一周市场回顾：两市调整，热点涣散

敬请阅读最后一页免责声明 1 本周市场震荡调整，主要股指跌多涨少。上证综指周微跌0.35%，继续在3350-3400区间盘整；深证成指、中小板指分别下跌1.41%、0.41%，双双结束周线8连涨；创业板指大幅下挫2.38%，1900点得而复失，表现最为弱势。市场风格再现二八分化，大盘蓝筹股聚集的上证50、沪深300分别上涨0.89%、0.15%，而以中小盘股为主的中证500、中证1000则分别下跌2.06%、2.77%。 图 1：本周主要指数涨跌幅（%） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 图 2：本周主要指数落定PE（TTM） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 -0.35 -1.41 -0.41 -2.38 0.89 0.15 -2.06 -2.77 -3.00-2.50-2.00-1.50-1.00-0.500.000.501.001.50上证综指 深证成指 中小板指 创业板指 上证50 沪深300 中证500 中证1000 16 29 36 43 12 14 33 45 0204060上证综指 深证成指 中小板指 创业板指 上证50 沪深300 中证500 中证1000 2017年10月20日 证券研究报告/一周市场回顾 两市调整，热点涣散 分析师：徐伟 执业证书编号：S1330514080001 电话：028-86199181 邮箱：xuw@hxzb.cn 敬请阅读最后一页免责声明 2 证券研究报告/一周市场回顾 本周成交大幅回落，日均成交额达4342.41亿元，较上周下降16.05%；日均算术平均换手率为2.68%，较上周下降0.36个百分点。 图 3：A股日成交额与算术平均换手率 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 本周仅食品饮料（1.66%）、交通运输（1.37%）、银行（0.50%）、医药生物（0.04%）四个行业指数上涨，其余均下跌。其中，跌幅较大的有：计算机（-5.14%）、通信（-4.21%）、综合（-3.37%）、采掘（-3.14%）、钢铁（-2.95%）；跌幅较小的有：建筑材料（-0.09%）、家用电器（-0.19%）、非银金融（-0.67%）、商业贸易（-0.94%）、汽车（-1.15%）。 图 4：各主要行业周涨跌幅（%） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 02468100500010000150002000025000成交金额(左:亿元) 换手率(算数平均)(右:%) -6.00-5.00-4.00-3.00-2.00-1.000.001.002.00 敬请阅读最后一页免责声明 3 证券研究报告/一周市场回顾 图 5：各主要行业市盈率（TTM） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 本周仅小部分概念板块上涨，其中上海区域概念领涨，上海自贸区（5.24%）、长江经济带（3.18%）、迪士尼（2.28%）、上海本地重组（1.27%）、上海国资改革（0.68%）等涨幅靠前，其他涨幅靠前的概念板块有：智能物流（2.16%）、房屋租赁（1.31%）、养老产业（1.05%）、白马股（0.71%）、、一线龙头（0.49%）；下跌概念板块中，网络通信相关概念领跌，5G（-6.75%）、网络安全（-6.19%）、移动转售（-5.95%）、区块链（-5.94%）、三网融合(-5.76%）等跌幅靠前。 图 6：本周涨幅前十概念板块（%） 图 7：本周涨幅后十概念板块（%） 资料来源：Wind，宏信证券研究发展部 资料来源：Wind，宏信证券研究发展部 020406080行业PE(TTM) 沪深两市PE(TTM) 0.002.004.006.00-8.00-6.00-4.00-2.000.00 敬请阅读最后一页免责声明 4 证券研究报告/一周市场回顾 本周市场超七成个股下跌，上涨、持平、下跌的个股数量分别为648、207、2537。上涨个股中，有55只涨幅在10%以上，20只涨幅在20%以上，16只涨幅在30%以上；下跌个股中，有117只跌幅在10%以上，1只跌幅在20%以上。 图 8：本周涨幅前二十个股（%） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 图 9：本周跌幅前二十个股（%） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 0.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.00-30.00-20.00-10.000.00 敬请阅读最后一页免责声明 5 证券研究报告/一周市场回顾 截至10月19日，全市场两融余额9882.93亿元，较上周末减少0.57%；10月16日至10月19日，日均余额为9924.47亿元，较上周保持不变。 图 10：融资融券余额变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 10月16日至10月19日，全市场日均融资余额9879.56亿元，较上周保持不变；日均融资买入额433.03亿元，较上周减少18.46%；日均融资偿还额447.58亿元，较上周减少7.38%。 图 11：融资数据变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 05,00010,00015,00020,00025,00002,0004,0006,00005,00010,00015,00020,00025,000融资买入额(右:亿元) 融资偿还额(右:亿元) 融资余额(左:亿元) 敬请阅读最后一页免责声明 6 证券研究报告/一周市场回顾 10月16日至10月19日，全市场日均融券余额44.92亿元，较上周增长0.01%；日均融券卖出额7.06亿元，较上周减少14.60%；日均融券偿还额6.57亿元，较上周减少8.60%。 图 12：融券数据变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 10月16日至10月19日，日均融资买入与融券卖出额合计为440.09亿元，占A股交易额的比例为9.69%，较上周下降0.70个百分点。 图 13：融资融券交易额占市场总交易额比的变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 0200400600800020406080100120融券卖出额(右:亿元) 融券偿还额(右:亿元) 融券余额(左:亿元) 0%5%10%15%20%25%05001,0001,5002,0002,5003,0003,500融资买入与融券卖出额(左:亿元) 融资买入额占市场交易额比(右:%) 敬请阅读最后一页免责声明 7 证券研究报告/一周市场回顾 本周沪股通日均成交额68.80亿元，较上周减少4.34%。其中，日均买入成交额33.79亿元，减少20.30%；日均卖出成交额35.01亿元，增长18.56%。 图 14：沪股通交易变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 本周沪股通资金净流出6.12亿元，较上周多流出70.42亿元。截至本周末，沪股通历史累计资金净流入降至1920.72亿元。 图 15：沪股通净流入 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 050100150200250买入成交金额（亿元） 卖出成交金额（亿元） 05001,0001,5002,0002,500-150-100-50050100150沪股通当日净流入(左:亿元) 沪股通累计净流入(右:亿元) 敬请阅读最后一页免责声明 8 证券研究报告/一周市场回顾 本周深股通日均成交额57.78亿元，较上周减少3.83%。其中，日均买入成交额31.82亿元，减少15.12%；日均卖出成交额25.96亿元，增长14.90%。 图 16：深股通交易变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 本周深股通资金净流入29.31亿元，较上周少流入45.18亿元。截至本周末，深股通历史累计资金净流入升至1386.44亿元。 图 17：深股通净流入 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 01020304050607080买入成交金额（亿元） 卖出成交金额（亿元） 02004006008001,0001,2001,4001,600-15-10-505101520253035深股通当日净流入(左:亿元) 深股通累计净流入(右:亿元) 敬请阅读最后一页免责声明 9 证券研究报告/一周市场回顾 A股相对于H股仍高估。截至本周末，恒生AH溢价指数为126.83，较上周同期下降0.33。 图 18：恒生AH溢价指数变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 100.00120.00140.00160.00 敬请阅读最后一页免责声明 10 证券研究报告/一周市场回顾 公司评级说明： 买入（Buy）：预期未来6个月内，股价表现强于沪深300指数20%以上。 持有（Hold）：预期未来6个月内，股价相对沪深300指数的变动幅度介于+5%～+20%。 中性（Neutral）