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华富嘉洛证券研报

2016-05-25华富嘉洛简***
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華富證券研報 二○一六年五月二十日星期五Friday, May 20, 2016 Quam Equities Research 華富嘉洛證券期貨 | 策略研究部 QUAM SECURITIES & FUTURES 本周業績公佈 (更多...) 16 MAY 萬邦投資 158 勝龍國際 1182... 17 MAY 神州租車 699 卡姆丹克太陽能 712... 18 MAY 中國生物製藥 1177 騰訊控股 700... 19 MAY 金山軟件 3888 百盛集團 3368... 20 MAY 良斯集團 1683 NIRAKU 1245... 本周上市新股 (更多...) 18 MAY HSSSP INTL 3626 創新電子 8346 19 MAY 雅迪控股 1585 大市簡評 個股分析 其他數據 新聞焦點 大市簡評 美國加息預期升溫,恒指昨日繼續走弱,最後收市跌132點或0.7%,最終報19,694點。國企亦同樣走弱,跌58點或0.7%,報8,243點,大市全日成交額達555.94億元。滬深兩市早盤低開高走,上證綜指跌0.02%或0.61點,報2,806.91點;深證成指升幅收窄至0.4%,收報9,733.74點; 上日市場焦點 • 藍籌股份中,僅得滙豐控股(00005)及中銀香港(02388)上揚,收市分別升3.2%及1.6%。而藍籌股中表現最差繼續為康師傅(00322),收市跌3.6%,報8.28; • 軟件股普遍走低,騰訊(00700)在公佈第一季的業績後,昨日下滑2.4%,最後報157.2。金山軟件(03888)將公佈首季業績,而股價同樣走弱,跌3.0%; • 中國聯通(00762) 4月份移動出賬用戶淨增加60.9萬戶,另外4G上客淨增438萬戶,與3月份相若。最後股價跌1.9%,報 8.36。 6月加息升溫 4月份貨幣政策會議紀要顯示,絕大多數美聯儲官員認為如果美國經濟在二季度反彈,勞動力市場繼續改善,通脹率逐步向2%的目標靠近,在6月份加息是合適,在美國加息預期升溫之時,港股走弱。而6月14日至15日將舉行下一次貨幣政策例會。 對於美國加息的機會大增後,期貨商品走弱,黃金跌幅明顯,導致金屬相關股份走弱,而鐘錶珠寶相關股份同樣成為成為領跌行業。 去年12月於10年內首次加息,惟其後環球經濟疲弱為加息預期降溫,是次會議紀錄顯示6月份加息的會議紀錄因而震動市場走向。然而,多年量化寬鬆令政府債台高築,惟收水預期限制消費及投資意欲,令寬鬆一直不能夠達到預期的效果,而同樣的問題亦出現在其他國家如日本等的身上。隨國家債務到達頂峰,市場對凱恩斯學派的質疑愈趨強烈,未來凱恩斯學說相信會受到更大挑戰,只是國家之間並不能夠評估及承擔政策突然轉向的後果,因此未來加息、收水的步伐依然相當緩慢。 圖:美國主要經濟數據,包括失業率、消費者物價指數及國內生產總值 大市簡評 新聞焦點 其他數據 個股分析 AASTOCKS 港澳銷售下降 包浩斯(00483.HK)預期純利大跌50%至70% 包浩斯公布,根據集團未經審核綜合管理賬目的初步評估,預期集團截至2016年3月31日止年度的純利將大幅下降約50%至70%。業績未如理想主要因集團主要經營的市場零售消費放緩所致,尤其是香港及澳門,以致銷售及毛利下降。 消費日曝(經適度修改,原文請見) 中糧進一步洽購可口可樂,外資跨國快消公司加速拋棄中國 近期獲悉,中糧打算實質性切入可口可樂在中國更多業務。不長的時間裡,可口可樂將像百事可樂一樣,將所有的灌裝業務甩出去。 可口可樂近斯將把東北和中部的灌裝業務出售。東北地區業務出售給中糧,中部地區的灌裝業務或出售給中糧,或出售給太古。據可樂前員工透露,中糧這一次將不給過度期,迅速換人佈防,以儘快掌控局面。 