華富證券研報 二○一六年五月十三日星期五Friday, May 13, 2016 Quam Equities Research 華富嘉洛證券期貨 | 策略研究部 QUAM SECURITIES & FUTURES 本周業績公佈 (更多...) 9 MAR 中電控股 2 10 MAR 首都創投 2324 CITY E-SOLUTION 557... 11 MAR 香港交易所 388 華虹半導體 1347... 12 MAR 瑞聲科技 2018 寶勝國際 3813... 13 MAR 中國心連心化肥 1866中國新城鎮 1278... 本周上市新股 (更多...) N.A. 大市簡評 個股分析 其他數據 新聞焦點 大市簡評 香港恒生指數跌穿兩萬點的水平，收市報19,915.46點，收市價為3月初以來的最低水平，全日累跌0.70%或139.83點。國指跌幅相對較少，主要受到內地股市先低後高的帶動所致，全日跌0.35%或29.95點至8,413.72點。大市全日成交不足550億，下跌股份超過900隻。 內地股市先低後高，滬指一度失守2,800點關口，惟開市後見資金穩步吸納，全日收報2,835.86點，微跌0.04%; 深指則倒升0.16%至9,796.58點 上日市場焦點 • 內地股市先低後高，但並未刺激投資者對內券的信心，內券股份繼續受壓。中州(01375)、國泰君安(01788)跌逾1%，光大(00165)跌2.44%。其餘海通(00665)、第一上海(00227)等無升跌; • 王維基有意選立法會，香港電視(01137)股價逆市上漲，全日升3.03%至1.70元，最高見1.76元; • 半新股個別發展，然而波幅相對較大。宏安地產(01243)、盈健(01419)分別挫16.15%及12.09%，劍虹集團(01557)揚17.82%。 南方東英原油ETF(03135) 南方東英原油ETF(03135)昨日正式上市，其主要跟貼美銀美林商品指數eXtra CLA指數的投資回報。跟據彭博的資料顯示，過去一年相關指數與WTI原油期貨的走勢貼近，截至2016年5月12日，指數與期貨之間的表現差僅1.8個百份點左右，年內表現差最多擴至逾6個百份點，大部份時間處於1 – 2個百份點以內。 以每手100單位計算，ETF每手的入場費大約4,500港元，入場門檻低為投資者製造一個追蹤/對沖石油風險較好的標的。 然而值得留意的是，由於指數與原油期貨之間的變動具一定差距，加上考慮到ETF追蹤時候的誤差(根據產品的章程所指，年度跟蹤偏離度大約為2%)，ETF在追踪原油走勢的準確度上將會較低。 圖:過去一年eXtra CLA指數及WTI石油期貨的變動百份比 同時，ETF首日交易額不足200萬港元，交投量相對較低提高潛在的價差風險，尤其是石油價格波動較大的時候，高價差與低成投將導致較大幅度的虧損，投資者需要留意。 大市簡評 新聞焦點 其他數據 個股分析 星島日報 電能派特別息期望再落空 股價挫近3% 分析：或重提私有化 【明報專訊】電能實業(0006)股東期待派特別息的希望，終告落空。集團昨午發出公告表示，為預留資金準備投資非常重大項目，因此不派特別息。消息公布後，股價隨之受壓，一度插3.1%，後來跌幅收窄，全日下跌近2.7%，低見74.9元。有電能小股東得悉公司不派特別息後，不諱言有少許失望，並且形容「新一代管理層孤寒啲」。 星島日報(經適度修改，原文請見) 歐洲議會通過議案 拒認可中國市場經濟地位 中國爭取歐洲承認市場經濟地位受挫。歐洲議會(EU PARLIAMENT) 以大比數通過議案，拒認承認中國的市場經濟地位。意味中國要爭取歐盟提高反傾銷的門檻，降低遭實施懲罰性關稅等的機會，將會更加困難。 歐洲議會以546票大比數支持，僅28票反對，77票棄權，通過一項議案，表明中國不應該獲得市場經濟地位。由於中國的過剩產能和廉價出口，對歐盟社會、經濟和環境，產生嚴重影響，現時73項反傾銷措施中，有56項都適用於來自中國的進口，如中國出口廉價鋼鐵，令歐洲業界叫苦連天，主要鋼鐵廠印度的塔塔，較早前決定關閉英國的業務，一萬名員工受影響。 議案認為，不應放鬆現行對中國的反傾銷措施，若發現中國以低於市價，向歐盟傾銷貨品時，可以實施報復性關稅，直至中國滿足歐盟全部五項有關市場經濟的定義為止，包括要求降低政府，在商業決定上的影響力。 雖然歐洲議會今次通過的議案，沒有法律約束力，英國《金融時報》引述消息稱，歐洲委員會也普遍傾向，承認中國的市場經濟地位，預計七月會有最終建議，但有關建議需要，先由歐洲議會表決，似乎獲通過的難度大大增加。 中國在2001年加入世界貿易組織(WTO)，早前曾提及希望在十五年後的今天，獲確認市場經濟地位，如果成功，日後歐盟等要通過執行反傾銷措施前，需要以中國本身的市價，來衡量是否屬於低價傾銷，意味要通過的難度會大增。 經濟日報 滙豐估人幣跌5.6% 年底見6.9 料長遠仍升值 惟倡換馬日圓 雖美元強勢即將完結，惟人民幣相對其他貨幣仍屬強勢，故滙豐認為，人民幣今明兩年都難見反彈，預期今年底前會再貶值5.6%至兌每美元6.9水平，長遠則仍會升值。該行建議投資者減持人幣，換馬至日圓等貨幣。 信報 萬達院線372億人幣收購萬達影視 萬達院線公布，擬以372億元(人民幣‧下同)收購萬達影視100%股權，以增發股份作為支付對價。萬達院線擬向其控股股東萬達投資、泛海股權投資管理公司等33名萬達影視股東發行4.97億股，每股發行價74.84元。同時還向不超過10名特定投資者增發不超過1.069億股，每股作價74.84元，集資不超過80億元，用作集資所得將用於影院建設和補充流動資金。 經濟日報 英倫銀行維持利率不變，警告倘脫歐經濟陷衰退 英倫銀行昨天議息，維持利率不變。行長卡尼對英國正面對的脫歐風險更加重語氣，指脫離歐盟不但影響英鎊匯價及該國通脹，更可能令經濟陷入衰退。