来看，沪铅的下行之势将作调整，呈横盘之势，宜观望； 锡：从日线来看，沪锡虽有小幅反弹之势，但反弹力度明显不足，下方支撑位在102775一线，可少量逢高加空； 镍：从日线来看，沪镍在冲高回落之后继续维持此前的宽幅横盘区间震荡整理态势。 结论及操作建议： 铜与锌可少量逢高逐步加空，铜与铝的战略空单可继续持有；铅、锡、镍以观望为主。 风险因素： 1. 国际原油价格的走向； 2. 中国的通胀数据； 3. 德法意三国的工业产出数据； 4. 欧美的消费者信心指数； 中大期货研究|商品策略|基本金属日报 3 一、 基本金属市场价格跟踪 图 1： 国内现货市场铜价格走势 单位：元/吨 图 2： SHFE 铜期货主力合约价格走势 单位：元/吨 数据来源：WIND 中大期货研究院 数据来源：WIND 中大期货研究院 图 3： 国内现货市场铝价格走势 单位：元/吨 图 4： SHFE 铝期货主力合约价格走势 单位：元/吨 数据来源：WIND 中大期货研究院 数据来源：WIND 中大期货研究院 图 5： 国内现货市场锌价格走势 单位：元/吨 图 6： SHFE 锌期货主力合约价格走势 单位：元/吨 数据来源：WIND 中大期货研究院 数据来源：WIND 中大期货研究院 300003200034000360003800040000420004400046000长江上海金属上海物贸南储华东南储华南3200034000360003800040000420004400046000900095001000010500110001150012000125001300013500长江上海金属上海物贸南储华东南储华南9000950010000105001100011500120001250013000135001100012000130001400015000160001700018000长江上海金属上海物贸南储华东南储华南1200012500130001350014000145001500015500160001650017000 中大期货研究|商品策略|基本金属日报 4 图 7： 国内现货市场铅价格走势 单位：元/吨 图 8： SHFE 铅期货主力合约价格走势 单位：元/吨 数据来源：WIND 中大期货研究院 数据来源：WIND 中大期货研究院 图 9： 国内现货市锡价格走势 单位：元/吨 图 10： SHFE 锡期货主力合约价格走势 单位：元/吨 数据来源：WIND 中大期货研究院 数据来源：WIND 中大期货研究院 图 11： 国内现货市场镍价格走势 单位：元/吨 图 12： SHFE 镍期货主力合约价格走势 单位：元/吨 数据来源：WIND 中大期货研究院 数据来源：WIND 中大期货研究院 1200012500130001350014000145001150012000125001300013500140001450080000850009000095000100000105000110000115000120000长江上海金属上海物贸南储华南7150076500815008650091500965001015001065001115001165001215006000065000700007500080000850009000095000100000105000长江上海金属600006500070000750008000085000 中大期货研究|商品策略|基本金属日报 5 图 13： LME 铜价格走势 单位：美元/吨 图 14： LME 铝价格走势 单位：美元/吨 数据来源：WIND 中大期货研究院 数据来源：WIND 中大期货研究院 图 15： LME 锌价格走势 单位：美元/吨 图 16： LME 铅价格走势 单位：美元/吨 数据来源：WIND 中大期货研究院 数据来源：WIND 中大期货研究院 图 17： LME 锡价格走势 单位：美元/吨 图 18： LME 镍价格走势 单位：美元/吨 数据来源：WIND 中大期货研究院 数据来源：WIND 中大期货研究院 400045005000550060006500140014501500155016001650170017501800升14001500160017001800190020002100220014001450150015501600165017001750180018501900120001300014000150001600017000180004000500060007000800090001000011000120001300014000 中大期货研究|商品策略|基本金属日报 6 图 19： COMEX 铜价格走势 单位：美元/磅 数据来源：WIND 中大期货研究院 二、 基本金属市场价差结构跟踪 图 20： 国内铜期现价差 单位：元/吨 图 21： SHFE 铜跨期套利 单位：元/吨 数据来源：WIND 中大期货研究院 数据来源：WIND 中大期货研究院 1.822.22.42.62.83-2000-1500-1000-500050010003200034000360003800040000420004400046000期现价差-右期货主力收盘长江现货价-500-400-300-200-100010020030032000340003600038000400004200044000跨月价差-右期货主力收盘期货次主力收盘图 22： 国内铝期现价差 单位：元/吨 图 23： SHFE 铝跨期价差 单位：元/吨 数据来源：WIND 中大期货研究院 数据来源：WIND 中大期货研究院 -800-600-400-2000200400900095001000010500110001150012000125001300013500期现价差-右期货主力收盘长江现货价-350-300-250-200-150-100-50050100150900095001000010500110001150012000125001300013500跨月价差-右期货主力收盘期货次主力收盘 中大期货研究|商品策略|基本金属日报 7 图 24： 国内锌期现价差 单位：元/吨 图 25： SHFE 锌跨期价差 单位：元/吨 数据来源：WIND 中大期货研究院 数据来源：WIND 中大期货研究院 图 26： 国内铅期现价差 单位：元/吨 图 27： SHFE 铅跨期价差 单位：元/吨 数据来源：WIND 中大期货研究院 数据来源：WIND 中大期货研究院 图 28： 国内锡期现价差 单位：元/吨 图 29： SHFE 锡跨期价差 单位：元/吨 数据来源：WIND 中大期货研究院 数据来源：WIND 中大期货研究院 -1200-1000-800-600-400-200012000130001400015000160001700018000期现价差-右期货主力收盘长江现货价-250-200-1