對於可口可樂方面而言,出售灌裝業務,算是一腳大的急刹車。據之前新聞報導,2014年6月26日,可口可樂(黑龍江)飲料有限公司在哈爾濱動工,項目投資達人民幣6.2億元,它屬於可口可樂系統2012年-2014年在華投資40億美元計畫的一部分。 從更大層面來看,在整個經濟大環境堪憂、經濟活力下降局面下,外資企業似乎將間接控制業務視作避險主要措施。隨著可口可樂退出中國灌裝業務,意味著快消行業跨國公司加速撤離中國。同時,麥當勞也有逐漸找更多國內人接盤的想法,變直營為加盟。甚至在種子行業,先正達要賣給中字頭央企公司。現在,可口可樂罷手,是否可以解釋為外資進一步不看好國內經濟活力? 曾經外資跨國公司看到中國人口眾多,市場潛力巨大,通過有質地的品牌、先進的技術以及雄厚的資本,進入中國後享受了一大波人口紅利。現在隨著國內公司加速崛起,技術鴻溝變窄,外資公司吃取高端品牌利潤正變得越來越難。 東方日報 利豐:客戶欠帳或需撥備 ARO早前於美國提交破產保護,造成利豐逾期應收帳總額1,750萬美元。馮裕鈞指,幾個月前市場已傳聞ARO面對危機,公司有所準備,最新情況為ARO已申請1億美元的DIP融資,計劃進行破產重組。外電指該筆貸款尚待下周法庭聆訊上批准。他稱,利豐會繼續為ARO提供採購,因ARO將獲融資款項,目前送貨「幾肯定可以收到錢」,而ARO與另一個供應商結束關係,利豐或成為ARO最大供應商,加強收回帳款的談判力。 鉅亨網 奧思集團發盈警 奧思公告,主要由於香港整體經濟疲弱影響消費者的購買意慾及習慣,儘管集團之毛利率及現金狀況維持穩定或錄得改善,但公司預期截至2016年3月31日止六個 月之未經審核綜合營業額及本期間溢利,將較截至2015年3月31日止六個月所錄得之未經審核綜合營業額3.547億元及及期內溢利3,360萬元分別減 少約11%及約72%。 信報 協鑫新能源售額外勐海光伏發電設備後租回 協鑫新能源向芯鑫融資租賃出售額外勐海光伏發電設備,總代價為2200萬元人民幣(約2618.66萬港元)。收購後,芯鑫融資租賃公司須向集團租出額外勐海光伏發電設備,為期三年。據此,集團須向芯鑫融資租賃支付2531萬元人民幣(約3012.65萬港元)的租金總額,另外,芯鑫融資租賃公司同意向集團提供包括生產及分銷規劃、業務及產品諮詢、流程優化、行業競爭分析及財務諮詢等若干服務,服務費用總額為58.74萬元人民幣 大市簡評 個股分析 其他數據 新聞焦點 日期 時間 指標內容 前值 預測值 公佈值 Date Time Event Previous Forecast Actual 05-16 - - - - - 05-17 12:30 日本3月份工業產出修正值(年率) +0.1% - +0.2% 16:30 英國4月份末季調生產者輸出物價指數(年率) -0.9% - -0.7% 16:30 英國4月份消費者物價指數(年率) +0.5% - +0.3% 16:30 英國4月份核心消費者物價指數(年率) +1.5% - +1.2% 20:30 美國4月份新屋動工(年化月率) -9.4% +2.9% +6.6% 20:30 美國4月份末季調核心消費者物價指數(年率) +2.2% - +2.1% 20:30 美國4月份末季調消費者物價指數(年率) +0.9% - +1.1% 20:30 美國4月份實際收入(月率) +0.1% - +0.2% 21:15 美國4月份工業產出(月率) -0.6% +0.2% +0.7% 05-18 04:30 美國上周API原油庫存變化(萬桶) +344.8 - -114.1 07:50 日本第一季度實際GDP初值(季率) -0.4% +0.1% +0.4% 16:30 英國4月份失業率 2.2% 2.1% 2.1% 16:30 英國至3月份三個月ILO失業率 5.1% 5.1% 5.1% 17:00 歐洲4月份調和消費者物價指數終值(年率) 0.0% -0.2% -0.2% 17:00 歐洲4月份核心消費者物價指數終值(年率) +1.0% 