英倫銀行調低了今年英國經濟增長預測，由２月時估計增長２﹒２％，下調至２％，因英國脫歐造成的不明朗持續。不過，若英國可以留歐，經濟料可反彈。至於通脹展望方面，３月消費物價指數升幅為０﹒５％，預計到２０１８年第二季回升至２﹒１％，僅高於英倫銀行的通脹目標２％。 大市簡評 個股分析 其他數據 新聞焦點 日期 時間 指標內容 前值 預測值 公佈值 Date Time Event Previous Forecast Actual 05-06 20:30 美國4月份非農就業人口變動(萬人) +20.8 +20.2 +16.0 20:30 美國4月份失業率 5.0% 5.0% 5.0% 20:30 美國4月份勞動力參與率 63.0% 63.0% 62.8% 05-08 10:00 中國4月份貿易帳(億美元) +298.57 +400.0 +455.62 10:00 中國4月份出口(年率) +11.5% -0.5% +4.1% 10:00 中國4月份進口(年率) -7.6% -4.0% -5.7% 05-09 - - - - - 05-10 09:30 中國4月份居民消費品價格指數 +2.3% +2.3% +2.3% 09:30 中國4月份工業生產者出廠價格指數 -4.3% -3.7% -3.4% 14:00 德國3月份季調後工業產出(月率) -0.5% -0.3% -1.3% 14:45 法國3月份工產出(月率) -1.0% +0.5% -0.3% 05-11 04:30 美國上周API原油庫存變化(萬桶) +126.5 - +344.8 16:30 英國3月份工業產出(月率) -0.2% % -0.4% +0.3% 05-12 17:00 歐元區3月份工業產出(月率) -0.8% 0.0% -0.8% 19:00 英國官方銀行利率 0.50% 0.50% 0.50% 20:30 美國上周首領失業救濟金人數(萬人) 27.4 27 29.4 20:30 美國上周續領失業救濟金人數(萬人) 212.4 212 216.1 05-13 14:00 德國第一季度未季調GDP初值(年率) +1.3% +1.5% - 20:30 美國4月份零售銷售(月率) -0.3% +0.8% - 20:30 美國4月份核心零售銷售(月率) -0.3% +0.8% - 05-14 10:00 中國4月份社會消費品零售總額(年率) +10.5% +10.6% - 13:50 中國1-4月份城鎮固定資產投資(年率) +10.7% +11.0% - 上日沽空數據 股票代號 股票名稱 沽空金額（百萬） 沽空金額 佔總成交額 00001 長和 79.56 14.60% 00002 中電控股 99.97 40.46% 00003 香港中華煤氣 49.46 42.32% 00004 九龍倉集團 51.28 36.22% 00005 匯豐控股 168.96 13.14% 00006 電能實業 115.74 15.00% 00011 恒生銀行 178.35 62.57% 00012 恒基地產 91.64 65.04% 00016 新鴻基地產 148.89 39.88% 00017 新世界發展 22.84 28.50% 00019 太古公司Α 99.60 71.23% 00023 東亞銀行 49.04 64.19% 00027 銀河娛樂 80.44 34.86% 00066 港鐵公司 26.11 22.37% 00083 信和置業 5.47 11.40% 00101 恒隆地產 30.20 42.59% 00135 昆侖能源 14.14 25.53% 00144 招商局國際 21.17 31.74% 00151 中國旺旺 39.30 21.86% 00267 中信股份 72.07 35.26% 00291 華潤創業 7.98 14.60% 00293 國泰航空 3.27 13.31% 00322 康師傅控股 23.97 39.57% 00386 中國石油化工股份 45.14 13.18% 00388 香港交易所 562.96 43.08% 00494 利豐 14.34 11.45% 00688 中國海外發展 44.86 9.90% 00700 騰訊控股 257.23 12.51% 00762 中國聯通 47.71 25.44% 00823 領匯房產基金 60.29 32.95% 00836 華潤電力 9.65 24.24% 00857 中國石油股份 89.59 26.86% 00883 中國海洋石油 139.74 32.61% 00939 建設銀行 133.39 20.05% 00941 中國移動 163.94 19.71% 00992 聯想集團 77.00 34.69% 01044 恆安國際 27.71 33.64% 股票代號 股票名稱 沽空金額 （百萬） 沽空金額 佔總成交額 01088 中國神華 37.73 23.25% 01109 華潤置地 10.36 9.85% 01113 長實地產 29.02 15.43% 01299 友邦保險 183.78 25.22% 01398 工商銀行 69.75 10.39% 01880 百麗國際 2.45 5.22% 01928 金沙中國 59.03 43.14% 02318 中國平安 147.62 15.52% 02319 蒙牛乳業 16.36 26.95% 02388 中銀香港 59.53 31.27% 02628 中國人壽 83.80 8.96% 03328 交通銀行 17.98 23.70% 03988 中國銀行 46.15 7.85% 02800 盈富基金 332.45 30.77% 00522 ASM 太平洋 6.09 72.74% 02020 安踏體育 64.15 62.42% 0