0.7% 0.7% 22:30 美國上周EIA原油庫存變化(萬桶) -341 - +131 05-19 16:30 英國4月份季調後零售銷售(月率) -1.3% - - 20:30 美國上周初領失業救濟金人數(萬人) - - - 20:30 美國上周續領失業救濟金人數(萬人) - - - 05-20 20:30 加拿大核心消費者物會指數(年率) +2.1% - - 22:00 美國NAR季調後成屋銷售(年化月率) +5.1% - - 上日沽空數據 股票代號 股票名稱 沽空金額(百萬) 沽空金額 佔總成交額 00001 長和 61.83 13.91% 00002 中電控股 86.38 44.23% 00003 香港中華煤氣 31.51 36.62% 00004 九龍倉集團 84.80 58.72% 00005 匯豐控股 187.92 12.15% 00006 電能實業 64.71 19.96% 00011 恒生銀行 43.49 37.62% 00012 恒基地產 66.10 58.25% 00016 新鴻基地產 193.73 65.03% 00017 新世界發展 30.52 51.26% 00019 太古公司Α 73.81 70.90% 00023 東亞銀行 80.10 78.59% 00027 銀河娛樂 53.58 44.26% 00066 港鐵公司 77.29 29.96% 00083 信和置業 13.79 48.52% 00101 恒隆地產 34.61 59.59% 00135 昆侖能源 17.54 38.34% 00144 招商局國際 22.44 32.75% 00151 中國旺旺 14.37 29.71% 00267 中信股份 88.10 55.39% 00291 華潤創業 4.60 16.74% 00293 國泰航空 7.44 34.80% 00322 康師傅控股 17.61 34.18% 00386 中國石油化工股份 119.32 35.07% 00388 香港交易所 273.23 27.02% 00494 利豐 19.77 31.01% 00688 中國海外發展 55.99 19.69% 00700 騰訊控股 928.76 16.75% 00762 中國聯通 104.60 37.26% 00823 領匯房產基金 60.37 30.84% 00836 華潤電力 18.89 39.88% 00857 中國石油股份 117.85 40.53% 00883 中國海洋石油 141.23 28.47% 00939 建設銀行 293.72 28.45% 00941 中國移動 229.68 24.29% 00992 聯想集團 29.50 25.26% 01044 恆安國際 64.21 48.60% 股票代號 股票名稱 沽空金額 (百萬) 沽空金額 佔總成交額 01088 中國神華 37.15 30.22% 01109 華潤置地 25.67 12.87% 01113 長實地產 43.53 24.35% 01299 友邦保險 258.71 37.21% 01398 工商銀行 144.99 24.26% 01880 百麗國際 14.16 25.27% 01928 金沙中國 52.20 38.04% 02318 中國平安 133.48 13.70% 02319 蒙牛乳業 28.16 34.82% 02388 中銀香港 62.05 23.94% 02628 中國人壽 80.96 13.90% 03328 交通銀行 44.51 34.97% 03988 中國銀行 0.00 0.00% 02800 盈富基金 382.04 30.20% 02282 美高梅中國 14.55 75.58% 02822 南方A50 425.04 63.57% 01128 永利澳門 42.06 61.67% 01988 民生銀行 89.21 59.

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